Análisis del yen japonés (USD/JPY)
- Se anima al BoJ a cumplir con el plan mientras la inflación sigue por encima del objetivo
- El IPC japonés se mantiene en el 2,8%, igual que el mes pasado y supera la estimación del 2,7%
- Las ganancias del USD/JPY resultaron efímeras antes del discurso de Powell en Jackson Hole
Se anima al BoJ a cumplir con el plan mientras la inflación sigue por encima del objetivo
La moneda japonesa se fortaleció, y el yen llegó a ganar hasta un 0,7% frente al dólar estadounidense, tras los comentarios del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, que sugirió nuevas alzas de las tasas de interés. Este desarrollo coincidió con una recuperación en los mercados asiáticos, impulsada por un mejor desempeño de las acciones chinas.
En Japón, los futuros de bonos gubernamentales experimentaron una caída, mientras que el índice Topix registró ganancias. Dirigiéndose a los legisladores, el gobernador del banco central sostuvo que la postura del BoJ se mantenía sin cambios, siempre que la inflación y los datos económicos coincidieran con sus proyecciones. Estas declaraciones siguieron a las garantías del adjunto de Ueda de que las futuras subidas de tipos dependerían de las condiciones del mercado, en un intento de calmar a los inversores después de que el aumento de tipos del banco central en julio provocara una importante liquidación de acciones a nivel mundial a principios de este mes.
Además del panorama económico, los datos de inflación de Japón para julio superaron las previsiones. El índice de precios al consumidor mostró un aumento interanual del 2,8%, igualando la cifra del mes anterior y superando el aumento del 2,7% previsto por los economistas.
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Una encuesta reciente de Reuters reveló que el 57% de los economistas encuestados esperan otro aumento de tasas por parte del BoJ antes de fin de año, y aquellos que votaron a favor del aumento creen que esto probablemente ocurrirá en diciembre.
Con la reducción del diferencial de tipos de interés, aunque lentamente, los mercados ya han empezado a cubrir grandes operaciones de carry trade que buscaban sacar provecho de la oferta de dinero barato en un momento en que los tipos de interés del yen estaban en territorio negativo. Es probable que la tendencia continúe mientras la inflación y el crecimiento de los salarios se desarrollen como prevé el BoJ. El aumento de los tipos de interés en Japón contrasta con las expectativas del mercado en torno a los próximos recortes de tipos por parte del Banco de la Reserva Federal, que probablemente comenzarán en septiembre.
Rendimiento intradiario de las divisas
Fuente: FinancialJuice, elaborado por Richard Nieve
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Cómo operar con el par USD/JPY
El USD/JPY registra una modesta caída antes del evento de Jackson Hole
El USD/JPY cotiza ligeramente a la baja antes del discurso de Jerome Powell en Jackson Hole sobre las perspectivas económicas. Él y otros banqueros centrales destacados brindarán sus opiniones sobre las condiciones actuales y la política monetaria en general.
Dado que ya hemos examinado las actas del FOMC de julio, en las que la mayoría del comité estuvo de acuerdo en que un recorte de tasas en septiembre es apropiado, es posible que hoy se comparta muy poca información nueva. En tal escenario, no sería inusual ver al dólar respirar aliviado y cotizar un poco más alto de cara al fin de semana.
El par ha intentado un retroceso después de la tendencia bajista masiva, que culminó después de que un IPC estadounidense más débil alentara a los funcionarios japoneses a intervenir en el mercado de divisas para fortalecer el yen. El USD/JPY ahora cotiza a la baja mientras los mercados intentan evaluar el próximo movimiento. Si la Fed adopta una perspectiva bajista mientras el BoJ sigue adelante con una nueva subida de tipos en diciembre, es posible que haya una mayor debilidad de cara a finales de año. El soporte se encuentra en el mínimo de 141,70, seguido de 140,25, un mínimo anterior de diciembre del año pasado. La resistencia se encuentra en el máximo reciente de 149,40.
Gráfico diario del par USD/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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Cambio en |
Pantalones largos |
Bermudas |
EY |
| A diario | -6% | 0% | -3% |
| Semanalmente | 5% | -6% | -1% |
— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
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