El candente rojo de oro se extiende por $ 3000 una onza podría haber sido a expensas del favorito de otro especulador, Bitcoin, pero el aumento del 40% en el precio del oro en los últimos 12 meses también está planteando dudas sobre su sostenibilidad.
Demasiado, demasiado rápido, es una forma de describir la preocupación por el oro que funciona con una combinación de preocupación de los inversores sobre la perspectiva económica global, el miedo a la inflación, la compra del banco central y la tensión geopolítica.
Tres barras de oro de un kilograma valoran un 40% más hoy que hace 12 meses. (Foto de Christopher … [+]
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Sin embargo, es la carrera que pasa por Bitcoin en los últimos 12 meses que apunta directamente a un intercambio especulativo pesado que puede desvanecerse tan rápido como emerge.
Algunos números cuentan la historia de Gold V Bitcoin. Desde este momento el año pasado, el oro ha aumentado en $ 880/oz, o 41%, para durar un comercio a $ 3030/oz.
Bitcoin, en los últimos 12 meses, ha bajado en el otro lado, $ 23,772, o una caída del 22% a $ 82,921.
La disparidad entre los dos activos, ninguno de los cuales genera un rendimiento o paga un dividendo, ha sido más notable en los últimos dos meses con el aumento del oro en un 11% y Bitcoin disminuye en un 22%.
El Rush to Gold ha elevado los precios de las acciones de la mayoría de los mineros de oro con líderes de la industria como Newmont, un 39% más que esta vez el año pasado se negociará ampliamente con el precio del oro, mientras que otros mineros, como Barrick Gold, han aumentado un 24%, y no mantiene el ritmo del oro.
Dudas de valor
Pero cuando las dudas comienzan a desarrollarse en el precio del oro que continúan aumentando, o incluso manteniendo su nivel elevado actual, está en intentos profesionales de valorar a las empresas que minera el oro para ayudar a los inversores a decidir cuál es un precio justo para sus acciones.
Una fusión mutuamente acordada actualmente en curso en Australia destaca el desafío de mantener el ritmo del precio del oro.
Northern Star Resources y De Gray Mining acordaron a fines del año pasado una fusión de intercambio de acciones de $ 3.1 mil millones, lo que provocó un proceso de valoración independiente de movimiento lento antes de las reuniones de los accionistas.
Castando barras de oro en Suiza. (Foto de Pier Marco Tacca/Getty Images)
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KPMG, una firma de contabilidad internacional, fue nombrada Valuer, presentando su informe a principios de este mes, con un descubrimiento sorpresa.
Northern Star, que es el minero de oro local más grande de Australia, está pagando más por De Gray que la valoración de KPMG que, naturalmente, llevó a un hallazgo de que los términos fueron justos y razonables para los accionistas de De Gray.
Si los términos de intercambio complejos de una participación de Northen Star por cada 0.119 de Gray Share es justo y razonable para los accionistas de Northern Star es un asunto diferente.
KPMG valoró a De Gray entre un $ 1.68 y A $ 1.99, un promedio de $ 183.5, mientras que el valor implícito en el momento de la oferta fue entre un $ 1.92 y un $ 2.08, un promedio de $ 2 que indica que Northern Star está pagando A16.5c por acción más que el valor de punto medio KPMG para Gray Gray.
Los inversores parecen tener sus dudas sobre el valor de la fusión a Northern Star, que ha visto aumentar el precio de sus acciones en un 8%desde que se anunció el acuerdo el 2 de diciembre, mientras que De Gray ha aumentado en un 40%, y el precio del oro ha aumentado un 14%.
El precio del oro se está alzando, por ahora.
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Una razón para que Northern Star sea generoso es que De Gray posee el activo de oro no desarrollado más grande de Australia, el proyecto HEMI de 11 millones de onzas (y creciente) cerca del Centro de Exportación de Port Hedland de Ore North-West Iron.
Otra razón podría ser la necesidad de que Northern Star haga una oferta de «knock-out» para disuadir una oferta rival que podría provenir de Gold Road, otro minero que posee el 17% de De Gray.
Si el precio del oro sigue aumentando, y si Northern Star puede desarrollar con éxito el recurso HEMI, el acuerdo es bueno para los inversores de Northern Star.
Pero si KPMG ya les ha advertido el precio del oro que su compañía está pagando demasiado por De Gray en Gold’s Hothouse Environment
