El petróleo crudo de EE. UU. y el USDCAD impulsan oscilaciones de rango sincronizadas antes del IPC de EE. UU.

Petróleo crudo, interés abierto, sentimiento, USDCAD e IPC Puntos de conversación:

• La perspectiva del mercado: Petróleo crudo Rango Entre 82.50 y 72.50
• Los futuros del crudo WTI con base en EE. UU. han subido a una línea de resistencia de tendencia que se remonta a 8 meses atrás, pero tanto los minoristas como los grandes intereses especulativos parecen creer en el techo.
• La correlación entre EE. aceite y USDCAD es una supuesta relación negativa común; pero este dólar-par es uno de los pares menos sensibles a recientes IPC volatilidad

Existe una inquietud en los mercados que parece estar asociada a la anticipación del evento de riesgo más importante del martes: la publicación del IPC de EE. UU. para enero. Hay una serie de consideraciones que este conocido indicador de inflación puede aprovechar, incluidos los pronósticos de tasas de la Reserva Federal y el potencial económico central, pero ¿puede conquistar todos los rangos técnicos que se han desarrollado en las últimas semanas? Dos activos que exhiben patrones de congestión robustos y tienen un historial limitado en lo que respecta a la respuesta después de las actualizaciones de inflación anteriores son el popular contrato de futuros de petróleo crudo WTI y USDCAD.

En el caso del crudo con base en EE. UU., hay un gran panorama técnico y una conexión fundamental central con las perspectivas de salud económica. El lado de la demanda de la ecuación de valor del petróleo es un reflejo del potencial de crecimiento para el mundo en general, y quizás para Estados Unidos en particular. A medida que disminuyen los temores de una recesión inminente tanto para el mundo como para su economía miembro más grande, el apetito por la expansión de ‘alimentación’ de productos básicos teóricamente parecería más brillante, lo que a su vez podría interpretarse como una presión alcista para el petróleo. Sin embargo, el compromiso total con una genuina recuperación económica sigue siendo, en el mejor de los casos, desigual. Además, también hay consideraciones del lado de la oferta. Tal vez en respuesta a las discusiones rusas sobre las reducciones de la producción de crudo o antes de la publicación del IPC del martes, la Casa Blanca planea vender 26 millones de barriles de la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) de acuerdo con una distribución previamente aprobada para el año en curso. Por el momento, las noticias parecen haber mantenido al WTI por debajo de la resistencia de la línea de tendencia en 80.00 y más allá de la SMA de 100 días en aproximadamente 81.00.

Gráfico de futuros de petróleo crudo WTI de EE. UU., volumen, SMA de 100 días, ATR de 20 días y SMA al contado de 100 (Diario)

Gráfico creado el Plataforma Tradingview

Si bien la resistencia puede haber sido reforzada por una visión mixta entre la demanda y los niveles de oferta, una eventual ruptura es inevitable. En cualquier patrón gráfico donde la resistencia y el soporte se crucen (triángulo, cuña, etc.), habrá un punto en el que el mercado se saldrá del patrón. Por supuesto, llegar al mero ‘terminal’ de una convergencia no inspira mucho en el camino a seguir. Se sirve mejor si se carga con un cambio fundamental tangible. No está claro cuál sería ese cambio sistémico en el que se podría confiar para el descubrimiento de una tendencia, y que puede reforzar a corto plazo la inclinación del mercado por el rango. De la clase de especuladores más grande medida por el informe de Compromiso de Comerciantes (COT) de la CFTC, la posición larga neta de aproximadamente un cuarto de millón de contratos es casi la más baja que hemos visto del grupo en 7 años. Alternativamente, el interés minorista a través del comercio de IG CFD se adapta muy claramente a los cambios. Si bien sigue siendo una posición larga neta, la posición positiva del 65 por ciento está muy por debajo de los picos del mes pasado que se han alineado con los mínimos oscilantes en el petróleo.

Gráfico de posicionamiento especulativo minorista superpuesto de petróleo crudo de EE. UU. en IG (diario)

Gráfico creado en DailyFX

Cuando se trata de petróleo crudo, existe una correlación histórica que a menudo se hace con el rendimiento del tipo de cambio USDCAD. La base detrás de la conexión es la proposición de que Canadá es un importante exportador de materias primas, incluido el crudo; mientras que Estados Unidos es uno de los mayores importadores de materias primas, incluidos los productos derivados del petróleo. En general, eso es cierto, pero la escala de suministro de Canadá a los EE. UU. no es una característica definitoria del costo de un producto que tiene un precio global, y tiene mucha asociación con el precio determinado debido a las entradas de materia prima en un pequeña ciudad en Oklahoma, si queremos ser técnicos. Estadísticamente, podemos ver la correlación entre los dos (el crudo se invierte con las relaciones de 20 y 60 días a continuación). USDCAD está técnicamente cerca del piso de su propio patrón de triángulo descendente, pero tiene suficiente distancia al ‘piso de la zona’ entre 1.3200-3250 que podría absorber una sorpresa del IPC antes de llegar a un límite para una ruptura.

Gráfico de USDCAD superpuesto con petróleo crudo estadounidense invertido, correlaciones de 20 y 60 días (diario)

Gráfico creado el Plataforma TradingView

A lo largo de la historia reciente, USDCAD ha experimentado la volatilidad asociada a la publicación del IPC de EE. UU. como la mayoría de las principales basadas en dólares. Sin embargo, la efectividad del cargo técnico genera dudas. La publicación de agosto del 13 de septiembre generó un gran repunte del dólar, pero la ruptura por encima de 1.3200 solo ocurrió días después y de una manera menos que clara. La dramática caída de octubre en la inflación reportada el 10 de noviembre también conduciría a una gran caída para el USDCAD, pero ahí fue donde la resistencia anterior en 1.3200 se convirtió en un nuevo soporte. Mirando al comercio minorista activo en los últimos 8 meses, parece que los operadores se sienten muy cómodos operando con el rango. Sería un shock para ellos, y para mí, si este próximo evento catalizara una ruptura genuina.

Gráfico de posicionamiento especulativo minorista superpuesto de USDCAD en IG (diario)

Gráfico creado en DailyFX