PRONÓSTICO DEL S&P 500:
- Los especuladores son demasiado negativos en el S&P 500 en los mercados de futuros según datos de la CFTC
- El posicionamiento bajista extremo a veces puede conducir a repuntes poderosos y desgarradores.
- Mirando la acción del precio, el S&P 500 continúa forjando un patrón de doble fondo
Recomendado por Diego Colman
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El S&P 500 ha demostrado ser muy resistente este año, desafiando numerosos vientos en contra, incluida la política monetaria restrictiva, la agitación en el sector bancario y los crecientes riesgos de una recesión a mediano plazo. A pesar de estos desafíos, el índice bursátil ha subido casi un 8 % en 2023 y aproximadamente un 6,5 % desde mediados de marzo.
El aumento de las apuestas contra el S&P 500 en los mercados de futuros por parte de los especuladores tampoco ha podido derribar el índice de referencia de acciones más importante del mundo fuera del camino de la recuperación.
Los datos de la CFTC revelan cómo los operadores no comerciales han sido extremadamente bajistas últimamente, con un posicionamiento neto, que es la diferencia entre contratos largos y cortos, situándose cerca de los niveles más negativos desde 2011, como se muestra en el gráfico a continuación.
S&P 500 POSICIONAMIENTO NETO EN EL MERCADO DE FUTUROS
Fuente: TradingView
Aunque no siempre es el caso, el posicionamiento bajista extremo a veces puede conducir a poderosos apretones cortos si se dan las condiciones adecuadas, allanando el camino para repuntes imprevistos que desgarran la cara.
En el ejemplo del S&P 500, los especuladores que apuestan fuertemente contra el índice podrían encontrarse en el lado equivocado de la operación en caso de una ruptura alcista, apresurándose a deshacerse de sus posiciones perdedoras y cubriendo sus cortos, reforzando aún más el movimiento alcista. Este no es el escenario de referencia, pero vale la pena considerarlo, especialmente si la economía se mantiene mejor de lo esperado y esquiva una recesión.
Centrándose en la acción del precio, el S&P 500 parece estar forjando un doble fondo, un patrón técnico con connotaciones alcistas. La configuración, que aún no se ha completado, se confirmaría con un movimiento por encima del escote en 4200, un evento que podría empujar los precios hacia 4310, el retroceso de Fibonacci del 61,8% de la caída de 2022.
Por otro lado, si los vendedores recuperan el control y bajan los precios, el soporte inicial se encuentra en 4100, seguido de 4075. Si se rompen ambos pisos, el doble suelo se invalidaría, abriendo la puerta para un retroceso hacia 4.050.
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| A diario | 7% | 7% | 7% |
| Semanalmente | 4% | -8% | -3% |
CUADRO TÉCNICO DEL S&P 500
Gráfico de futuros del S&P 500 preparado con TradingView
