Tras veinte días aguantando el soporte de los USD 22,500, el precio del Bitcoin (BTC) finalmente se rompió el 9 de febrero. Los alcistas habían depositado sus esperanzas en un repunte sostenido, pero éste ha sido sustituido por un estrecho rango de cotización con resistencia en USD 22,000.
La tendencia bajista es aún más preocupante si se tiene en cuenta que el S&P 500 cotiza cerca de su nivel más alto en seis meses, mientras que el mercado de criptomonedas en basic sigue corrigiéndose.
La presión regulatoria, principalmente en Estados Unidos, puede explicar el reciente rendimiento mediocre de Bitcoin. Para empezar, el 9 de enero, el trade Kraken llegó a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos para dejar de ofrecer servicios de staking a clientes estadounidenses. El exchange también acordó pagar USD 30 millones en concepto de restitución, intereses de demora y sanciones civiles.
El 10 de febrero, la empresa de préstamos de criptomonedas Nexo Money anunció que su producto Get paid Interest para clientes estadounidenses dejaría de funcionar en abril. Nexo señaló su acuerdo de USD 45 millones con la SEC y otros reguladores el 19 de enero como la razón de la interrupción del servicio.
El 10 de enero, el presidente de la SEC, Gary Gensler, advirtió a las empresas de criptomonedas de que «cumplieran la ley», explicando que sus modelos de negocio estaban «plagados de conflictos» y afirmando que necesitaban «separar» los productos agrupados. Gensler afirmó que estas empresas están obligadas a registrarse en la SEC.
Otro golpe al sentimiento del mercado de criptomonedas se produjo el 13 de febrero después de que Paxos Belief Business anunciara la terminación de su relación con Binance para la stablecoin de marca con paridad en dólares estadounidenses BUSD en medio de una investigación en curso por parte de los reguladores del estado de Nueva York.
El 14 de febrero, Estados Unidos publicará los datos del índice de precios al consumo de enero, que revelarán si el aumento de los precios se ha moderado tras las subidas de las tasas de interés del banco central. Normalmente, unas tasas de inflación más bajas serían celebradas, ya que reducen la presión sobre la Reserva Federal estadounidense (FED) para frenar la economía. Pero, por otro lado, es probable que una menor demanda de los consumidores presione los beneficios empresariales, lo que podría disparar aún más el entorno recesivo.
Echemos un vistazo a las métricas de los derivados del Bitcoin para comprender mejor cómo se posicionan los traders profesionales en las condiciones actuales del mercado.
La demanda de monedas estables con sede en Asia se debilita, pero hay signos de resiliencia
Una excelente forma de medir la demanda world wide de criptomonedas en Asia es la prima de USD Coin (USDC), que es la diferencia entre las operaciones entre pares en China y el dólar estadounidense.
Una demanda de compra excesiva tiende a presionar el indicador por encima del valor razonable en un 104%, y durante los mercados bajistas, la oferta de mercado de la stablecoin se inunda, provocando un descuento del 4% o top-quality.
Actualmente, la prima del USDC se sitúa en el 2%, por debajo del 3% del 6 de febrero, lo que indica un descenso de la demanda de compra de stablecoin en Asia. Sin embargo, el indicador sigue siendo positivo, lo que indica una actividad de compra moderada por parte de los traders minoristas a pesar de la caída del precio del Bitcoin del 6% en el periodo.
Aún así, hay que vigilar los mercados de futuros de BTC para entender cómo se posicionan los traders profesionales.
La prima de futuros abandonó el rango de neutral a alcista
Los traders minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a su diferencia de precio con los mercados al contado. Mientras tanto, los traders profesionales prefieren estos instrumentos porque evitan la fluctuación de las tasas de financiación en un contrato de futuros perpetuo.
La prima anualizada de los futuros a tres meses debería cotizar entre el +4% y el +8% en mercados saneados para cubrir los costes y los riesgos asociados. Por lo tanto, cuando los futuros cotizan por debajo de este rango, muestra una falta de confianza por parte de los compradores de apalancamiento. Este es un indicador típicamente bajista.
El gráfico muestra un impulso a la baja cuando la prima de los futuros de Bitcoin rompió por debajo del umbral neutral del 4% el 8 de febrero. Este movimiento representa una vuelta al sentimiento neutral a bajista que prevaleció hasta mediados de enero.
Los traders de criptomonedas esperan más presión de los reguladores
Aunque la caída del 9% del Bitcoin desde la fallida prueba de resistencia de los USD 24,000 del 2 de febrero parece desalentadora, el abrumador flujo de noticias regulatorias negativas ha provocado que los traders profesionales tengan aversión al riesgo.
Al mismo tiempo, el mercado tradicional espera más datos antes de añadir posiciones alcistas. Por ejemplo, los inversores prefieren esperar a que la FED estadounidense muestre su convicción sobre el ultimate del movimiento de subida de las tasas de interés.
Actualmente, las probabilidades favorecen a los bajistas, ya que la incertidumbre regulatoria proporciona un entorno favorable para el miedo, la incertidumbre y la duda – incluso si las noticias no están relacionadas con Bitcoin y se centran en los exchanges de criptomonedas y stablecoins.
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