La crisis bancaria de marzo dificultó el acceso de las empresas de criptomonedas a los bancos convencionales, lo que supuso un obstáculo para una tarea mundana pero very important para cualquier negocio: encontrar un lugar para estacionar el exceso de efectivo.
Esto ha creado una especie de oportunidad de caballo de Troya para una empresa emergente con un pedigrí bien conocido para traer instrumentos similares al efectivo al espacio de las criptomonedas, sentando las bases para la ambición más amplia de la compañía de digitalizar el mercado de bonos convencional.
La puesta en marcha es PV01, cuyo nombre es una pieza de la jerga de los bonos, y fue cofundada por Max Boonen, quien también ayudó a hacer despegar al gigante creador de criptomercados B2C2. Su primer producto: versiones tokenizadas en cadena de letras del Tesoro de EE. UU. a un mes. Esos se encuentran entre los activos más seguros del mundo, por lo que los inversores los tratan como equivalentes al efectivo fiduciario straightforward. Una versión tokenizada trae algo que las criptoempresas pueden estar anhelando después de marzo.
“Es un producto de gestión de efectivo”, dijo Boonen, quien solía trabajar como operador de tasas de interés en Goldman Sachs en Londres, en una entrevista reciente. «No es nuestro juego remaining, pero tiene una gran demanda».
Continuó: “Nos dirigimos a las empresas de criptomonedas a las que les resulta difícil mover dinero de un lado a otro [between the crypto space and conventional financial system] – que es la mayoría – y también personas que tienen una gran riqueza en criptomonedas que simplemente no pueden o no quieren volver a incorporarlas al sistema tradicional. Y esos son dos segmentos bastante grandes”.
¿Cuál es el juego remaining de PV01? Lograr que las corporaciones emitan bonos en una cadena de bloques. Esta incursión inicial funciona como una prueba de concepto para eso en lugar de encontrar un emisor de bonos, PV01 simplemente comprará y luego tokenizará productos de renta fija emitidos por el emisor probablemente más seguro del mundo: el gobierno de EE. UU. Pero las empresas son el objetivo a más largo plazo.
“Esto se remonta a hace dos años. Pensé que deberíamos tener bonos en una cadena de bloques como tenemos tokens de acciones”, dijo Boonen. B2C2 fue el «segundo jugador más grande en préstamos después de Genesis, y me pareció extraño que los acuerdos bilaterales privados lo impulsaran».
Y luego, la crisis crediticia del año pasado, alimentada en parte por la desaparición del fondo de cobertura Three Arrows Money (3AC), “se hizo más severa por el hecho de que nadie sabía quién era dueño de qué deuda y quién tenía qué deuda”. Los bonos en cadena podrían resolver eso.
Parte del atractivo de las letras estadounidenses a un mes es que sus rendimientos han aumentado tanto (alrededor del 3,5 %) debido a las subidas de tipos de la Reserva Federal. “Cuando las tasas eran del %, period fácil no hacer nada. Mételo en monedas estables y espera”, dijo Boonen. Las facturas tokenizadas de PV01 significan que los clientes pueden beneficiarse de esas jugosas tasas mientras técnicamente mantienen su dinero en criptomonedas.
“Si quieres comprar T-Expenses, necesitas dólares fiduciarios”, dijo. “Pero si pudieras usar monedas estables [to buy them] eliminas una capa del comercio”.
PV01 está trabajando con dos corredores no especificados para asegurar las letras, que luego se colocan en un vehículo de propósito especial (SPV).
A pesar de ser una deuda emitida por los EE. UU., PV01 no operará de inmediato en los EE. UU., donde la regulación y el escrutinio de las criptomonedas son cada vez más estrictos. “Solo vamos a ofrecer nuestros productos ampliamente en los Estados Unidos cuando tengamos una concept clara de que es lawful hacerlo en función de la configuración que hemos implementado”, dijo. “Y si nunca es posible, entonces nunca lo haremos”.
