Conclusiones clave del USD/ZAR:
1. Disminución moderada de la inflación: en marzo de 2024, la inflación de los precios al consumidor en las zonas urbanas experimentó una ligera disminución al 5,3% desde el 5,6% en febrero.
2. Impulsores clave de la inflación: La tasa de inflación anual estuvo significativamente influenciada por aumentos en la vivienda y los servicios públicos, bienes y servicios diversos, alimentos y bebidas no alcohólicas, y costos de transporte.
3. Cambio en las tasas de inflación de bienes versus servicios: La tasa de inflación de bienes cayó del 6,2% en febrero al 5,7% en marzo, mientras que la tasa de inflación de servicios experimentó un aumento marginal al 5,0% desde el 4,9% del mes anterior.
4. Perspectivas de política monetaria de SARB: Las perspectivas actuales apuntan a una posible reducción de las tasas en la segunda mitad de 2024.
5. Influencia de las tendencias de la política monetaria global: La toma de decisiones de la SARB con respecto a los recortes de las tasas de interés probablemente estará influenciada por las tendencias de la política monetaria en las economías desarrolladas.
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IPC de marzo en resumen
En marzo de 2024, el Índice General de Precios al Consumidor (IPC) de las zonas urbanas indicó que la inflación anual de los precios al consumo disminuyó ligeramente hasta el 5,3% desde el 5,6% en febrero, con un aumento intermensual del 0,8%. Los principales impulsores de esta tasa de inflación anual incluyeron vivienda y servicios públicos, bienes y servicios diversos, alimentos y bebidas no alcohólicas y transporte, que contribuyeron significativamente con incrementos que oscilaron entre el 5,1% y el 8,5% interanual. En particular, la tasa de inflación de bienes disminuyó al 5,7% desde el 6,2% de febrero, mientras que la tasa de servicios experimentó un ligero aumento al 5,0% desde el 4,9%.
Política Monetaria SARB / Perspectivas de Tasas
El ligero descenso de la inflación será bienvenido por el Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB), pero el IPC sigue elevado y más cerca del techo del rango objetivo del 3% al 6%. Las expectativas actuales sugieren que las tasas podrían comenzar a bajar en la segunda mitad del año mediante incrementos de 25 puntos básicos, en el mejor de los casos tres veces (hasta un total del 0,75% a finales de 2024). Es probable que la SARB siga el ejemplo de economías desarrolladas como Estados Unidos para tratar de frenar las salidas de capital y proteger las oportunidades de carry trade. Ahora que últimamente la Reserva Federal de Estados Unidos se ha vuelto un poco más agresiva y comienza a alejarse del ‘pivote’ más moderado, tal vez tres recortes de tasas este año en Sudáfrica estén empezando a parecer demasiado optimistas.
USD/ZAR Vista técnica
Después de una fallida ruptura a la baja, el USD/ZAR ha producido una fuerte reversión alcista del precio desde alrededor del nivel de 18,50 y desde territorio de sobreventa. La reversión ha llevado el precio hasta el nivel de 19,00 y ahora está probando el nivel de 19,10 mientras se encuentra en territorio de sobrecompra.
Los operadores podrían buscar una ruptura alcista del nivel 19,10 para una entrada en largo o una reversión del precio bajista desde este nivel para una entrada en corto.
Si se activa la ruptura alcista (confirmada con un cierre por encima), el rango de 19,30 a 19,40 proporciona el objetivo de resistencia al alza del movimiento, mientras que un cierre por debajo del nivel de 19,00 sugeriría que el movimiento ha fracasado.
Si en cambio se formara una reversión bajista del precio a partir del nivel de resistencia de 19,10, confirmado con un cierre por debajo de 19,00, 18,80 se convierte en el objetivo de soporte inicial, mientras que un cierre por encima del nivel de 19,40 podría usarse como una indicación de fracaso.
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