El rand (ZAR) cae a pesar de los planes de expansión de los BRICS, ¿un problema temporal?

PRECIO USD/ZAR, ANÁLISIS Y GRÁFICOS:

• EUR/ZAR Sube a pesar de los planes de expansión de los BRICS, regresan los alcistas del dólar.
• El bloque BRICS ha extendido una invitación a 6 países para unirse al bloque, siendo Arabia Saudita la sorpresa.
• El bloque BRICS tiene ambiciones audaces, pero queda mucho trabajo por delante para hacer realidad su visión. Los primeros pasos son definitivamente positivos para el bloque que busca desafiar el orden global establecido.
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El rand sudafricano (ZAR) ha estado disfrutando de una excelente racha últimamente gracias a una combinación de factores. Esa carrera tuvo un ligero respiro hoy, ya que el USD recuperó algo de impulso con el USDZAR subiendo un 1,24% en el día y volviendo a superar la marca de 18,50.

CUMBRE DE LOS BRICS Y PLANES DE EXPANSIÓN

La Cumbre BRICS finalmente entró en modo serio hoy con el BLOC confirmando que ha extendido invitaciones a 6 países y dejando la puerta abierta a una mayor expansión. Entre los países discutidos para la primera expansión del bloque se encuentran Irán, Argentina, Etiopía, Egipto, Emiratos Árabes Unidos y, por supuesto, el gran nombre de Arabia Saudita. Lo intrigante del anuncio son los vínculos históricamente estrechos entre Arabia Saudita y Egipto con los poderes fácticos en Washington DC, y cómo cualquier decisión de unirse a los BRICS puede afectar la dinámica de las relaciones entre las naciones.

PIB (en la actualidad Precios) del bloque BRICS ampliado

Fuente: Twitter

El presidente sudafricano, Cyril Ramaphosa, afirmó que el Bloque se ha embarcado en un nuevo capítulo en un esfuerzo por construir un mundo justo, inclusivo y próspero. Sudáfrica sigue siendo la economía más pequeña en la actual composición de los BRICS y, con países poderosos que se unirán, será interesante ver si la nación del África Meridional pierde influencia en el bloque, un temor planteado por primera vez por Brasil. Sin embargo, hoy ambos países parecían estar esperando con ansias la expansión y tanto el presidente brasileño Lula como su homólogo sudafricano Ramaphosa afirmaron que esta es la primera fase de la expansión y que probablemente le seguirán otras.

En respuesta a la invitación, el Primer Ministro etíope, Abiy Ahmed, calificó la decisión como «un gran momento», mientras que el Presidente de los Emiratos Árabes Unidos, Mohammed bin Zayed, dijo que apreciaba la inclusión de su país. También estuvo presente hoy el Secretario General de las Naciones Unidas, Antonio Guterres, quien se hizo eco de un llamamiento recurrente de los BRICS para reformar instituciones como el Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, afirmando que las estructuras de gobernanza global «reflejan el mundo de ayer». El primer ministro indio, Narendra Modi, dijo que la expansión y modernización de los BRICS es un mensaje de que todas las instituciones del mundo deben amoldarse a los tiempos cambiantes. A pesar de toda la positividad en torno al anuncio, hubo un intenso debate sobre el tamaño y la velocidad de la expansión entre los miembros y será interesante evaluar la dinámica del grupo en el futuro.

Es probable que la inclusión de Arabia Saudita en particular acelere los rumores de desdolarización. Como se mencionó anteriormente, el Reino había sido discutido como posible miembro, pero las implicaciones geopolíticas, así como su relación con Occidente, hicieron que la perspectiva fuera aún más intrigante. La medida ahora provocará un debate sobre el uso de monedas locales para el comercio entre el bloque, específicamente cuando se trata de petróleo crudo. La incorporación de Arabia Saudita, Irán y los Emiratos Árabes Unidos haría que el grupo represente casi el 42% de la producción mundial de petróleo crudo.

Sin embargo, como se mencionó anteriormente, la desdolarización es un tema complejo dada la composición de los mercados globales. Arabia Saudita puede ser vista como la clave dada la posición del Reino en el comercio mundial de petróleo. A pesar de las conversaciones con India y China sobre la aceptación de pagos en rupias y yuanes, los saudíes hasta ahora se han mantenido tercos, lo que puede tener algo que ver con la vinculación del riyal saudí al dólar estadounidense.

Ciertamente, se avecinan tiempos interesantes, pero la expansión ciertamente allana el camino para conversaciones más serias sobre la desdolarización. Sin embargo, la tarea de lograrlo es otra historia y requeriría tiempo, fuerza de voluntad, diplomacia y la voluntad del bloque BRICS de poner al grupo en primer lugar en ocasiones si desea lograr la desdolarización.

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JACKSON HOLE Y EL RIESGO DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE

A medida que la cumbre de los BRICS llega a su fin, todas las miradas están puestas en el Simposio de Jackson Hole, que acogerá a los banqueros centrales del G7 en Wyoming, Estados Unidos. El año pasado, el simposio se centró en el creciente desafío de la inflación y el impacto vio volatilidad y fuegos artificiales en los mercados, algo que a los banqueros centrales les gustaría evitar esta vez. La razón por la que digo esto se debe a la reciente incertidumbre en torno a China y a una nueva rebaja de la calificación de los bancos estadounidenses por parte de S&P Global a principios de esta semana, junto con un conjunto nefasto de datos del PMI de Europa y Estados Unidos, podríamos ver un enfoque más cauteloso y pragmático por parte de los bancos centrales.

El dólar estadounidense continúa sorprendiendo en este momento respaldado por el aumento de los rendimientos estadounidenses, así como por cierta demanda de refugio seguro gracias a la incertidumbre actual. Tras un episodio de debilidad ayer, el índice del dólar reanudó su avance hoy con el USDZAR rebotando tras un breve período por debajo del nivel de 18,50. Cualquier comentario de los banqueros centrales en Jackson Hole tiene el potencial de causar un efecto dominó en los mercados y se espera volatilidad de cara al fin de semana.

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REFLEXIONES FINALES Y PERSPECTIVAS TÉCNICAS

USDZAR desde un punto de vista técnico siempre me ha fascinado, ya que tendemos a tener tendencia durante un período prolongado de tiempo. Si miramos hacia atrás históricamente, las tendencias parecen durar de 3 a 4 meses seguidos antes de que veamos un cambio significativo en la tendencia general del par. Esto es algo que ha continuado este año con el rally alcista que comenzó el 2 de febrero desde los mínimos alrededor de la marca de 16.9200 hasta la marca de 19.9200 el 1 de junio.

De cara al futuro, la caída de esta semana hacia el soporte alrededor del nivel de 18,50 se encontró con una presión de compra significativa, con el USDZAR subiendo alrededor del 1,78% en el momento de escribir este artículo, cotizando a 18,77. El soporte lo proporcionó una combinación de la media móvil de 50 y 100 días con resistencia inmediata al alza alrededor del nivel de 19,00. Se espera que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, haga comentarios mañana en Jackson Hole y eso podría tener un impacto en la dirección inmediata del USDZAR.

Sin embargo, dadas las señales de mejora económica y una tasa de inflación más baja, cualquier señal de que EE.UU. podría terminar con su ciclo de subidas podría ayudar a facilitar otro tramo a la baja para el USDZAR. Como se ha visto con muchas clases de activos en los últimos tiempos, los factores fundamentales están desempeñando un papel clave y espero que el USDZAR no sea diferente.

EUR/ZAR Gráfico diario, 24 de agosto de 2023

Fuente: TradingView, preparado por Zain Vawda

— Escrito por Zain Vawda para DailyFX.com

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