Bitcoin (BTC) alcanzó brevemente los $38,000 el 24 de noviembre, pero enfrentó una resistencia formidable a nivel de precios. El 27 de noviembre, el precio de Bitcoin cotizó por debajo de $37,000, lo que no ha cambiado desde hace una semana.
Lo que llama la atención es la fuerza inquebrantable de los derivados de BTC, lo que indica que los alcistas se mantienen firmes en sus intenciones.
Se está desarrollando un acontecimiento intrigante en China, ya que Tether (USDT) cotiza por debajo de su valor razonable en la moneda area, el yuan. Esta discrepancia surge a menudo debido a diferentes expectativas entre los operadores profesionales que participan en derivados y los clientes minoristas que participan en el mercado al contado.
¿Cómo han afectado las regulaciones a los derivados de Bitcoin?
Para medir la exposición de las ballenas y las mesas de arbitraje que utilizan derivados de Bitcoin, se debe evaluar el volumen de opciones de BTC. Al examinar las opciones de venta (venta) y compra (compra), podemos estimar el sentimiento alcista o bajista predominante.
Desde el 22 de noviembre, las opciones de venta se han quedado constantemente por detrás de las opciones de compra en volumen, en un promedio del 40%. Esto sugiere una menor demanda de medidas de protección, un acontecimiento sorprendente dado el escrutinio regulatorio intensificado tras el acuerdo de culpabilidad de Binance con el Departamento de Justicia de los Estados Unidos (DOJ) y la demanda de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos contra el intercambio Kraken.
Si bien es posible que los inversores no prevean interrupciones en los servicios de Binance, ha aumentado la probabilidad de nuevas acciones regulatorias contra los intercambios que atienden a clientes estadounidenses. Además, las personas que antes dependían de ocultar su actividad ahora podrían pensarlo dos veces cuando el Departamento de Justicia obtenga acceso a transacciones históricas.
Además, no está claro si el acuerdo que el ex director ejecutivo Changpeng “CZ” Zhao alcanzó con las autoridades se extenderá a otros intercambios y pasarelas de pago no regulados. En resumen, las repercusiones de las recientes acciones regulatorias siguen siendo inciertas y el sentimiento predominante es pesimista, y los inversores temen restricciones adicionales y posibles acciones dirigidas a los creadores de mercado y emisores de monedas estables.
Para determinar si el mercado de opciones de Bitcoin es una anomalía, examinemos los contratos de futuros de BTC, específicamente los mensuales, preferidos por los operadores profesionales debido a su tasa de financiación fija en mercados neutrales. Por lo basic, estos instrumentos se negocian con una prima del 5% al 10% para tener en cuenta el período de liquidación extendido.
Entre el 24 y el 26 de noviembre, la prima de futuros de BTC coqueteó con un optimismo excesivo, rondando el 12%. Sin embargo, el 27 de noviembre, cayó al 9% cuando el precio de Bitcoin probó el soporte de $37,000, un nivel neutral pero cercano al umbral alcista.
Los comerciantes minoristas son menos optimistas después de que el ETF hopium se desvanece
Pasando al interés minorista, existe una creciente sensación de apatía debido a la ausencia de un desencadenante positivo a corto plazo, como la posible aprobación de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado. No se espera que la SEC tome su decisión final hasta enero o febrero de 2024.
La prima del USDT en relación con el yuan alcanzó su punto más bajo en más de cuatro meses en el intercambio OKX. Esta prima sirve como indicador de la demanda entre los comerciantes minoristas de criptomonedas con sede en China y mide la brecha entre las operaciones entre pares y el dólar estadounidense.
Desde el 20 de noviembre, el USDT ha estado cotizando con descuento, lo que sugiere un deseo significativo de liquidar las criptomonedas o una mayor preocupación regulatoria. En cualquier caso, está lejos de ser un indicador positivo. Además, el último caso de una prima positiva del 1% se produjo hace 30 días, lo que indica que los comerciantes minoristas no están particularmente entusiasmados con el reciente repunte hacia los 38.000 dólares.
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En esencia, los traders profesionales no se inmutan ante las correcciones a corto plazo, independientemente del panorama regulatorio. Contrariamente a las predicciones apocalípticas, el estado de Binance no se ve afectado y el menor volumen de operaciones en los intercambios no regulados puede aumentar las posibilidades de una aprobación puntual del ETF de Bitcoin.
La disparidad en los horizontes temporales puede explicar la división entre el optimismo de los traders profesionales y el de los inversores minoristas. Además, las recientes medidas regulatorias podrían allanar el camino para una mayor participación de inversores institucionales, lo que ofrecería un posible beneficio en el futuro.
Este artículo tiene fines de información general y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento lawful o de inversión. Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son únicamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Noticias Blockchain.
