Hoy, aproximadamente 14,21 mil millones dólares en opciones de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) están programadas para expirar.
Los observadores del mercado están particularmente atentos a este evento porque tiene el potencial de influir en las tendencias a corto plazo a través del volumen de contratos y su valor nocional.
Más de 14 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum expiran hoy
El valor nocional de las opciones de BTC que expiran hoy es de 12,07 mil millones dólares. Según los datos de Deribit, estas 139,260 opciones de Bitcoin que expiran tienen una relación Put/Call de 0.49. Esta relación sugiere una prevalencia de opciones de compra (calls) sobre opciones de venta (puts).
Los datos también revelan que el punto de máximo dolor para estas opciones que expiran es 85,000 dólares. El punto de máximo dolor es el precio al cual el activo causará las mayores pérdidas financieras a los holders.
Además de las opciones de Bitcoin, 1,068,519 contratos de opciones de Ethereum están programados para expirar hoy. Estas opciones que expiran tienen un valor nocional de 2,13 mil millones dólares, una relación Put/Call de 0.39 y un punto de máximo dolor de 2,400 dólares.
El número de opciones de Bitcoin y Ethereum que expiran hoy es significativamente mayor que la semana pasada. BeInCrypto informó que las opciones de BTC y ETH que expiraron la semana pasada fueron 21,596 y 133,447 contratos, respectivamente.
En el mismo tono, tenían valores nocionales de 1,82 mil millones dólares y 264,46 millones dólares, respectivamente.
Esta notable diferencia se debe a que las opciones que expiran esta semana son para el mes y el trimestre, siendo este el último viernes de marzo. La expiración de opciones de Deribit ocurre los viernes porque se alinea con las prácticas del mercado financiero tradicional (TradFi) y proporciona un calendario consistente para los traders.
En muchos mercados globales, incluidos los de acciones y derivados, las fechas de expiración para los contratos de opciones se establecen comúnmente para el final de la semana de trading—frecuentemente el viernes—para estandarizar el tiempo y facilitar los procesos de liquidación.
Deribit adoptó esta convención para mantener la familiaridad para los traders que hacen la transición del TradFi a los mercados cripto y para asegurar que la liquidez y la actividad del mercado alcancen su punto máximo en un momento predecible.
“Mañana no es un viernes cualquiera; es una de las mayores expiraciones del año. Más de 14 mil millones dólares en opciones de BTC y ETH están programadas para expirar a las 08:00 UTC. ¿Cómo crees que se cerrará el primer trimestre?”, planteó Deribit en una publicación del jueves.
Volatilidad implícita de cara al vencimiento trimestral de opciones
De hecho, la expiración de opciones de hoy concluye el primer trimestre (Q1). A medida que esto sucede, los analistas de Deribit, un exchange de derivados de criptomonedas, observan las curvas de volatilidad implícita (IV) para BTC y ETH, mostrando las expectativas del mercado sobre las fluctuaciones de precios.
Específicamente, la curva de Bitcoin indica un fuerte sesgo hacia precios más altos (sesgo alcista) ya que las calls están valoradas mucho más altas que las puts.
Por otro lado, la curva de volatilidad más plana de Ethereum sugiere menos sesgo direccional pero aún refleja una volatilidad elevada. Esto insinúa un movimiento de precios anticipado alrededor de la fecha de expiración de las opciones de 14,21 mil millones dólares.
“Gráfico 1 – $BTC: BTC mostrando un serio sesgo alcista, las calls valoradas mucho más altas. Gráfico 2 – $ETH: La curva de ETH es más plana, pero el volumen sigue elevado en general. Ambos mercados señalan anticipación de movimiento hacia o después de la expiración,” señaló Deribit.
Esto sugiere que tanto los mercados de Bitcoin como de Ethereum anticipan movimiento hacia o después de la expiración. En otros lugares, los analistas de Greeks.live arrojan luz sobre el sentimiento actual del mercado, citando una perspectiva cautelosamente bajista que domina la perspectiva de los inversores para Bitcoin.
Específicamente, sugieren que la mayoría de los traders anticipan una nueva prueba de niveles de precios más bajos alrededor de 84,000–85,000 dólares. El precio de Bitcoin a 85,960 dólares al momento de escribir esto indica un posible movimiento a la baja en el corto plazo.
Sin embargo, algunos traders observan que Bitcoin está atrapado en un patrón de trading limitado y en rango, lo que implica una volatilidad limitada a menos que ocurra una ruptura. En este contexto, Greeks.live destaca niveles técnicos clave.
“Los niveles clave de resistencia que se están observando son 88,400 donde se observó una venta pasiva significativa, y un posible soporte en 77,000 que un trader llamó el fondo definitivo”, escribieron los analistas .
Los analistas de Greeks.live también observan que la Volatilidad Implícita está bajo presión debido a la entrega trimestral, señalando desviaciones significativas en el IV Mark. Esto sugiere oportunidades para que los traders exploten estas fluctuaciones a través de estrategias manuales o automatizadas.
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