El yen japonés se debilita mientras el alegre dólar espera la orientación de la Reserva Federal

Análisis y gráficos del yen japonés (USD/JPY)

• USD/JPY ha subido por segunda sesión consecutiva
• Sin embargo, sigue confinado a su amplio rango comercial.
• No se espera que la Fed cambie las tasas, pero ¿rechazará las opiniones del mercado sobre cuándo podría hacerlo?

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El yen japonés está un poco más débil frente al dólar estadounidense, que se beneficia de cierta fortaleza general mientras los mercados esperan la primera decisión del año sobre las tasas de interés de la Reserva Federal.

Esto se producirá después de que los mercados europeos cierren el miércoles a las 19:00 GMT. No se espera que esta vez el banco central de Estados Unidos altere los costos de endeudamiento. Sin embargo, los mercados todavía esperan algunas reducciones bastante profundas este año, y la medida en que los comentarios de la Fed confirmen esa tesis probablemente será el punto principal de esta reunión del Comité de Mercado Abierto para comerciantes y economistas por igual.

Una preocupación importante es que últimamente ha habido muchos datos económicos de la economía más grande del mundo que podrían sugerir que no está exactamente pidiendo a gritos un estímulo económico. Los datos de crecimiento general para el último trimestre de 2023 fueron mucho más sólidos de lo esperado. Si bien esa serie está abierta a acusaciones de ser un poco histórica ahora, el panorama más actualizado de la confianza del consumidor de enero encontró a los consumidores más optimistas que en cualquier otro momento desde finales de 2021. El mercado laboral también sigue siendo bastante ajustado.

Lo que esto significa para el corto plazo es que la idea de un recorte de las tasas de interés en Estados Unidos tan pronto como marzo parece más incierta de lo que era. Si la Reserva Federal hace algo para subrayar esta opinión, provocando que las expectativas de acción se reduzcan aún más, el dólar podría ganar más.

La economía japonesa también está experimentando cierta fortaleza en el mercado laboral según las cifras más recientes. El crecimiento duradero de los salarios es probablemente el único factor clave, después de la inflación, que con mayor probabilidad hará que el Banco de Japón endurezca por fin su política monetaria ultralaxa. Sin embargo, ya se negó a hacerlo una vez en 2024. Si bien el debate sobre cuándo podría continuar, por ahora, el comercio en USD/JPY tiene que ver con la Reserva Federal.

Análisis técnico USD/JPY

Gráfico USD/JPY compilado con TradingView

Hay algunas similitudes claras en los gráficos diarios del USD/JPY y del GBP/USD: ambos pares establecen rangos de negociación cercanos a los máximos recientes y están limitados en sus bordes inferiores por niveles clave de retroceso de Fibonacci.

En el caso del USD/JPY, se sitúa en 146,724, un nivel de soporte que se mantiene desde mediados de enero. La resistencia en el límite superior de la banda está en 148,805, el máximo intradiario del 28 de noviembre. Los alcistas del dólar necesitarán sentirse mucho más cómodos por encima del nivel de resistencia psicológica de 148 que en las últimas semanas. Que eso suceda o no parece depender en gran medida de los fundamentos.

Los datos de sentimiento de IG encuentran que los operadores son profundamente bajistas con respecto al USD/JPY en este momento, con un 73% que espera caídas. Este bien podría ser el tipo de nivel que abogue por una jugada alcista contraria.

–Por David Cottle para DailyFX