¿Está Coinbase emitiendo “Bitcoin de papel” para BlackRock y otros ETF?

Los inversores paranoicos de Bitcoin están cada vez más convencidos de que las relaciones entre Coinbase, la mayor bolsa de criptomonedas de Estados Unidos, y BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, pueden no ser del todo honestas.

Aunque una avalancha de capital en nuevos ETF de Bitcoin al contado impulsó el precio de BTC a un nuevo máximo histórico en marzo, Apenas dos meses después de que se aprobaran los ETF en EE. UU., el precio debería ser mucho más alto hoy con todos esos miles de millones fluyendo al mercado, dicen desconcertados los compradores de Bitcoin.

Coinbase, la plataforma de intercambio de criptomonedas con sede en EE. UU. que actúa como custodio de la mayoría de los ETF de Bitcoin, incluido BlackRock, en realidad no debe estar comprando los Bitcoin solicitados por estos fondos, y en su lugar simplemente está emitiendo “pagarés” o Bitcoin “en papel”, dicen estos críticos.

Los rumores sin fundamento resonaron en las redes sociales durante los últimos meses y finalmente se hicieron lo suficientemente fuertes como para que el director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, dirigido las preocupaciones sobre X, antes conocida como Twitter. “No estoy seguro de qué se trata todo esto [to be honest]“, dijo la semana pasada. “Todas las acuñaciones y quemas de ETF que procesamos se liquidan en última instancia en la cadena”.

Sin embargo, sólo dos días después, BlackRock presentó una enmienda El registro de su ETF ante la SEC exige ahora que Coinbase libere Bitcoin mucho más rápido al gestor de activos, en un plazo de 12 horas desde la notificación, cuando los clientes de BlackRock compren acciones de su producto ETF de Bitcoin. Los críticos se aferraron a la actualización como prueba de que sus preocupaciones no eran infundadas.

Pero todo esto es una tontería, dice el analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas. «He estado siguiendo [the ETF] “He estado en la industria durante 20 años y nunca ha habido un caso en el que esto no esté en poder del custodio”, dijo. Descifrar“En primer lugar, sería ilegal”.

La idea de que un emisor de ETF o su custodio no posea realmente el activo subyacente no es nueva. Como señaló Balchunas en X, es una preocupación que algunos inversores en oro han compartido sobre los ETF de oro durante años.

Un ETF es una forma de que los inversores obtengan exposición a un activo, como el oro o el bitcoin, sin tener que poseer el activo. Con los ETF de bitcoin, por ejemplo, los inversores compran acciones del fondo de BlackRock, y BlackRock luego compra una cantidad correspondiente de bitcoin y la almacena en Coinbase. Sin embargo, existen pros y contras, y la conveniencia adicional requiere un elemento de confianza y riesgo.

Los escépticos bitcoineros prefieren ver recibos en la cadena que recibir garantías. La idea de que Coinbase pueda estar emitiendo Bitcoin en papel a BlackRock se remonta al menos a mayo, cuando el comerciante seudónimo «Tyler Durden», que tiene una audiencia considerable en X, comenzó la acusación. «Blackrock puede tomar tanto Bitcoin como quiera de Coinbase y la transacción se registra fuera de la cadena», dijo. tuiteóLa publicación tiene actualmente 1,6 millones de visitas.

A principios de este mes, el productor musical y comerciante de criptomonedas MartyParty avivó las llamas, afirmando que el precio de Bitcoin no está subiendo a pesar de que BlackRock «compra todos los Bitcoin».

“La estafa del siglo”, dijo. escribió.

Balchunas desestimó las afirmaciones como una “teoría de la conspiración.”

«Esto no es como FTX, donde creas un exchange de la nada y un bufón lo maneja desde un ático en las Bahamas», dijo. Descifrar. «[BlackRock] «Es una empresa seria que cuenta con docenas de abogados. No van a poner en peligro su reputación ganada con tanto esfuerzo, y mucho menos que los inversores los demanden», afirmó.

Balchunas ayer confirmado En X, dijo que había hablado con BlackRock para obtener más información. Dijo que el administrador de activos ejecuta «su propio nodo de cadena de bloques» y extrae los saldos de BTC de las direcciones de sus billeteras para colocarlos en Coinbase Prime todas las noches.

Dijo que la firma puede mostrar saldos a los clientes si lo solicitan, pero nunca los haría públicos ya que podrían recibir spam como desempolvamiento (cuando los usuarios de criptomonedas envían pequeñas cantidades de Bitcoin a direcciones de billetera para rastrearlas, contaminarlas o desanonimizarlas).

BlackRock se negó a responder a DescifrarLas preguntas de, en lugar de apuntar a una entrevista Robbie Mitchnick, director de activos digitales de la empresa, dio Bloomberg el martes. Cuando se le preguntó sobre la polémica presentación de la semana pasada sobre Coinbase, dijo que era una «actualización normal» y que «nada significativo ha cambiado».

Un portavoz de Coinbase confirmó a Descifrar que los rumores sin fundamento que circulaban sobre X eran solo eso y nada más, y agregó que las actualizaciones regulatorias eran normales.

El IBIT de BlackRock es el mayor y más exitoso de los ETF que cotizan actualmente en EE. UU. El fondo Actualmente tiene 357.732 BTC, según su sitio web, por un valor de alrededor de 22.600 millones de dólares.

El precio de Bitcoin ha subido más del 140% en el último año, según datos de CoinGecko muestracon el precio subiendo tras la aprobación de los ETF.

“Yo digo que lo tomen como una victoria”, dijo Balchunas, refiriéndose al precio de Bitcoin. “Podría ser mucho peor”.

“Quiero decir, ¿qué precio te haría feliz?”