Por James Edwards
La industria todavía tiene algunos obstáculos importantes que superar antes de que Bitcoin pueda alcanzar un nuevo máximo histórico.
Esta semana, Bitcoin subió a un máximo de 17 meses de $ 35,000 debido a la especulación de que un ETF al contado de Bitcoin es inminente.
El interés en las criptomonedas aparentemente ha dado un giro de 180 grados, y los inversores institucionales y los comerciantes minoristas han regresado al redil.
Pero esta euforia podría durar poco, ya que la industria todavía tiene bastantes obstáculos que superar antes de que otra corrida alcista pueda despegar en serio.
Esto es lo que necesita saber antes de volver al mercado.
Binance está sobre hielo fino
Hable con cualquiera que esté atento al tema de las criptomonedas y le dirá que el elefante en la sala no es el juicio de Sam Bankman-Fired o la SEC, sino Binance.
La mayor bolsa del mundo por volumen comercial se enfrenta actualmente a una crisis en varios frentes.
El 17 de octubre, Binance US deshabilitó los retiros de dólares estadounidenses después de que la SEC solicitara a un tribunal que congelara los activos de la empresa.
Esta acción es parte de una demanda en curso que alega que Binance violó varias leyes de valores.
Entre los cargos se encuentran ofertas ilegales de valores de BNB y BUSD, mezcla de fondos de usuarios, no registrarse como intercambio y falsificación de volúmenes de negociación.
Esta tampoco es la única batalla de Binance en EE.UU. Una demanda anterior de la CTFC en marzo que alega que la compañía «evadió intencionalmente» las leyes de valores y al apuntar e incorporar a Estados Unidos a su plataforma de derivados.
Ambas demandas no sólo apuntan a Binance, sino que también acusan a su director ejecutivo, Changpeng Zhao (CZ), de violar la ley.
La pausa en los retiros de dólares estadounidenses sigue a acciones similares en Europa y Australia, donde los socios de pagos en euros y dólares australianos han abandonado la empresa, sin que se puedan encontrar reemplazos.
Apenas unos meses antes de que se congelaran los retiros de AUD, su directora ejecutiva australiana, Leigh Travers, renunció a la empresa cuando la Comisión Australiana de Valores e Inversiones investigó a Binance y cerró su negocio de derivados revocando su licencia.
Las cosas tampoco están mucho mejor al otro lado del charco, ya que Binance perdió a su jefe de operaciones en el Reino Unido, Jonathan Farnell, a principios de esta semana.
El 16 de octubre, Binance restringió los servicios para clientes en el Reino Unido como resultado de las nuevas reglas de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA).
Esta es la última de una serie de salidas, en las que el Director de Estrategia, el Director Senior de Investigaciones y el Vicepresidente Senior de Cumplimiento de Binance partieron en julio.
En otros lugares, Binance se enfrenta a la presión de los reguladores en Alemania por violar las leyes de valores y tanto en Japón como en Singapur por operar sin licencia.
Por su parte, Binance continúa desestimando en gran medida los reclamos en su contra y ha presentado una solicitud ante el tribunal para que se desestime la demanda de la SEC.
La preocupación ahora es que Binance pueda enfrentar una crisis de liquidez, similar a la de FTX y otras bolsas extintas anteriores.
Si los usuarios se ven obligados a retirar fondos en masa, o simplemente entran en pánico, entonces no está claro si Binance podrá satisfacer la demanda.
No es ningún secreto que Binance ha creado una extensa red de servicios financieros, que incluyen todo tipo de servicios de préstamo, apuestas, acuerdos de financiación y actividades comerciales.
Cualquier fuga repentina de capitales podría fácilmente sacudir el sistema y tener efectos de flujo en toda la industria.
Nadie sabe con certeza si Binance está operando con integridad, pero la preocupación es muy real.
El juicio de Sam Bankman-Fried y la quiebra de FTX aún no se han resuelto
El juicio penal contra Sam Bankman-Fried (SBF) se encuentra ahora en su cuarta semana y no concluirá hasta el 9 de noviembre como muy pronto.
Una línea central de investigación ha sido el creciente imperio y los negocios de FTX. Estos incluyen cientos de inversiones en proyectos criptográficos, su fondo de cobertura Alameda e incluso millones de dólares en donaciones políticas.
A medida que se revelan más pruebas de conducta ilegal, existe preocupación sobre el impacto que esto tendrá en la industria en general, que apenas se está recuperando.
Por ejemplo, FTX y su empresa hermana, Alameda, invirtieron 5.300 millones de dólares en 473 empresas a través de sus esfuerzos de capital de riesgo.
De esto, aproximadamente 3.200 millones de dólares se invirtieron en 250 proyectos criptográficos diferentes a cambio de tokens o pagarés simbólicos.
La lista incluye nombres importantes como Polygon (MATIC), Near (NEAR) y Lido (LDO), así como unos 200 proyectos menos conocidos.
A medida que los administradores de FTX buscan recuperar los activos de los clientes, es posible que estos tokens se vendan para reembolsar a los acreedores.
La última propuesta de los administradores de FTX busca resolver los procedimientos de quiebra y devolver los fondos a los acreedores para julio de 2023.
Por lo tanto, se deberían esperar ventas importantes antes de esta fecha, y potencialmente podrían amortiguar cualquier combustible agregado al cohete de Bitcoin por la aprobación de un ETF.
Esto tampoco sólo reduciría los precios de los tokens.
La mayoría de los proyectos dependen del valor de su token para financiar su desarrollo continuo. Una devaluación repentina de sus arcas pondría en peligro el futuro de muchos proyectos.
Una nueva demanda: Gemini, Genesis y Digital Currency Group demandados por New York AG
El 19 de octubre, la fiscal general de Nueva York, Letita James, presentó una demanda contra Gemini Trust, Genesis Global Capital y Digital Currency Group (DCG).
La demanda gira en torno al programa Earn de Gemini, y las tres empresas están acusadas de defraudar a más de 230.000 clientes por valor de 1.100 millones de dólares.
Gemini prestó fondos de usuarios a Genesis, propiedad de DCG. Luego, Genesis los prestó a empresas como Alameda (famosa por FTX) y Three Arrows Capital, que luego colapsaron, dejando 1.100 millones de dólares en deudas incobrables de las que Gemini ha estado culpando a Gensis desde entonces.
La demanda alega que todas las partes «afirmaron falsamente» que tenían las licencias necesarias para operar en Nueva York.
Gemini ha trabajado duro para posicionarse como la víctima en este caso, con sus propietarios, los Winklevoss Twins, acusando públicamente al propietario de DCG, Barry Silbert, a través de foros como X (twitter).
New York AG busca que se prohíba a Gemini, Genesis y DCG operar en Nueva York y busca una compensación para los 29.000 neoyorquinos afectados (aproximadamente el 12,5% del total de usuarios).
Si se ve obligada a pagar esta parte de los 1.100 millones de dólares adeudados, DCG podría verse obligada a vender parte de su cartera de empresas.
Estos incluyen entidades de propiedad total como Grayscale Investments, CoinDesk y el intercambio Luno. Luego está el capital de otras más de 200 empresas relacionadas con las criptomonedas de todas las formas y tamaños, muchas de las cuales desempeñan un papel fundamental en la criptoeconomía en general.
En febrero de este año, hubo informes de que DCG se vio obligada a vender partes de su cartera con un gran descuento para ayudar a financiar el agujero dejado por Génesis.
Si bien desde entonces DCG ha solicitado la quiebra de Gensis para tratar de detener la hemorragia, la nueva suite de NY AG puede obligar a DCG a vender aún más de su cartera y alterar aún más los mercados.
Todavía falta un tiempo
A pesar del entusiasmo en torno a un ETF criptográfico al contado potencialmente Al ser aprobado pronto en los EE. UU., los mercados de criptomonedas todavía tienen muchos esqueletos en el armario y obstáculos que deben superarse antes de que pueda despegar el próximo mercado alcista.
Esta vez los inversores querrán tener cuidado con la euforia desenfrenada y asegurarse de analizar el panorama más amplio antes de lanzarse a por una de las clases de activos más volátiles de la historia.
