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Bitcoin (BTC-USD) rompió y terminó la semana por encima del nivel psicológico de $ 30,000 por moneda en desarrollos recientes que indican una mayor inversión de los gigantes financieros tradicionales en el token descentralizado más grande por capitalización de mercado. Pesos Pesados Fidelity National Economic (FNF)) y la Corporación Charles Schwab (NEGRO), así como Citadel Securities, uno de los mayores creadores de mercado designados, lanzó la plataforma de intercambio EDX el 20 de junio. BlackRock (NEGRO) ya opera un fideicomiso privado de Bitcoin al contado, pero al igual que EDX, es solo para clientes institucionales. La propuesta de BlackRock Place ETF para inversores minoristas probablemente será el primero en tener éxito en los Estados Unidos. Eric BalchunasAnalista sénior de ETF en Bloomberg, tuiteó Récord de 575-1 de BlackRock de conseguir que los ETF sean aprobados por la SEC. La adopción y el respaldo continuos por parte de las principales organizaciones solo pueden aumentar la demanda y los precios de BTC.
El ETF al contado propuesto por BlackRock se presentó el 15 de junio no se parece en nada a Grayscale Bitcoin Believe in (OTC: GBTC). Los inversores en el ETF compran acciones que representan la propiedad de un fondo que posee Bitcoin y no posee directamente el Bitcoin subyacente. Los inversionistas en GBTC compran acciones del fideicomiso que representan una participación de propiedad directa en el BTC en poder del fideicomiso, actualmente en .00090534 BTC por acción. Las acciones de GBTC cotizan con un gran descuento en su valor liquidativo (NAV). Eso se redujo a partir del 23 de junio, cuando una parte de El valor de mercado de GBTC subió a $ 19.19 desde $17,72 el día anterior, a pesar de que la cantidad de Bitcoin retenida por acción subió a $27,94. Normalmente, las acciones se negocian con un descuento de su NAV durante los períodos de baja demanda o sentimiento negativo del mercado.
Sin embargo, el «descuento GBTC» se deterioró porque el fondo no permite rescates los inversores solo pueden vender sus acciones en mercados secundarios. Las instituciones o personas acreditadas que tienen la capacidad de crear y canjear acciones de GBTC pueden aprovechar este descuento comprando acciones de GBTC a un precio más bajo e intercambiándolas por Bitcoin en el NAV. Un ETF normal utiliza un mecanismo de creación y redención para evitar que sus acciones se negocien con un descuento o prima tan grande, manteniendo así los precios en línea con el NAV subyacente.
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) rechazó la solicitud de Grayscale para convertir GBTC en un ETF de Bitcoin del mercado al contado el 29 de junio del año pasado porque, en su análisis en la página 83, «la Comisión debe aprobar un cambio de regla propuesto». [to list and trade shares of GBTC] si encuentra que el cambio de regla propuesto es consistente con los requisitos aplicables de la Ley de Bolsa, incluido el requisito… de que las reglas de una bolsa de valores nacional estén diseñadas para prevenir actos y prácticas fraudulentos y manipuladores, y debe desaprobar la presentación si no llega a tal conclusión». El mismo día, Grayscale demandó a la SEC por sus decisiones arbitrarias al continuar aprobando los ETF basados en futuros de Bitcoin, al tiempo que niega todos los puntos de Bitcoin. ETF hasta la fecha.
BlackRock no es como un ETF de futuros de Bitcoin como ProShares Bitcoin Tactic ETF (BITO). BITO tiene contratos de futuros o acuerdos para comprar o vender Bitcoin a un precio predeterminado en una fecha futura, por lo que la exposición de un inversor es a los movimientos anticipados de precios de Bitcoin. A diferencia de los ETF al contado, los ETF de futuros solo se negocian en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). Los ETF de futuros de Bitcoin existen desde 2017. La SEC sostiene que incluso la manipulación fuera de la bolsa destinada a afectar los precios de los futuros de Bitcoin de CME sería detectada por la vigilancia. Sin embargo, el representante de Grayscale en la demanda afirmó que la CME no puede prevenir el fraude y la manipulación y, por lo tanto, cumplir con el estándar authorized, pero la SEC encontró que el estándar se cumplió de todos modos. El juez Rao pareció estar de acuerdo en que la SEC enfatizó «solo la detección regulatoria del fraude». Además, el representante de la SEC se contradijo con estas declaraciones finales:
- «La pregunta empírica clave es si el fraude y la manipulación en el mercado al contado afectan los futuros de CME de la misma manera. Y simplemente, no tenemos datos concluyentes».
- «La segunda vertiente es sobre el comercio en el ETP en sí mismo y si prevalece, si predomina, entonces existe la preocupación de que el fraude y la manipulación puedan estar en eso, y entonces no lo vería en el mercado que está vigilando porque no es el mercado subyacente, está negociando en el propio ETP».
Independientemente de cuál termine primero en el mercado, un ETF de Bitcoin al contado ofrecerá muchos beneficios, incluida la fácil accesibilidad, a través de una cuenta de corretaje tradicional, para las personas que desean exponerse a Bitcoin sin tener que comprar y almacenar directamente la criptomoneda ellos mismos. Los ETF de BlackRock generalmente ofrecen una alta liquidez, lo que permite a los inversores ingresar o salir de posiciones rápidamente y a precios de mercado justos. Los inversores tienen una sensación de seguridad al saber que el ETF está regulado como acciones familiares.
Para concluir, es probable que los precios de Bitcoin continúen aumentando ya que las perspectivas de los ETF son buenas. Si se aprueba, más inversionistas tendrán acceso a criptoinversiones con riesgos mucho menores, a pesar de la volatilidad inherente de la moneda y los desafíos macroeconómicos con la alta inflación continua y la posibilidad de recesión. Los economistas del Fondo Monetario Internacional habían concluido que la práctica de prohibir por completo los criptoactivos «puede no ser efectiva a largo plazo», podría hacer que la inversión en Bitcoin vuelva a estar disponible para esos países. En todo caso, la aplicación de BlackRock es una fuerte muestra de apoyo a su socio Coinbase (COIN), que podría revertir algunos de los $ 517 millones en salidas de una demanda separada de la SEC que alega que el intercambio ofreció valores no registrados como Ethereum (ETH-USD) a los usuarios. con su servicio de staking. Por lo tanto, varias monedas alternativas importantes cayeron en desgracia, y el dominio de Bitcoin superó el 50% por primera vez en 2 años el 19 de junio y está subiendo, lo que sugiere que podría ser la criptomoneda preferida por los inversores. Finalmente, la acumulación de Bitcoin en monederos sin liquidez también alcanzó un récord de 15,2 millones de BTC, lo que redujo la oferta disponible para el comercio en los intercambios a 4,1 millones de BTC. Debido a la naturaleza deflacionaria observada con Bitcoin, donde existe una correlación inversa entre el precio y la cantidad en circulación en los intercambios, un aumento en las reservas de Bitcoin es otra señal alcista.
