“Tendremos el mejor marco del mundo en el que las empresas pueden desarrollarse”, dijo Stefan Berger, el legislador alemán conservador que guió el libro de reglas de criptografía de la UE que entrará en vigor en la segunda mitad de 2024. “Tendremos todo lo que ustedes necesidad de un mercado viable”.
Es un argumento que ningún legislador de EE. UU. está en posición de hacer, con los políticos estadounidenses en desacuerdo sobre si aceptar o desalentar el crecimiento de las criptomonedas y los reguladores tomando el asunto en sus propias manos. El colapso del intercambio de activos digitales FTX solo complicó las cosas, revelando una mala gestión generalizada de la industria y derribando a su ex director ejecutivo Sam Bankman-Fried, una vez un importante jugador de criptografía en Washington. Cabilderos y legisladores simpatizantes en los Estados Unidos están tratando de mantener la presión sobre el Congreso advirtiendo que Estados Unidos se está quedando atrás del resto del mundo sin un conjunto de reglas más claro.
Está en juego la reputación de Estados Unidos como promotor de la innovación y centro mundial de finanzas. Si bien el mundo de las criptomonedas ha perdido influencia política en los últimos meses, el avance de la UE proporciona una nueva motivación para que los aliados de la industria en el Congreso sigan adelante con su agenda.
“La Unión Europea nos lleva la delantera. Suiza está delante de nosotros. Australia nos lleva la delantera”, dijo el Sen. cynthia lummis de Wyoming, un defensor republicano de Bitcoin que ha redactado un proyecto de ley integral de regulación de las criptomonedas. “Inglaterra está delante de nosotros. Así que no se trata solo de países del segundo y tercer mundo”.
El contraste con la UE es claro porque la regulación estadounidense de la industria se basa en una mezcla de reglas y licencias a nivel estatal que opera junto con las salvaguardias financieras federales diseñadas para los bancos de la vieja escuela, el comercio de acciones tradicional y las bolsas de productos básicos.
A pesar de las inconsistencias, la criptografía ha florecido durante años en el sistema de EE. UU., gracias a los enfoques amistosos a nivel estatal y la poca intervención de Washington.
Pero el sector está comenzando a enfrentar una represión radical por parte de las agencias federales que han perdido la paciencia con lo que ven como una ostentación flagrante de las regulaciones financieras tradicionales sobre inversiones y préstamos.
“Estamos sintiendo un momento de bombardeo de alfombra criptográfico, en el que parecen estar tratando de lanzar todo lo que pueden dentro de su autoridad, o potencialmente excediendo su autoridad, y creemos que eso es miope”, dijo Kristin Smith, directora ejecutiva de la empresa con sede en Washington. Asociación de cadenas de bloques. “Creemos que es malo para la competitividad de Estados Unidos”.
La apertura de la UE hacia las criptomonedas es un cambio sorprendente: los europeos elaboraron sus nuevas reglas después de congelar esencialmente la industria cuando Fb, ahora conocida como Meta, anunció su moneda digital Libra en 2019.
Los funcionarios europeos, impulsados por los temores de que las grandes tecnológicas acuñaran dinero privado, detuvieron efectivamente el lanzamiento del proyecto.
Ese episodio llevó a los legisladores a redactar regulaciones específicas de la industria antes de que productos criptográficos similares pudieran afianzarse en el continente.
La ley de Mercados en Criptoactivos que idearon los formuladores de políticas de la UE, denominada MiCA, establece reglas estrictas para las monedas estables, un tipo de activo digital como el ahora desaparecido Libra que está anclado a una moneda nacional u otro producto financiero establecido. También crea garantías para los inversores, requisitos de funds y reglas de gobierno corporativo para el criptomercado más amplio. Los asistentes de los legisladores estadounidenses estuvieron en Bruselas en los últimos días para hablar con funcionarios de la UE sobre la nueva ley.
«Europa está superando claramente a los EE. UU. al establecer marcos regulatorios holísticos para la industria de los criptoactivos», dijo Susan Friedman, asesora de política internacional de Ripple, una firma de moneda digital que está presentando un desafío authorized contra una acción de cumplimiento presentada por la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. » Esperamos que Europa se convierta en un centro normal para los participantes responsables en el futuro”.
Sin duda, a algunos funcionarios europeos les preocupa que la nueva ley no sea suficiente para evitar otra debacle en una criptoempresa world-wide como FTX. Quieren aplicar protecciones adicionales.
“MiCA es un paso positivo en la dirección correcta, pero ciertamente no es perfecto ni completo”, dijo Ernest Urtasun, el parlamentario verde de izquierda de España que ayudó a escribir el libro de reglas. “Se necesita hacer más trabajo para responder a los desafíos regulatorios y de supervisión que estamos viendo hoy”.
Mark Hays, analista principal de políticas de People for Monetary Reform, dijo que partes del régimen de la UE pueden ser más permisivas a los ojos de la criptoindustria en comparación con «el esfuerzo directo en curso en los Estados Unidos para simplemente aplicar las reglas que existen».
“La tensión entre la Comisión Europea, el Consejo y el parlamento significa que las reglas de la UE son especialmente complicadas, y ese es un entorno en el que prosperan los cabilderos de la industria”, dijo Hays.
En los EE. UU., la presión de la criptoindustria se está desvaneciendo con sus escépticos en el Congreso, quienes no se inmutan ante la perspectiva de que Europa tome una participación de mercado. Y algunos de los principales jugadores de criptoempresas dicen que la UE todavía no es un lugar acogedor para operar.
«Crypto, no es como si proporcionara tantos puestos de trabajo», Presidente de Banca del Senado marrón sherrod (D-Ohio), un crítico de la moneda electronic, en una entrevista. “Las empresas siempre amenazan con deslocalizarse cuando están jugando con el sistema”.
Dante Disparte, director de estrategia y jefe de política world wide del emisor de monedas estables Circle, dijo que tomaría la ambigüedad regulatoria de EE. UU. “durante los casi cinco años de prisa y espera en los que se han embarcado los europeos” al redactar e implementar su nueva ley.
Disparte habla por experiencia. Fue uno de los líderes del proyecto Libra de Facebook, que los funcionarios de la UE impidieron que despegara.
“Es posible que no le guste que Estados Unidos esté atrapado en una disaster constitucional fintech que protege y preserva a los estados como laboratorios de innovación fintech en el país”, dijo. “Pero esa es una característica poderosa y no un error”.
Eleanor Mueller contribuyó a este despacho.
