Bitcoin y otras criptomonedas han estado en caída libre. Pero, ¿qué tan bajos serán realmente sus precios?
Bitcoin, que alcanzó un máximo de $68 000 por moneda en noviembre, se desplomó alrededor del 70 % y se situó por debajo de los $21 000 el lunes. Ether, la segunda criptomoneda más grande por valor de mercado después de Bitcoin, alcanzó un máximo de cerca de $ 4800 antes de caer a alrededor de $ 1200 ahora. En general, las criptomonedas y los tokens se han visto afectados.
Por supuesto, las criptomonedas no están solas. Las acciones entraron en un mercado bajista este mes y hay mucho miedo en el mercado de bonos. Pero el criptomercado está experimentando una caída especialmente sorprendente desde el año pasado, cuando el valor del mercado se disparó de $ 965 mil millones a $ 2,6 billones.
Los precios de las criptomonedas siempre se han basado en lo que los inversores creían que valía en ese momento. Entonces, ¿por qué los inversores parecen estar perdiendo la fe?
«La razón por la que hay tanta presión a la baja sobre los precios de las criptomonedas en este momento son las mismas fuerzas que dieron forma al auge de las criptomonedas y la razón por la que la gente estaba tan emocionada al respecto en primer lugar», dice Madeline Hume, analista de investigación sénior de Morningstar. «Es un activo realmente idiosincrásico. Eso ayudó a las criptomonedas a subir y las está perjudicando a la baja».
¿Qué pasó con el mercado de las criptomonedas?
Durante los últimos años, los mercados financieros se beneficiaron del dinero de estímulo del gobierno y las tasas de interés cercanas a cero, lo que permitió a las empresas y los consumidores pedir prestado y gastar dinero con mayor facilidad y probar activos de riesgo como las criptomonedas. Ese dinero de estímulo ya no existe, y la Reserva Federal elevó recientemente las tasas de interés en un 0,75 %, su mayor aumento desde 1994 y la tercera subida de tasas del año.
«Estamos viendo una gran relajación aquí en cada apuesta arriesgada, y la criptografía era la apuesta más arriesgada que existía», dice Edward Moya, analista senior de mercado del corredor de activos múltiples OANDA.
Además, los intercambios de criptomonedas a menudo permitirán a los comerciantes que desean tomar una posición más grande en una criptomoneda garantizar sus compras con otros tipos de criptomonedas. Pero aquellos que participan en esta actividad, llamada comercio de margen, corren el riesgo de que sus inversiones se liquiden automáticamente cuando el precio de una moneda como bitcoin disminuye por debajo del requisito para garantizar la garantía continua. En otras palabras, los intercambios forzarán la venta de las posiciones de sus clientes cuando el mercado de cifrado caiga.
También hay mucha desconfianza en el mercado de las criptomonedas en general. A principios de este año, la cripto luna y su «stablecoin» asociada terra colapsaron, eliminando miles de millones de dólares. Más recientemente, uno de los prestamistas criptográficos más grandes, Celsius Network, detuvo los retiros, intercambios y transferencias entre cuentas citando condiciones extremas del mercado.
Si bien los precios de las criptomonedas ya estaban cayendo, el evento Celsius Network realmente tomó a mucha gente por sorpresa y aceleró la liquidación, dice Hume.
¿Qué tan bajo pueden bajar los precios de bitcoin?
El mercado de valores tiene una comunidad contraria de inversores de valor, que buscan oportunidades para comprar cuando otros están vendiendo y obtienen inversiones que parecen estar infravaloradas. Piense en Warren Buffet, quien es conocido por tomar lo opuesto al comercio de impulso. (El comercio de impulso se refiere a la estrategia de comprar activos cuando están en una tendencia al alza y venderlos en su punto máximo, mientras que la inversión de valor implica elegir activos que parecen estar negociando por menos de su valor intrínseco). El legendario inversionista ha aconsejado que los inversores deberían tener miedo cuando otros son codiciosos y codiciosos cuando otros tienen miedo.
Pero no existe un grupo comparable de inversores contrarios en la criptocomunidad, dice Hume. En este momento, hay un gran impulso comercial hacia la venta de criptomonedas, y no hay una gran comunidad que diga «hey, los fundamentos están aquí y ahora es el momento adecuado para comprar», dice Hume. «Todo el mundo está tan preocupado por cuál es el próximo dominó que cae».
El valor real de Bitcoin puede ser desconocido. Pero si bien casi $70,000 por moneda probablemente era un valor demasiado alto, $20,000 probablemente sea demasiado bajo, dice Chris Brendler, analista senior de acciones de DA Davidson Companies, una compañía de mercado de capitales.
Llegó a esa conclusión basándose en métricas de observación, como el tamaño de la red bitcoin, incluida la cantidad de transacciones y usuarios.
«Los niveles de actividad y el panorama político, corporativo e institucional que son tan amigables con bitcoin y más dispuestos a al menos escuchar hoy me hacen pensar que está cerca de tocar fondo», dice Brendler. «Pero nunca se sabe.»
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Invertir en oro
¿Podría el precio de bitcoin caer a $0?
Es muy poco probable que el precio de bitcoin, la criptomoneda más grande y popular, llegue a $0 por moneda, dice Hume. Eso es porque se han establecido casos de uso, incluso para la garantía antes mencionada. Bitcoin también se ha convertido, para bien o para mal, en una criptomoneda de entrada para muchas finanzas tradicionales, agrega. Por ejemplo, El Salvador se convirtió en el primer país en adoptar bitcoin como moneda nacional en 2021, y Fidelity Investments anunció recientemente que la firma permitirá bitcoin en 401(k) s.
Dicho esto, se es Es posible que las inversiones de las personas en bitcoin y otras criptomonedas lleguen a cero incluso si el precio de esos activos sigue siendo positivo, dice Hume. ¿Cómo? Podría haber casos de prestamistas que incumplan sin garantías adecuadas para sus inversores y seguridad inadecuada.
Más recientemente, Harmony, que permite a las personas intercambiar monedas entre varias cadenas de bloques, tuiteó la semana pasada que los hackers habían robado $ 100 millones.
¿Es esta una oportunidad de compra para bitcoin?
Cuando los mercados colapsan, existe la oportunidad de comprar a un precio más bajo.
Bitcoin está en niveles en los que empieza a parecer atractivo, dice Moya. Él piensa que probablemente veremos el comercio de bitcoins en torno a un nivel clave como $ 20,000 por moneda durante algún tiempo. Para ether, ese nivel puede ser de $1,000.
«Todavía hay tanto potencial y oportunidades en el criptoverso que no verás un abandono completo de este espacio a pesar de estas pérdidas dolorosas», dice Moya.
Pero si quiere aprovechar el bajo precio, debe tener cuidado. Las criptomonedas carecen de valoraciones fundamentales y se basan en el sentimiento de los inversores, y eso es muy difícil de anticipar y medir el tiempo. Los asesores financieros recomiendan no invertir dinero en activos de riesgo como las criptomonedas a menos que esté dispuesto a perder. Algunos dicen que no asigne más del 2% al 5% de su cartera a estos activos digitales.
Para aquellos que quieran invertir, adopten un enfoque escalonado, sugiere Moya. Tal vez eso signifique invertir una pequeña cantidad cuando el precio es de $20 000 por moneda para bitcoin, un poco más a $19 000 y más a $18 000.
¿Pero si no puede soportar una reducción del 50%? Manténgase alejado de las criptomonedas por completo.
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