Frenesí especulativo en riesgo antes del informe de empleos clave en EE. UU.

PERSPECTIVA DE LA SEMANA DEL MERCADO DE VALORES: BAJISTA A NEUTRO

• S&P 500 y Nasdaq El 100 cierra la semana al alza pese al aumento de los rendimientos del Tesoro
• La Fed es agresiva la política monetaria la perspectiva sigue siendo un riesgo clave para las acciones
• El testimonio de Powell ante el Congreso y el informe de empleo de EE. UU. de febrero serán el centro de atención la próxima semana.

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Los rendimientos de los bonos de EE. UU. extendieron su reciente recuperación la semana pasada a pesar de un retroceso moderado el viernes, aumentando en la mayoría de los vencimientos en medio de una revisión agresiva de la perspectiva de la política monetaria de la Reserva Federal a raíz de datos económicos mejores de lo esperado. En un momento del jueves, toda la curva del Tesoro superó el 4,0% como expectativas para el FOMCLa tasa terminal de ‘s se desplazó hacia arriba y los comerciantes comenzaron a prepararse para un Régimen de tipo de interés “más alto durante más tiempo” en respuesta a la inflación pegajosa.

Contrariamente a la intuición, tanto el S&P 500 como el Nasdaq 100 lograron cerrar la semana con ganancias sólidas, un 1,9 % y un 2,6 % respectivamente, haciendo caso omiso de la volatilidad en el espacio de renta fija y sorprendiendo a los inversores que habían anticipado un rendimiento más moderado debido al nerviosismo de la Fed.

Sin embargo, la fortaleza de los mercados de valores podría revertirse a principios de la próxima semana, antes de la publicación de un informe macroeconómico clave de EE. UU. el viernes 10 de marzo: el informe de empleo de EE.UU. de febrero. El testimonio semestral del presidente de la Fed, Powell, ante el Congreso también podría despertar un sentimiento positivo si adopta un tono contundente tras la última serie de cifras macroeconómicas sólidas.

2023 FUTUROS DE FONDOS FED Y TABLA DE RENDIMIENTOS DEL TESORO DE ESTADOS UNIDOS

Fuente: TradingView

Los comerciantes pueden verse tentados a comenzar a recortar exposición a activos de riesgo y mantenerse al margen en los próximos días para evitar entrar en “retórica de halcón” o, lo que es más importante, un «punto de datos halcón» eso podría proporcionar una confirmación de que la economía de EE. UU. se está manteniendo notablemente bien y probablemente requerirá un endurecimiento monetario adicional. Este escenario podría conducir a algunas ventas en Wall Street, sesgando tanto el S&P 500 como el Nasdaq 100 a la baja en el corto plazo.

Centrándose en la próxima encuesta de nóminas no agrícolas (NFP), se pronostica que los empleadores de EE. UU. agregaron 200,000 trabajadores el mes pasado, luego de contratar a la friolera de 517,000 personas en enero. Sin embargo, las solicitudes de desempleo persistentemente bajas en las últimas semanas, junto con un fuerte repunte en el índice de empleo de servicios ISM, sugieren que los datos del mercado laboral podrían superar fácilmente las estimaciones del consenso.

EXPECTATIVAS DEL INFORME DE EMPLEO DE EE. UU.

Fuente: Calendario económico de DailyFX

Otro informe candente de las NFP aumentará los riesgos de que la Fed finalmente haga más para desacelerar la economía para evitar que el crecimiento salarial elevado y las presiones de la demanda exacerben las fuerzas inflacionarias, que muestran signos tentativos de recuperar el impulso. Esto significa que los responsables de la formulación de políticas podrían comenzar a adelantar las subidas de nuevo, al mismo tiempo que señalan una tasa máxima más alta de alrededor del 6,0%. Obviamente, esto sería un resultado negativo para el mercado de valores capaz de socavar las acciones en el corto plazo.

ANÁLISIS TÉCNICO NASDAQ 100

Después de encontrar soporte técnico y rebotar en su promedio móvil simple de 200 días, el Nasdaq 100 ha subido, y los alcistas ahora observan una resistencia de línea de tendencia a corto plazo cercana a 12,400. Si los comerciantes logran empujar el índice tecnológico por encima de esta barrera en las próximas sesiones, el interés de compra podría cobrar impulso, allanando el camino para un movimiento hacia 12 675, seguido de 12 870, el retroceso de Fibonacci del 38,2 % de la caída de noviembre de 2021/octubre de 2022. Por otro lado, si los vendedores recuperan el control decisivo del mercado y desencadenan una reversión bajista, el soporte inicial aparece en 11 900/11 820. Si se elimina esta área, los bajistas podrían lanzar un ataque en 11,655, el 50% de retroceso de Fibonacci del repunte de octubre de 2022/febrero de 2023.

TABLA TÉCNICA NASDAQ 100

Gráfico Nasdaq 100 preparado con TradingView

Escrito por Diego Colman, estratega colaborador de DailyFX