Nunca podría entender el estuche de toros para GameStop, el stock original de meme, que ha desafiado en gran medida las probabilidades de un modelo de negocio tambaleante y aún no se ha estrellado y quemado como casi todos los demás.
La semana pasada, buscando extender esta racha ganadora, se convirtió en un fondo de cobertura, emitiendo bonos para comprar criptografía.
La gerencia está apostando a que el amor de la administración Trump por la moneda digital además de la especulación criptográfica ayudará a más personas a olvidar las vicisitudes de su negocio real, y las acciones volarían.
En el pasado, habría hecho exactamente eso, pero esta vez los inversores olieron algo de desesperación.
Bitcoin podría ser la moneda digital más popular, pero también es muy volátil; A $ 84,000 está bien fuera de sus máximos.
Convertir las ventas conducen a dilución para los accionistas, y estos accionistas se han diluido a la empuñadura.
Comenzó la venta corta.
GameStop, que cotiza bajo el símbolo GME, se derrumbó más del 20 por ciento el jueves después del anuncio con un volumen aproximadamente 10 veces su promedio.
La acción extendió sus pérdidas el viernes.
Tal vez la venta masiva fue parte de la preocupación general del mercado por los aranceles, la confianza e inflación del consumidor amortiguada.
O tal vez la realidad ha comenzado a establecer uno de los últimos grandes ejemplos del mercado de exuberancia irracional pura.
Claro, GME tiene el respaldo de un buen inversor y empresario, Ryan Cohen, su CEO y presidente.
Está detrás de la estratagema de Bitcoin y también entró en la compañía en un punto bajo hace unos años y estabilizó su balance.
(Se ha vuelto rentable).
Las acciones se negocian lejos de los niveles de acciones de los otros memes, es decir, los que permanecen en los negocios.
Aún así, lo que Cohen no ha hecho fue cambiar fundamentalmente el modelo de negocio de GME.
Vender videojuegos en centros comerciales (de ahí el nombre de GameStop) no te convierte en la próxima cosa nueva y nueva, y probablemente nunca lo hará.
Las ventas de videojuegos de GME, la última vez que revisé, cayeron entre 2023 y 2024 y la mayoría de los analistas no son tan optimistas sobre 2025.
Un bitcoin hail mary
Supongo que Cohen sabe sobre la desconexión entre su precio de acciones aún decente y su negocio, por lo que ha estado sacrificando los gastos, diluyendo las tenencias de los verdaderos creyentes mientras acumulan efectivo, y la semana pasada lanzó la Bitcoin Hail Mary al prometer vender $ 1.3 mil millones en deuda convertible para permitir que GME juegue el mercado de la cripto.
GME siempre tendrá sus seguidores de culto que ven a Cohen como un salvador, por supuesto.
La acción se convirtió en un ícono de la moda de los memes de 2021 tanto que se hizo una película sobre el drama, con la multitud de memes minoristas interpretando un papel protagonista.
Recuerde cómo compraron acciones en masa, enviando las acciones a niveles astronómicos que un fondo de cobertura de venta corta se destacó.
Pero el mercado de valores de 2025 no es lo que era por una variedad de razones, incluida una Fed que no imprime dinero, y la ausencia de cheques de covid stimmy que la multitud de memes usó para especular.
Hasta que GME’s Noseive la semana pasada, las acciones han tenido sus altibajos, pero en general se han planeado en gran medida durante tres años, rondando la marca de $ 30.
Keith Gill, el «gatito rugiente» y el santo patrón de los Memesters de GME (fue interpretado por Paul Dano en la película «Dumb Money»), se asoma la cabeza hacia la tienda de Gamestop de vez en cuando con comentarios crípticos que atacan la base.
El pico a menudo es de corta duración y las acciones regresan a donde comenzaron.
Estamos en un mercado de vendedores ahora, con fundamentos que se avecinan más importantes que MEME Hype.
La venta de deuda convertible de $ 1.3 mil millones que puede volver a acciones comunes no es solo un juego criptográfico dado el sentimiento del mercado.
Se llama especulación salvaje a través de la dilución, otros 46 millones de acciones que flotan en todo el mercado para que GME pueda contener algo que podría disminuir tan rápido como sube.
Cosas como esa obligan a los inversores a hacer preguntas simples, como ¿por qué Cohen está lanzando los dados en Bitcoin si su negocio de videojuegos es tan bueno? También les obliga a mirar las valoraciones.
GameStop cotiza a un P/E de 65, que es aproximadamente tres veces mayor que el stock promedio en el S&P, y eso es después de que GME cayó de sus 2021 máximos.
Sospecho que los memesters en GME continuarán teniendo más poder de permanencia que aquellos otros, como los teatros de AMC (ahora en el territorio de calzado de centavo), debido a Cohen y porque el stock todavía es muy verde cuando aislan una tabla de 12 meses.
Pero, y esto es un gran pero, la compañía les está pidiendo mucho. Un pago de capital en el futuro no tan lejano es una tarea difícil.
Quién sabe cómo será el negocio de videojuegos impulsado por el centro comercial, o si Bitcoin seguirá siendo la criptografía más popular, o si la criptografía, que los críticos dicen que no tiene un valor subyacente, sino especulaciones, incluso estará cerca.
Dei a la defensiva
Un grupo de funcionarios financieros del estado rojo está buscando poner el último clavo en el ataúd de la contratación de Dei aplicando presión no solo en las propias empresas de Wall Street, sino también en la Comisión de Bolsa y Valores.
Teuta Dedvukaj de Fox Business informó que dos docenas de funcionarios de la Fundación de Oficiales Financieros del Estado (SFOF) están pidiendo a los actores clave en los mercados de capitales: grandes administradores de activos, asesores de representación y la policía principal de Wall Street) para comenzar a generar preocupaciones de que existan riesgos financieros en emplear diversidad legal, equidad e políticas de inclusión.
El CEO de SFOF, OJ Oleka, dijo que aún no ha recibido respuestas, pero que nos informará cuándo lo hace.
