Tenemos la intención de eliminar la cobertura de Wiley WLY de foso ancho alrededor del 27 de junio. Los resultados del cuarto trimestre (una caída de ventas orgánicas del 5 % frente al margen EBITDA ajustado plano del 34,9 %) se vieron eclipsados por la noticia de que la empresa tiene la intención de separarse de sus servicios universitarios. , desarrollo de talento y segmentos CrossKnowledge (que en overall representaron casi el 20 % de las ventas del año fiscal 2023, pero solo el 10 % del EBITDA ajustado). En nuestra opinión, la medida permite a la empresa concentrar sus recursos en las áreas de mayor rendimiento. Si bien aún no se han aclarado los detalles, asumimos que los negocios finalmente se venderán a un nivel acorde con nuestra valoración intrínseca, lo que no tendrá un impacto explícito de su decisión de reducir nuestra estimación de valor razonable.
