Análisis del RBA, AUD/USD y GBP/AUD
- El gobernador del RBA reitera su enfoque versátil en medio de riesgos bilaterales
- AUD/USD contraataca después de que el gobernador del RBA, Bullock, resalte las preocupaciones sobre la inflación
- El par GBP/AUD cae tras un repunte masivo; se revisan a la baja las apuestas sobre recortes de tasas
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El gobernador del RBA reitera su enfoque versátil en medio de riesgos bilaterales
La gobernadora del RBA, Michele Bullock, asistió a una sesión de preguntas y respuestas en Armidale, donde mantuvo el foco en la inflación como la prioridad número uno a pesar de las crecientes preocupaciones económicas, impulsando al dólar australiano en el proceso.
El martes, el RBA publicó sus previsiones trimestrales actualizadas, en las que elevó sus perspectivas de PIB, desempleo e inflación básica. Esto a pesar de los indicios recientes que sugieren al RBA que es probable que el PIB del segundo trimestre sea moderado. Las elevadas tasas de interés han tenido un impacto negativo en la economía australiana, contribuyendo a una notable disminución del crecimiento intertrimestral desde principios de 2023. En el primer trimestre de 2024, la economía evitó por poco un resultado negativo al registrar un crecimiento del 0,1% en comparación con el cuarto trimestre de 2023.
Tasa de crecimiento del PIB australiano (trimestral)
Fuente: Tradingeconomics, elaborado por Richard Nieve
Bullock mencionó que el RBA consideró subir las tasas el martes, lo que redujo las probabilidades de un recorte de las tasas y fortaleció al dólar australiano. Si bien el RBA evalúa los riesgos en torno a la inflación y la economía como «ampliamente equilibrados», el enfoque general sigue siendo reducir la inflación al objetivo del 2%-3% en el mediano plazo. Según las previsiones del RBA, se espera que la inflación (IPC) alcance el 3% en diciembre antes de acelerarse al 3,7% en diciembre de 2025.
En ausencia de precios consistentemente más bajos, es probable que el RBA continúe discutiendo la posibilidad de alzas de tasas a pesar de que el mercado aún considera un recorte de 25 puntos básicos (pb) antes de fin de año.
La corrección del AUD/USD encuentra resistencia
El par AUD/USD se ha recuperado mucho desde el episodio de volatilidad global del lunes, y la admisión de Bullock de la subida de tipos ayudó al dólar australiano a recuperar el terreno perdido. El grado en que el par puede recuperarse parece estar limitado por el nivel de resistencia más cercano en 0,6580, que ha rechazado los intentos de cotizar al alza.
Un inhibidor adicional aparece a través de la media móvil simple (SMA) de 200 días, que aparece justo por encima del nivel de 0,6580. El dólar australiano tiene el potencial de consolidarse a partir de aquí y el próximo movimiento probablemente dependerá de si el IPC de EE. UU. puede mantener una trayectoria descendente la próxima semana. El soporte aparece en 0,6460.
Gráfico diario del par AUD/USD
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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El par GBP/AUD cae tras un repunte masivo; se revisan a la baja las apuestas sobre recortes de tasas
El par GBP/AUD ha registrado una recuperación masiva desde el máximo del lunes. El enorme episodio de volatilidad hizo que el par superara los 2,000 antes de retroceder antes del cierre diario. La libra esterlina parece vulnerable después de que un recorte de tasas el mes pasado sorprendiera a algunos sectores del mercado, lo que resultó en una revalorización bajista.
La caída del GBP/AUD actualmente pone a prueba el máximo de 1,9350 visto en junio de este año, y la media móvil simple (SMA) de 200 días sugiere que el siguiente nivel de soporte aparece en 1,9185. La resistencia aparece en 1,9570, el máximo de marzo de 2024.
Gráfico diario del par GBP/AUD
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
Una observación interesante entre el RBA y el mercado en general es que el RBA no prevé ningún recorte de tasas este año, mientras que el mercado de bonos descontó hasta dos recortes de tasas (50 puntos básicos) durante el pánico del lunes, que desde entonces se ha reducido a 19 puntos básicos.
Fuente: Refinitiv, elaborado por Richard Nieve
El riesgo de eventos se diluirá un poco en los próximos días y la semana próxima. El principal factor de cambio en el mercado se refleja en los datos del IPC de EE. UU. de julio, y la tendencia actual sugiere una continuación del proceso de desinflación.
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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
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