Coinshares Valkyrie Bitcoin Fund, un producto cotizado en bolsa organizado como un fideicomiso legal de Delaware, ha publicado su informe 2024 Form Form 10-K. El fideicomiso tiene como objetivo reflejar el rendimiento de Bitcoin como representa la tasa de referencia de Bitcoin CME CF: variante de Nueva York, menos pasivos y gastos. El informe destaca ganancias financieras significativas, iniciativas estratégicas centradas en la inversión de bitcoins y los desafíos y riesgos asociados con el mercado volátil de criptomonedas.
Destacados financieros
Lngresos netos: El fideicomiso reportó un ingreso neto de $ 306.96 millones, impulsado por un aumento en la ganancia no realizada en la inversión de bitcoin de fideicomiso de $ 262.85 millones y obtuvo ganancias en la disposición de Bitcoin que asciende a $ 45.22 millones.
Ingresos netos por acción: El ingreso neto por acción fue de $ 11.59, calculado dividiendo el ingreso neto por el número promedio ponderado de acciones en circulación.
Lo más destacado de los negocios
Descripción general de la confianza: Coinshares Valkyrie Bitcoin Fund está diseñado para reflejar el rendimiento de Bitcoin, menos pasivos y gastos. El fideicomiso de los problemas que representan a unidades de interés beneficioso no dividido fraccional y opera con Coinshares Co. como patrocinador, CSC Delaware Trust Company como Fideicomisario y los Servicios del Fondo Bancorp de EE. UU. Como agente de transferencia y administrador.
Custodia y comercio de bitcoin: El fideicomiso mantiene a Bitcoin bajo custodia con Coinbase Custody Trust Company, Bitgo Trust Company y Komainu. Se involucra en las transacciones de Bitcoin a través de contrapartes de comercio de bitcoin aprobadas, incluidas Bitgo Prime LLC y Coinbase Inc.
Estrategia de inversión: La estrategia del fideicomiso implica mantener bitcoin y valorar sus acciones diariamente en función de la tasa de referencia de Bitcoin CME CF – Variante de Nueva York. El patrocinador tiene la discreción de sustituir un índice alternativo o metodología para valorar bitcoin.
Creación y redención de acciones: Las acciones se crean y se canjean en bloques de 5,000, conocidos como canastas, a través de participantes autorizados. Estas transacciones se resuelven en efectivo, y el fideicomiso realiza transacciones de bitcoin para facilitar estos procesos.
Discusión y análisis de gestión: El valor del activo neto del fideicomiso aumentó significativamente en 2024 debido a un aumento en las acciones en circulación y la apreciación del valor de Bitcoin. Las operaciones del fideicomiso se centran principalmente en mantener las tenencias de bitcoin y la gestión de actividades de creación y redención.
Perspectiva futura: El fideicomiso anticipa las operaciones continuas con un enfoque en reflejar el rendimiento de Bitcoin y la gestión de los gastos a través de la estructura de tarifas del patrocinador. El fideicomiso permanece atento a los cambios regulatorios que podrían afectar sus operaciones.
Iniciativas estratégicas
Iniciativas estratégicas: Las iniciativas estratégicas del Trust se centran en proporcionar a los inversores una forma rentable y conveniente de invertir en Bitcoin. Esto se logra manteniendo bitcoin y valorando sus acciones diariamente en función de la tasa de referencia de Bitcoin CME CF. El objetivo de inversión del fideicomiso es reflejar el rendimiento de Bitcoin, menos pasivos y gastos. El fideicomiso también se centra en minimizar las tenencias de activos que no sean Bitcoin para mantener su enfoque estratégico en los activos digitales.
Gestión de capital: El fideicomiso no posee un saldo de efectivo, excepto la creación y la redención de cestas o para pagar los gastos no asumidos por el patrocinador. La tarifa del patrocinador, que es el único gasto ordinario, se acumula a una tasa anual de 0.25% de las tenencias de bitcoin del fideicomiso. Las actividades de gestión de capital del fideicomiso incluyen la creación y la redención de acciones, con 36,635,000 acciones creadas y 5,373,000 acciones redimidas durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2024.
Perspectiva futura: El fideicomiso no anticipa ningún cambio material a sus necesidades de liquidez y espera continuar su estrategia actual de mantener bitcoin y valorar las acciones en función de la tasa de referencia de Bitcoin CME CF. El fideicomiso continuará enfocándose en su objetivo de inversión y mantendrá sus iniciativas estratégicas relacionadas con la inversión de activos digitales. El patrocinador también continuará asumiendo la mayoría de los gastos del fideicomiso, asegurando que la gestión de capital del fideicomiso siga siendo eficiente.
Desafíos y riesgos
Desafíos y riesgos: Las operaciones del fideicomiso dependen en gran medida del rendimiento y la valoración de Bitcoin, lo que está sujeto a una volatilidad significativa y fluctuaciones del mercado. La estrategia de inversión del fideicomiso es reflejar el rendimiento de Bitcoin según lo representado por la tasa de referencia de Bitcoin CM CF: la variante de Nueva York, que puede verse afectada por los cambios en el mercado de Bitcoin y las plataformas de negociación.
Como una empresa de informes más pequeña, el fideicomiso no está obligado a proporcionar factores de riesgo detallados. Sin embargo, la dependencia del fideicomiso de bitcoin lo expone a los riesgos de mercado, incluidas la volatilidad de los precios, los cambios regulatorios y las posibles violaciones de seguridad en la red de bitcoin. La naturaleza descentralizada de Bitcoin y su falta de autoridad central lo hacen susceptible a varias formas de ataque, como un ataque del 51%, que podría afectar significativamente las operaciones del fideicomiso y el valor de sus acciones.
El valor del activo neto del fideicomiso está directamente vinculado al valor de Bitcoin, que se aprecia significativamente en 2024. Sin embargo, esto también significa que cualquier cambio adverso en el mercado de Bitcoin podría afectar negativamente la condición financiera del fideicomiso. El fideicomiso no posee reservas de efectivo significativas, confiando en su lugar en las ventas de Bitcoin para cubrir los gastos, lo que podría ser un desafío en un mercado en declive. Los estados financieros del fideicomiso se preparan de acuerdo con los PCGA de EE. UU., Y cualquier discrepancia entre la metodología del índice y los PCGA podrían afectar los valores informados.
El fideicomiso está expuesto a los riesgos de mercado asociados con las fluctuaciones de precios de Bitcoin, lo que puede afectar el valor de los activos netos de las acciones. La estrategia del fideicomiso para mitigar estos riesgos incluye el uso de la tasa de referencia de Bitcoin CME CF: la variante de Nueva York para la valoración, pero esto no elimina la volatilidad inherente y los riesgos de mercado asociados con las inversiones de Bitcoin.
SEC Presentación: Coinshares Valkyrie Bitcoin Fund [ BRRR ] – 10 -K – 27 de marzo de 2025
