Robinhood Markets Inc. CAPUCHA está posicionado para un crecimiento excepcional, impulsado por su abrazo estratégico de la criptomoneda, según un nuevo análisis de Bernstein.
Qué pasó: La firma de servicios financieros mejoró su precio objetivo para Hood a $ 105, citando las ganancias del cuarto trimestre de la compañía, que fueron alimentadas por un aumento en los ingresos relacionados con criptografía.
Bernstein también ha nombrado a Robinhood como «mejor idea para 2025».
El análisis destaca el impresionante rendimiento del cuarto trimestre de Hood marcó un punto de inflexión, con ingresos totales que alcanzaron los $ 1 mil millones por primera vez.
Los ingresos de criptomonedas se dispararon en un 487% en comparación con el trimestre anterior y el 733% en comparación con el mismo período del año pasado.
Bernstein señala que el último trimestre, como el último trimestre del año electoral, fue muy optimista para los ingresos relacionados con criptografía.
Bernstein anticipa que esta trayectoria de crecimiento continuará, proyectando aumentos sustanciales tanto en ingresos como en ganancias por acción (EPS) en los próximos dos años.
La empresa estima un crecimiento de EPS de ~ 35% para 2025E (65% por encima del consenso) y un crecimiento de ~ 47% de EPS para 2026E (114% por encima del consenso).
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Bernstein identifica varios factores que impulsan su perspectiva optimista. Estos incluyen:
- Crecimiento del mercado de criptografía: Bernstein anticipa un mercado alcista continuo en criptomonedas, impulsado por un entorno regulatorio más favorable y una mayor adopción institucional de Bitcoin. El informe también menciona que los nombrados por el administrador de Trump pueden ser muy beneficiosos para las valoraciones de activos digitales.
- En expansión de las ofrendas de cifrado: Se espera que Robinhood enumere 20-30 más criptomonedas en 2025, y lance características de replanteo y establo, todos se espera que aumenten los ingresos en un 30% en los últimos años.
- Tomar la expansión de la tasa: La «tasa de toma» de Robinhood (el porcentaje de cada transacción que gana como ingresos) ha crecido de 35 pb a ~ 50 pb en 2024, lo que aumenta la rentabilidad. Aún así, los intercambios más grandes están tomando tasas de 60-70 pb, y se espera que Hood también aumente estas tasas.
- Adquisición de BitStamp y expansión global: Un factor a mitad de período puede ser la entrada potencial en el espacio de intercambio global y las nuevas vías para un minorista global. En el corto plazo, los intercambios que utilizan tecnología blockchain, como valores tokenizados, aumentarán el volumen en los comerciantes minoristas en un área que no se toca en años.
El informe elogió la capacidad de Robinhood para mantener un fuerte apalancamiento operativo.
En 2024, los costos operativos cayeron un 20% año tras año, mientras que los costos de marketing crecieron significativamente, lo que indica un enfoque estratégico en atraer nuevos clientes y expandir el alcance de la plataforma.
El EBITDA ajustado creció de $ 536 millones a $ 1.4 mil millones, guiando a un 10% de ingresos YOY, un total de $ 2.1 mil millones en el futuro.
Los activos totales bajo custodia (AUC) también están tocando hasta 193 mil millones, un QOQ de crecimiento completo del 25%.
Bernstein concluye que Robinhood ahora ha «cambiado decisivamente a EPS positivos», enfatizando la tecnología blockchain para que el proceso sea más eficiente. En las finanzas, un precio/ganancia de 33x conducirá a estimaciones de ganancias.
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Imagen: Shutterstock
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