- Una caída del bitcoin podría desencadenar una caída más amplia del mercado de valores, dice Thomas Peterffy de Interactive Brokers.
- El creciente apalancamiento en los futuros de bitcoin plantea riesgos significativos para activos más amplios, dijo Peterffy.
- «Es básicamente sólo un producto de la imaginación, por lo que no tiene ningún valor subyacente», dijo Peterffy sobre la criptomoneda.
El presidente de Interactive Brokers, Thomas Peterffy, considera que una caída del bitcoin es uno de los mayores riesgos que podría provocar una caída del mercado de valores en 2025.
En una entrevista con Bloomberg la semana pasada, Peterffy explicó por qué le preocupa que el mercado de valores pueda caer en 2025.
El problema que ve Petterffy son los altos niveles de apalancamiento que atraviesa el sistema.
«Una desaceleración es un riesgo muy grande porque los saldos de márgenes han estado creciendo muy, muy rápidamente», dijo Peterffy.
Según Peterffy, un área que ha experimentado un gran aumento en la toma de riesgos basada en márgenes es el bitcoin, que se beneficia de las bajas tarifas sobre los futuros de bitcoin que cobra la CME.
«Me preocupa mucho que la gente se haya excedido», dijo Peterffy.
El margen permite a los inversores asumir una determinada cantidad de deuda en función del valor de su cuenta de inversión y utilizar los ingresos para comprar más activos.
Si bien la estrategia puede aumentar los rendimientos mientras el mercado sube, una corrección podría desbaratar la estrategia de deuda de margen si la cuenta de un inversor cae por debajo de cierto umbral. Esto los obligaría a salir de sus posiciones a un precio más bajo y probablemente con pérdidas o agregar efectivo nuevo a la cuenta para alcanzar el umbral de margen impuesto por la firma de corretaje.
La deuda de margen de FINRA alcanzó en octubre su nivel más alto desde febrero de 2022, alrededor de 815 mil millones de dólares, según datos de YCharts. Mientras tanto, MicroStrategy ha recaudado recientemente miles de millones de dólares en deuda para aumentar su reserva de bitcoins.
Pero si bitcoin experimentara una caída repentina y pronunciada, podría deshacer la deuda de margen, ya que los inversores podrían verse obligados a vender sus activos para cumplir con los requisitos de margen, lo que ejercería más presión sobre los precios.
«El Bitcoin cae, digamos, un 30, 40, 50% de un día para otro. Habría muchas quiebras, las cámaras de compensación no podrían recoger los pedazos», advirtió Peterffy.
Cuando se le preguntó directamente sobre su opinión sobre bitcoin, Peterffy admitió que estaba «asustado» y agregó: «pueden alcanzar cualquier precio porque es básicamente sólo un producto de la imaginación, por lo que no tiene ningún valor subyacente».
Para limitar la exposición de su empresa a una posible crisis de las criptomonedas, Peterffy señaló que Interactive Brokers limita a sus clientes a invertir más del 10% de sus activos directamente en bitcoin porque cree que «eso sería muy peligroso».
En una declaración a Business Insider, Interactive Brokers confirmó que la plataforma aplica límites a la exposición máxima a bitcoins de los clientes.
«Para garantizar que las criptomonedas sigan siendo un complemento de nuestro negocio principal, limitaremos a los clientes a abrir posiciones en criptomonedas por encima de ciertos umbrales a través de cualquier proveedor de servicios de criptomonedas vinculado a IBKR», dijo Interactive Brokers a Business Insider.
A pesar de las preocupaciones de Peterffy en torno a las criptomonedas, el bitcoin ha estado en alza, alcanzando máximos históricos el lunes por encima de los 107.000 dólares.
Pero Peterffy no está solo en su postura cautelosa sobre la criptomoneda más grande del mundo.
En su perspectiva para 2025, el estratega de BCA Research, Peter Berezin, argumentó que el token no es más que una apuesta apalancada en acciones tecnológicas y advirtió a los inversores que podría desplomarse un 57% hasta los 45.000 dólares en 2025.