Dólar estadounidense, euro, peso mexicano frente a yen japonés – Acción del precio:
- USD/JPYEl rally muestra signos de fatiga.
- EUR/JPY corre el riesgo de un doble techo menor.
- MXN/Guay puede que finalmente haya comenzado a consolidarse.
Recomendado por Manish Jaradi
Cómo operar con USD/JPY
El retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en medio de una reducción de las expectativas de subida de tipos de la Reserva Federal de EE.UU. este año parece haber puesto un límite al USD/JPY. Pero, a menos que el par caiga por debajo del soporte técnico clave, el camino de menor resistencia sigue siendo lateral hacia arriba.
El índice de precios PCE de EE. UU. aumentó un 0,2% intermensual en julio, en línea con junio. En términos interanuales, el índice subió un 3,3% desde el 3,0% de junio. La tasa de desempleo de Estados Unidos aumentó más de lo esperado en agosto, junto con una desaceleración en el crecimiento del salario promedio por hora, lo que aumentó las esperanzas de que el mercado laboral podría estar comenzando a enfriarse. Los empleadores agregaron 187 mil puestos de trabajo el mes pasado frente a los 170 mil esperados. Los mercados casi no ven posibilidades de que la Fed suba las tasas en septiembre, mientras que las probabilidades de una medida en noviembre se han reducido al 35% desde el 50% de hace una semana.
Mientras tanto, el viernes el Ministro de Finanzas de Japón no llegó a ofrecer ninguna señal de intervención, incluso cuando el USD/JPY superó los niveles que desencadenaron la intervención el año pasado. La evaluación del Gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, de que la inflación se mantiene por debajo de su objetivo del 2% posiblemente descarta cualquier ajuste prematuro, y que el costo de esperar a que aumente la presión subyacente sobre los precios no es demasiado alto.
Además, el deterioro de las perspectivas de crecimiento fuera de Estados Unidos implica que es posible que el banco central japonés no se apresure a realizar más cambios en su control de la curva de rendimiento (YCC) en el futuro previsible. Esto implica que puede ser prematuro suponer que la tendencia alcista más amplia del USD/JPY esté cambiando. De hecho, para que se revierta la tendencia alcista del USD/JPY, es posible que los tipos de interés estadounidenses deban alcanzar su punto máximo.
Gráfico USD/JPY de 240 minutos
Gráfico creado por Manish Jaradi utilizando TradingView
USD/JPY: Primeros signos de fatiga
En los gráficos técnicos, el fracaso del USD/JPY el mes pasado para superar decisivamente el máximo de agosto de 146,50 es una señal de agotamiento tras el repunte de un mes. Hasta ahora, el par se mantiene por encima del soporte convergente vital en una línea de tendencia horizontal desde junio (alrededor de 144,50), cerca del promedio móvil de 200 períodos. Sin embargo, cualquier ruptura por debajo sería una confirmación de que la tendencia alcista de julio había cambiado.
Gráfico EUR/JPY de 240 minutos
Gráfico creado por Manish Jaradi utilizando TradingView
EUR/JPY: Riesgo de un doble techo menor
El EUR/JPY está probando un soporte crucial en el mínimo de finales de agosto de 156,85, coincidiendo con el promedio móvil de 200 períodos en los gráficos de 240 minutos. Cualquier ruptura por debajo desencadenaría un doble techo (los máximos de agosto), con un precio objetivo potencial de alrededor de 154,00. Dicho esto, es poco probable que cualquier retroceso represente una amenaza para la tendencia alcista más amplia del EUR/JPY mientras el cruce se mantenga por encima del mínimo de julio de 151,50.
Gráfico mensual MXN/JPY
Gráfico creado por Manish Jaradi utilizando TradingView
MXN/JPY: Es posible que la consolidación haya comenzado
Finalmente parecen estar surgiendo grietas en el repunte de 3,5 años en los gráficos MXN/JPY. Un patrón de velas doji y una posible divergencia negativa en los gráficos mensuales sugieren que el repunte cruzado está perdiendo fuerza al enfrentarse a una importante resistencia en el máximo de 2014 de 8,72. La caída por debajo del soporte menor en el mínimo de finales de agosto de 8,65 en los gráficos de 240 minutos es una señal de que la presión alcista se está desvaneciendo. Cualquier caída por debajo de la media móvil de 200 períodos en el gráfico de 240 minutos podría allanar el camino hacia un fuerte soporte en el mínimo de julio de 8,05.
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— Escrito por Manish Jaradi, estratega de DailyFX.com
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