La Reserva Federal (La Fed) es el banco central de Estados Unidos. Este se encarga de controlar el dinero y los intereses del país. Como bien sabemos, la Fed tiene un problema: la inflación. La Fed quiere que la inflación sea del 2%, pero ahora está mucho más alta.
¿Qué hace la Fed para bajar la inflación? Sube los tipos de interés, que son lo que te cobran por prestarte dinero. Así, la gente gasta menos y los precios bajan. Pero no es tan fácil. La Fed tiene que tener cuidado de no subir los tipos demasiado rápido ni demasiado alto, porque eso puede frenar el crecimiento económico y el empleo.
La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo que va a subir los tipos poco a poco, pero que probablemente tenga que subirlos más de lo que pensaba. Y todo esto lo dijo en un evento llamado “La Fed escucha”, donde supuestamente escucha a la gente. Pero, ¿escuchará la gente a la Fed? Esa es otra historia.
La función de la Fed es typical la política monetaria del país, es decir, controlar el dinero que circula y los intereses que se pagan por él. Esto es muy relevante. Porque la Fed tiene mucha influencia en la economía, tanto dentro como fuera de Estados Unidos. Sin embargo, los inversores a veces se olvidan de ella, o la ignoran deliberadamente. Piensan que el mercado es más listo que la Fed, y que puede anticiparse a sus movimientos. Pero eso no siempre es así. A veces, el mercado se lleva una sorpresa cuando la Fed cambia de rumbo o hace algo inesperado. Y entonces, el mercado se enfada, se asusta o se alegra, según el caso. Y eso afecta a todos los que participan en él. Nos guste o no, la Fed tiene el poder.
La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, que es una de las personas que choose cuánto cuesta pedir dinero prestado, dijo que apoyaba la última subida de tipos que hizo la Reserva Federal en julio. Eso significa que ahora los bancos tienen que pagar más por el dinero que les presta el banco central, y eso se traslada a los clientes. Así que, si quieres comprar una casa, un automóvil o un viaje al espacio, te va a salir más caro.
Pero Bowman no se conforma con eso. Dice que quiere ver más pruebas de que la inflación está bajando antes de dejar de subir los tipos. La Reserva Federal tiene como objetivo que la inflación sea del 2%, es decir, que cada año las cosas suban un 2% de precio. Pero resulta que este año la inflación ha sido mucho mayor, llegando a superar el 5%. Eso significa que tu dinero vale menos y que tienes que gastar más para comprar lo mismo.
Bowman dice que está atenta a los datos económicos para ver si la inflación se modera y si la gente sigue gastando y trabajando. El viernes pasado se publicaron unos datos de empleo que mostraron que en julio se crearon menos puestos de trabajo de lo esperado, pero también que el desempleo bajó a uno de los niveles más bajos de la historia. Eso quiere decir que hay menos gente buscando trabajo y más gente trabajando, lo cual es bueno para la economía.
Pero no todos los miembros de la Reserva Federal piensan igual que Bowman. Algunos dicen que la subida de tipos ha sido suficiente y que no hay que apretar más las tuercas a la economía. Otros dicen que hay que seguir subiendo los tipos para evitar que la inflación se dispare y se convierta en un problema mayor.
La Fed, al subir o bajar las tasas de interés, afecta al consumo, la inversión, el ahorro, el crédito y el tipo de cambio. Pero no te emociones, que la Fed no es una varita mágica que puede solucionar todos los problemas con un chasquido. De hecho, sus decisiones suelen tener un efecto retardado, es decir, que tardan meses en notarse. Así que no te fíes de las apariencias: la economía puede parecer fuerte hoy con unas tasas altas, pero eso no significa que vaya a seguir así siempre.
La inflación ha bajado mucho desde su máximo histórico. ¡Gran noticia! Pero cuanto más nos acercamos al 2%, más difícil se vuelve alcanzar la meta. ¿Y sabes por qué? Porque ahora el sector servicios se ha encarecido por los altos costos laborales. Resulta que el peor enemigo de la Fed es un mercado laboral muy ajustado. Así que todos estamos pendientes de los datos de empleo, consumo e inflación. Parece que esta es la preocupación de muchos miembros de la Fed en este momento. Por eso, a pesar de los riesgos de una recesión y los supuestos avances, muchos insisten en que todavía hay que subir un poco más las tasas.
¿Qué pasa cuando la Fed sube las tasas de interés? Pues que los préstamos se vuelven más caros, y la gente tiene menos dinero para gastar. Y cuando la gente gasta menos, la demanda baja. Y cuando la demanda baja, los precios bajan. Y cuando los precios bajan, las valoraciones bajan. Y cuando las valoraciones bajan, los inversores se ponen nerviosos. Y cuando los inversores se ponen nerviosos, el mercado se vuelve volátil. Y cuando el mercado se vuelve volátil, nadie sabe qué va a pasar.
Pero no hay que preocuparse, porque el mercado tiene una solución mágica: ignorar a la Fed. El mercado cree que la Fed va a cambiar de opinión, o que va a hacer lo que el mercado quiere, o que va a desaparecer por arte de magia. Y así el mercado sigue feliz y optimista, como si nada pasara. Pero, ¿cuánto tiempo puede durar esta ilusión? ¿Qué pasará cuando la realidad se imponga?
Antes de tomar demasiado en serio lo que dice una gobernadora, recordemos algunas cosas. Primero, falta mucho para la reunión y puede que cambie de plan con las noticias. Segundo, no es la jefa ni la dueña del voto. Hay otros que pueden discrepar o coincidir con ella. Tercero, aunque parece que hay consenso en endurecer la política monetaria, no sabemos cuánto ni cuándo.
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