Después de una nueva prueba momentánea del soporte de $25 000 el 15 de junio, Bitcoin ganó un 6,5 % mientras los alcistas defendían con éxito el nivel de $26 300. A pesar de esto, el sentimiento common sigue siendo ligeramente bajista ya que la criptomoneda ha disminuido un 12,7 % en dos meses.
La desestimación de la orden de restricción temporal de Binance.US por parte de la jueza Amy Berman Jackson del tribunal de distrito de los Estados Unidos está algo relacionada con la mejora del sentimiento de los inversores. El 16 de junio, la bolsa supuestamente llegó a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), evitando la congelación de sus activos.
En un período de tiempo más largo, el entorno regulatorio global ha sido extremadamente dañino para los precios de las criptomonedas. Además de que la SEC trató de etiquetar unilateralmente exactamente qué altcoins considera valores y litigar con los dos principales intercambios mundiales, la Unión Europea promulgó las regulaciones de Mercados en Criptoactivos (MiCA) el 31 de mayo. Esto significa que las empresas criptográficas han establecido plazos. para implementar y cumplir con los requisitos de MiCA.
Curiosamente, aunque el desempeño de Bitcoin (BTC) ha sido mediocre, el 16 de junio, el índice S&P 500 alcanzó su nivel más alto en 14 meses. Incluso con esta recuperación, los estrategas de JPMorgan esperan que el repunte se vea presionado en la segunda mitad de 2023 «si el crecimiento se estanca en términos absolutos».
Los inversores mantendrán su atención en el banco central de EE. UU., con el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, listo para testificar ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara el 21 de junio y el Comité Bancario del Senado la mañana del 22 de junio como parte de su testimonio semestral ante los legisladores. .
Veamos las métricas de derivados de Bitcoin para comprender mejor cómo se posicionan los comerciantes profesionales en medio de perspectivas macroeconómicas más débiles.
El margen y los futuros de Bitcoin muestran una leve demanda de largos de apalancamiento
Los mercados de margen brindan información sobre cómo se posicionan los comerciantes profesionales porque permiten a los inversores tomar prestadas criptomonedas para aprovechar sus posiciones.
OKX, por ejemplo, proporciona un indicador de préstamo de margen basado en la relación Stablecoin/BTC. Los comerciantes pueden aumentar su exposición tomando prestadas monedas estables para comprar Bitcoin. Por otro lado, los prestatarios de Bitcoin solo pueden apostar a la caída del precio de una criptomoneda.
El gráfico anterior muestra que la relación margen-préstamo de los comerciantes de OKX ha estado disminuyendo desde el 10 de junio, lo que indica que el dominio abrumador de los largos ha terminado. La proporción actual de 23:1 que favorece los préstamos de monedas estables todavía favorece a los alcistas, pero se encuentra cerca de los niveles más bajos en cinco semanas.
Los inversores también deben analizar la métrica de largo a corto de los futuros de Bitcoin, ya que excluye las externalidades que podrían haber afectado únicamente a los mercados de margen.
Existen discrepancias metodológicas ocasionales entre los intercambios, por lo que los lectores deben monitorear los cambios en lugar de las cifras absolutas.
Los principales comerciantes de OKX redujeron considerablemente sus posiciones cortas el 15 de junio cuando el precio de Bitcoin cayó a su nivel más bajo en tres meses a $24 800. Sin embargo, esos operadores no se sentían cómodos manteniendo una relación que favorecía a los largos, y desde entonces ha regresado a una relación de ,80, en línea con el promedio de dos semanas.
El movimiento opuesto ocurrió en Binance, ya que los principales comerciantes redujeron su relación larga a corta a 1,18 el 15 de junio, pero luego agregaron posiciones largas, y el indicador se ubica en 1,25. Si bien es una mejora, la relación larga a corta de los principales operadores de Binance actualmente está en línea con el promedio de las dos semanas anteriores.
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Las ganancias de precios de Bitcoin están limitadas a pesar de la resistencia en las métricas derivadas
En normal, los alcistas de Bitcoin carecen de la confianza para aprovechar posiciones largas utilizando márgenes y mercados de futuros. BTC carece de impulso ya que la atención de los inversores se ha desplazado al mercado de valores después de que la Fed decidiera pausar sus aumentos de tasas de interés, mejorando las perspectivas de ganancias corporativas.
A pesar de la presión regulatoria extremadamente negativa, los comerciantes profesionales no se volvieron bajistas, según las métricas de derivados de Bitcoin. Sin embargo, los bajistas tienen la ventaja ya que la resistencia de 20 días en $ 27,500 se fortalece, lo que limita el alza a corto plazo a un mero 3,8%.
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