Si bien las monedas meme provocaron un frenesí entre los comerciantes minoristas, las monedas estables parecen surgir como la innovación más prometedora de las criptomonedas hasta el momento.
La moda de las monedas meme sigue fuerte, a pesar de que los reguladores están siendo cautelosos debido a sus fuertes oscilaciones de precios. Si bien estos tokens pueden ofrecer grandes ganancias, el verdadero cambio de juego podría ser algo que parece menos emocionante e incluso un poco aburrido: las monedas estables.
De hecho, las monedas estables parecen ganar apoyo incluso del campo, que inicialmente tenía miedo de las criptomonedas, que eran los grandes bancos. Los estrategas de Citi Wealth enfatizaron en un informe de investigación reciente que las monedas estables «podrían terminar reforzando el dominio del dólar estadounidense», y agregaron además que la actividad ha alcanzado niveles récord, con un valor de 5,5 billones de dólares durante el primer trimestre de 2024.
«Por lo tanto, en lugar de usurpar el dólar, esta variedad de criptomoneda podría hacer que los dólares sean más accesibles al mundo y reforzar el dominio global de larga data de la moneda estadounidense».
Riqueza Citi
A diferencia de Bitcoin (BTC), su valor no varía mucho, lo que hace que estos activos sean útiles para pagos, ahorros y préstamos diarios. La mayoría de las monedas estables están respaldadas por reservas como efectivo o bonos del Tesoro de EE. UU., lo que garantiza que mantengan su valor.
Curiosamente, las monedas estables comenzaron inicialmente como herramientas para los comerciantes de criptomonedas. Permiten a los operadores mantener fondos en dólares digitales en lugar de convertirlos nuevamente a dólares reales. Sin embargo, a día de hoy, su uso se ha ampliado significativamente ya que muchas personas los utilizan para pagos, ahorros e incluso préstamos transfronterizos.
Estado de las monedas estables
Las monedas estables crecen rápidamente. Realmente rápido. Desde su lanzamiento en 2014, han alcanzado un valor de mercado de más de 200 mil millones de dólares, según datos de CoinGecko. En 2024, Citi afirma que 5,5 billones de dólares en transacciones involucraron monedas estables, y agrega que eso es más que Visa, que procesó 3,9 billones de dólares. Las monedas estables populares incluyen Tether (USDT), USD Coin (USDC) y DAI descentralizado (DAI). Juntos dominan el mercado, pero difieren en accesibilidad.
Capitalización total del mercado de monedas estables | Fuente: Riqueza Citi
En Europa, con la próxima regulación MiCA, DAI y USDT podrían eliminarse ya que los grandes intercambios de cifrado como Coinbase planean dejar de ofrecerlos debido a las nuevas regulaciones. El director ejecutivo de Tether, Paolo Ardoino, criticó las reglas de la UE y dijo que las regulaciones de las monedas estables de MiCA podrían plantear «riesgos sistémicos» para los bancos europeos.
No son los países desarrollados los que lideran el uso de las monedas estables, pero los mercados emergentes están desempeñando un papel más importante. En lugares con monedas débiles, la gente recurre a las monedas estables para acceder a los dólares, según datos de la empresa blockchain Chainalysis. Esto es especialmente cierto en países como Argentina, donde la inflación hace que el dinero local no sea confiable, ya que las monedas estables son más rápidas y más baratas que las transferencias bancarias tradicionales.
Stablecoins y competencia con el dólar estadounidense
Las monedas estables no son solo una tendencia criptográfica. Parecen reforzar el poder del dólar estadounidense. Alrededor del 93% de las monedas estables están vinculadas al dólar, señalan los estrategas de Citi. Esto hace que los dólares sean más accesibles a nivel mundial, especialmente en países donde el acceso a los bancos estadounidenses es limitado. Citi señala que esto podría fortalecer aún más el papel del dólar como moneda de reserva mundial.
Sin embargo, las monedas estables no están exentas de riesgos. Pueden surgir problemas como la insolvencia del emisor, problemas de custodio y “desvinculación”. Algunas monedas estables colapsaron en el pasado, mientras que otras perdieron temporalmente su vinculación. Los reguladores están observando de cerca y las nuevas reglas en EE. UU. y Europa tienen como objetivo hacer que las monedas estables sean más seguras para los usuarios.
Oportunidad de un billón de dólares
Los principales patrocinadores de las monedas estables no son los usuarios minoristas de los mercados emergentes, sino los capitalistas de riesgo que parecen estar muy entusiasmados con ellas.
Las monedas estables representan una oportunidad de un billón de dólares.
Durante la próxima década, los dólares digitales llegarán a definir el mundo de las finanzas.
Así es como vemos el panorama de las monedas estables y dónde vemos oportunidades hoy
https://t.co/HWff7k12Fj
—Mason Nystrom (@masonnystrom) 5 de diciembre de 2024
La firma californiana de capital de riesgo Pantera Capital llama a las monedas estables una “oportunidad de un billón de dólares”, señalando que ahora representan más del 50% de las transacciones de blockchain, en comparación con solo el 3% en 2020.
“En un corto período de tiempo, las monedas estables han demostrado su capacidad para ser una de las innovaciones transformadoras dentro de las criptomonedas. Y 2024 ha sido un momento decisivo para las monedas estables, con transacciones de más de ~5 billones de dólares en volumen ajustado, más de mil millones de dólares en transacciones, en casi 200 millones de cuentas”.
Pantera Capital
Pantera Capital ve las monedas estables como una solución para el mercado de pagos transfronterizos de billones de dólares. Dado que las remesas globales también generan miles de millones cada año, Pantera cree que las monedas estables están en camino de hacer realidad los pagos transfronterizos a través de criptomonedas.
Pantera Capital no es el único que apuesta fuerte por las monedas estables. La aceleradora de startups Y Combinator incluso incluyó anteriormente las monedas estables como una categoría separada para las solicitudes de financiación, enfatizando su potencial. Brad Floar, socio del grupo Y Combinator, dice que está «claro que las monedas estables serán una gran parte del futuro del dinero».
El futuro de las monedas estables
El mercado de las monedas estables sigue creciendo y las empresas trabajan en herramientas para facilitar los pagos y las conversiones. Plataformas como BitPay y Coinbase Commerce permiten a las empresas aceptar monedas estables y convertirlas rápidamente en moneda fiduciaria, haciéndolas más fáciles de usar.
Evidentemente, la regulación se encuentra todavía en sus primeras etapas. Reglas claras podrían ayudar a generar confianza y atraer a más usuarios, aunque regulaciones como MiCA ya han generado preocupaciones para los principales emisores de monedas estables. Una cosa es segura: a medida que las monedas estables sigan creciendo, es probable que aumente su impacto en las finanzas globales.
