Las autoridades estadounidenses han comenzado el año con medidas enérgicas contra las empresas de criptomonedas y sus productos a tal ritmo que los ejecutivos temen que la industria esté siendo expulsada de uno de sus mercados más grandes.
En las últimas semanas, los reguladores estadounidenses, encabezados por la Comisión de Bolsa y Valores, han lanzado una serie de acciones de ejecución contra algunas de las mayores empresas de activos digitales y sus tokens. Al mismo tiempo, muchos de los bancos de los que dependen estas empresas para los pagos y la custodia de los activos también están bajo un nuevo escrutinio.
El nuevo enfoque contundente ha golpeado a una criptoindustria que aún se tambalea por un año difícil de caída de precios y una crisis de confianza que llevó al colapso de algunos de los jugadores más importantes del sector, incluido el intercambio FTX y los prestamistas Voyager Electronic y Celsius Community.
Los observadores dicen que la avalancha de acciones equivale a un esfuerzo coordinado para controlar una industria que hasta ahora ha existido en gran medida fuera de las restricciones de la regulación financiera tradicional.
“Sospecho que esto es solo el comienzo de que EE. UU. intente dividir el sistema por sí solo entre quienes cumplen con sus estándares y quienes no”, dijo Tom Keatinge, director fundador del Centro de Estudios de Seguridad y Delitos Financieros en El grupo de expertos británico RUSI.
Desde principios de año, la SEC ha demandado al grupo comercial Genesis y al intercambio Gemini por no registrar un esquema de préstamos criptográficos como una oferta de valores, y ordenó al intercambio rival Kraken que suspenda un esquema que, según el regulador, ofrecía más del 20 por ciento de rendimiento a clientes.
Los defensores de las criptomonedas argumentan que un enfoque de mano dura corre el riesgo de sofocar la innovación en la industria al apoyarse demasiado en la «regulación mediante la aplicación» en lugar de crear un marco regulatorio de criptomonedas a medida para la industria.
“Este tipo de incertidumbre regulatoria impulsará en última instancia el acceso a las criptomonedas, la innovación y los empleos en el extranjero, donde a los clientes no se les garantiza el mismo nivel de protección”, dijo Paul Grewal, director lawful de Coinbase. “Mientras tanto, Estados Unidos y los estadounidenses se están quedando atrás”.
Sin embargo, el exjefe de la oficina de cumplimiento de Net de la SEC, John Reed Stark, dijo que el enfoque de la agencia era consistente con la forma en que manejaba el incumplimiento de las reglas en las finanzas tradicionales.
«Esta frase de ‘regulación por aplicación’ es solo un eslogan criptográfico diseñado para ofuscar y desviar», dijo. “No existe un estatuto de uso de información privilegiada, no hay un estatuto de fraude de derivados. Es un marco amplio destinado específicamente a no ser específico”.
En una nueva escalada del bombardeo regulatorio, las autoridades de Nueva York han apuntado a una de las llamadas monedas estables más grandes: tokens vinculados al dólar que actúan como un punto de entrada y salida crucial para los inversores en criptomonedas.
Esta semana, el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York cerró la emisión de BUSD, la moneda estable ampliamente utilizada en Binance, y que lleva la marca del intercambio de criptomonedas más grande del mundo. Tras la orden, la cantidad de BUSD en circulación cayó aproximadamente $ 1 mil millones en cuestión de días, ya que los inversores cambiaron su efectivo a otra parte.
«La represión de EE. UU. contra las criptomonedas se ha vuelto mucho más agresiva de lo que hemos visto de los reguladores en muchas otras jurisdicciones importantes», dijo Ilan Solot, codirector de activos digitales de Marex Alternatives.
“Parece que la SEC cree que sus acciones son de interés a largo plazo para los consumidores, y están dispuestos a tolerar las consecuencias a corto o mediano plazo de que el capital se aleje de los Estados Unidos”, dijo.
También hay señales de que los reguladores estadounidenses están prestando atención a los vínculos entre el mundo de las criptomonedas y el sistema financiero tradicional.
El mes pasado, la Reserva Federal rechazó una solicitud de Custodia Financial institution, una institución centrada en las criptomonedas, para unirse a su sistema de pago porque es muy probable que sus criptoactividades planificadas sean incompatibles con las prácticas bancarias seguras y sólidas.
Silvergate, otro banco centrado en las criptomonedas, se enfrenta al escrutinio de los legisladores estadounidenses por su papel en la prestación de servicios a FTX. Los prestamistas convencionales pueden buscar cada vez más romper los lazos con el mundo de las criptomonedas para evitar cualquier posible dificultad regulatoria, dicen los abogados.
«Si tiene un banco que está siendo supervisado en los Estados Unidos, y la Reserva Federal cuestiona su exposición a la industria de las criptomonedas, eso puede desencadenar una evaluación interna seria en el banco», dijo James Greig, socio de regulación financiera de bufete de abogados Addleshaw Goddard en Londres. “Es un empujón, en lugar de una acción de cumplimiento”.
A principios de este mes, Binance suspendió los pagos en dólares estadounidenses sin dar una razón. Uno de sus socios bancarios, Signature Lender, había dicho anteriormente que ya no permitiría que los clientes de intercambio de criptomonedas compraran o vendieran cantidades inferiores a $100,000. Signature es miembro del esquema federal que asegura los depósitos retenidos en los prestamistas de la nación.
En una sesión de preguntas y respuestas en Twitter esta semana, el director ejecutivo de Binance, Changpeng Zhao, dijo que es probable que los reguladores hayan pedido a los bancos que «no trabajen con criptoempresas por completo, o sean muy cautelosos al trabajar con criptoempresas».
Pero ya sea que la aplicación sea directa o indirecta, los expertos de la industria dicen que ya pueden sentir el efecto escalofriante de la reciente represión regulatoria.
“Creo que vamos a ver más acciones de la SEC en los próximos meses, y esto es solo el comienzo”, dijo Charles Storry, jefe de crecimiento de la criptoplataforma Phuture. “Si es un proyecto grande, es mejor que se prepare para el impacto entrante”.
