La Reserva Federal reconsidera los recortes de tipos a medida que aumentan las previsiones de inflación

Análisis del USD y de las acciones estadounidenses tras el FOMC

• La Fed se ve obligada a recortar las apuestas de recorte de tipos debido al perfil de inflación más caliente
• El USD recupera parte del terreno perdido ante las previsiones agresivas
• Las acciones estadounidenses se recuperan gracias a los rendimientos más bajos y el dólar a pesar de las perspectivas de inflación más calientes

La Reserva Federal se ve obligada a recortar las apuestas de recortes de tipos debido al perfil de inflación más elevado

Los miembros de la Reserva Federal tuvieron la oportunidad de revisar sus perspectivas de tipos de interés individuales después de que se publicaran los datos de inflación de mayo pocas horas antes de que concluyera la reunión de dos días el miércoles.

Al final, los funcionarios dieron marcha atrás en sus proyecciones de marzo, en las que se consideraban apropiados tres recortes de tipos para este año; optando ahora por un único recorte de 25 puntos básicos para 2024. La decisión estuvo influida en gran medida por una serie de obstinadas cifras de inflación que recientemente mostraron signos de progreso «modesto» pero que finalmente obligaron a la Reserva Federal a adoptar una postura más conservadora, estando preparada para mantener tipos de interés en los niveles actuales y restrictivos.

Las previsiones de crecimiento y desempleo se mantuvieron iguales para este año, pero se espera que el mercado laboral se relaje ligeramente para finales de 2025. Los grandes factores incluyeron los datos PCE principales y básicos, que aumentarán este año y el próximo, y también se espera que la tasa de los fondos federales aumente. más firme sobre el mismo horizonte.

Resumen de Proyecciones Económicas (junio 2024)

Fuente: Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos, elaborado por Richard Nieve

El USD recupera parte del terreno perdido debido a pronósticos optimistas

Los pronósticos agresivos ayudaron al dólar a recuperarse parcialmente de las pérdidas del IPC anterior, más débil, que hizo que el dólar perdiera notablemente. Hoy, el dólar parece continuar con el impulso alcista de ayer, pero los datos del IPP de esta tarde podrían volver a centrar la atención en un perfil de inflación que está evolucionando de una manera más favorable, lo que podría limitar la subida del USD si el IPP queda por debajo del número de consenso. del 0,1%, que ya es bajo.

Los mercados volvieron a poner sobre la mesa un segundo recorte de tipos después de la publicación del IPC de ayer, pero eso quedó en duda después de las proyecciones de la Reserva Federal, donde sigue siendo una gran posibilidad, pero ya no está totalmente descontada.

Los alcistas del dólar se sentirán alentados por un euro vulnerable, que se vendió después de que el presidente francés, Emmanual Macron, anunciara unas elecciones anticipadas previstas para finales de este mes. Este tema puede resurgir una vez que los datos del IPC aparezcan en el espejo retrovisor y nos acerquemos a las elecciones.

Dólar estadounidense Cesta (DXY)

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve

Si le desconciertan las pérdidas comerciales, ¿por qué no dar un paso en la dirección correcta? Descargue nuestra guía, «Rasgos de los comerciantes exitosos» y obtenga información valiosa para mantenerse alejado de los errores comunes

Las acciones estadounidenses se recuperan gracias a los menores rendimientos y el dólar a pesar de las mejores perspectivas de inflación

Las acciones subieron ante la impresión de una inflación más débil y no parecen inmutarse por las perspectivas de inflación más calientes de la Reserva Federal. Las acciones tienden a tener un buen desempeño cuando el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense caen. Este efecto se ha visto amplificado por el hecho de que los mercados mantienen la esperanza de ese segundo recorte de tipos, que sigue siendo una gran posibilidad.

Ayer, el nivel de 5.500 fue identificado como resistencia al alza, un nivel que se espera que sea probado o incluso superado en la apertura de hoy. El mercado de futuros anticipa una brecha al alza al inicio de las operaciones en Nueva York a las 09:30 a. m. (hora del este).

S&P 500 Gráfico diario de futuros E-Mini (ES1!)

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve

¿Tiene curiosidad por saber cómo el posicionamiento del S&P 500 puede afectar los precios de los activos? Nuestra guía de sentimientos contiene información valiosa: ¡descárgala ahora!

También se espera que el Nasdaq suba en la apertura de hoy, con los futuros continuos cayendo apenas por debajo del nivel psicológico de 20.000. Algo de lo que hay que tener cuidado es la actual naturaleza de sobrecompra del avance de cara a las dos últimas sesiones de la semana.

Gráfico diario de futuros Nasdaq E-Mini (NQ1!)

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

Contacta y sigue a Richard en Twitter: @RichardSnowFX