Gary Gensler es presidente de la Comisión de Bolsa y Valores.Al Drago—Getty Visuals
La Comisión de Bolsa y Valores está librando una enérgica campaña legal para clasificar a Ethereum, la segunda criptomoneda más well-known, como un valor, según empresas estadounidenses que han recibido citaciones relacionadas con una investigación. La noticia supone un nuevo golpe a las esperanzas de la industria de la criptografía de que la agencia apruebe las solicitudes de BlackRock y otros para un ETF de Ethereum tras la aprobación por parte de la SEC de una serie de ETF de Bitcoin en enero.
La investigación de Ethereum de la SEC implica exigir a las empresas que proporcionen todos los documentos y registros financieros que puedan tener sobre sus tratos con la Fundación Ethereum, un grupo sin fines de lucro que supervisa la gobernanza y el desarrollo de la cadena de bloques del mismo nombre.
Según una persona de una empresa que recibió una solicitud de citación reciente, la investigación de la SEC sobre la Fundación Ethereum, con sede en Suiza, comenzó poco después del cambio de blockchain a un nuevo modelo de gobernanza conocido como «prueba de participación» en septiembre de 2022. Otra persona En otra empresa que recibió una citación la describieron como limitada y centrada en la Fundación Ethereum, y dijeron que recibieron la citación en las últimas semanas.
Ese evento de prueba de participación alejó a la cadena de bloques del modelo de uso intensivo de energía utilizado por Bitcoin en favor de uno que se basa en una red confiable de validadores, y proporcionó a la SEC un nuevo pretexto para intentar definir Ethereum como un valor. según personas de tres empresas diferentes familiarizadas con las citaciones. la gente preguntó Fortuna no identificarlos a ellos ni a sus empresas por temor a represalias por parte del presidente de la agencia, Gary Gensler, a quien uno describió como “vengativo”.
La existencia de una investigación sobre la Fundación Ethereum fue informada el miércoles por CoinDeskque citó una actualización del repositorio de código Github del grupo que supuestamente proporcionó evidencia de una investigación realizada por una agencia estatal desconocida.
«La SEC no comenta sobre la existencia o inexistencia de una posible investigación», dijo la agencia en respuesta a una solicitud de comentarios de Fortuna.
Un impulso para etiquetar a Ethereum como un valor
La noticia de las citaciones llega cuando la SEC y la administración Biden llevan a cabo una campaña agresiva para acabar con la industria de la criptografía, que caracterizan como ilegal. Sin embargo, esta campaña se ha visto frustrada en ocasiones por el vago estatus authorized de las criptomonedas, lo que ha llevado a una serie de batallas judiciales sobre si la SEC tiene siquiera jurisdicción sobre la industria.
Esta cuestión crítica de jurisdicción gira en torno a si una criptomoneda determinada es un valor, una cuestión que los tribunales no han abordado definitivamente. Si bien existe consenso en que Bitcoin es una mercancía, bajo la supervisión de la Comisión de Comercio de Mercancías y Futuros, Gensler ha señalado que su agencia considera a la gran mayoría de las otras criptomonedas como valores que deben registrarse en la SEC.
La SEC ha presentado este argumento en casos judiciales recientes, excepto cuando se trata de Ethereum, cuyo estatus authorized es aún más confuso. El estado de seguridad de Ether ha sido durante mucho tiempo un punto de discordia para la agencia. En una conferencia en 2018, el entonces director de finanzas corporativas, William Hinman, dijo que Ether no se parecía a un valor. Los correos electrónicos publicados como parte del juicio de Ripple revelaron que el private de la SEC deliberó sobre qué tan claro hacer la afirmación y que un funcionario quería decir que la agencia «no… veía la necesidad de common Ether».
Eso cambió con Gensler, quien se hizo cargo de la agencia en 2021, y luego del cambio de Ethereum a prueba de participación el año siguiente.
En ese momento, Gensler dijo que cualquier criptoactivo producido por blockchains que utilicen un modelo de prueba de participación podría parecerse a contratos de inversión y, por lo tanto, clasificarse como valores, aunque no se refería a ninguna moneda específica. En marzo de 2023, sugirió una vez más que los tokens de prueba de participación podrían regularse como valores, aunque desde entonces se negó a comentar específicamente sobre Ethereum, incluso en las audiencias de supervisión de la SEC en el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.
La cuestión se complicó más en octubre después de que la SEC aprobara nueve ETF que rastreaban el mercado de futuros de Ether, supervisado por la CFTC, lo que sugiere que el Ether es una materia prima. El presidente de la CFTC, Rostin Behnam, ha dicho en varias ocasiones que su agencia ve al Ether como una mercancía.
Pero el mes pasado, la controvertida criptoempresa Prometheum, que cuenta con la aprobación para operar como corredor de bolsa con fines especiales, anunció su intención de ofrecer servicios de custodia para Ethereum como un valor bajo la supervisión de la SEC, añadiendo una vez más incertidumbre al estado regulatorio de Ether. Uno de los destinatarios de la reciente citación especuló que Gensler había tratado de utilizar Prometheum como caballo de Troya para clasificar a Ethereum como un valor.
La reciente carrera de las principales firmas financieras, incluidas Fidelity y BlackRock, para obtener la aprobación de un ETF location de Ether ha puesto el tema en el centro de atención, y todas las señales apuntan a que la SEC rechazará las solicitudes antes de la fecha límite de mayo. Los analistas de Bloomberg han señalado que el personal de la agencia no ha intercambiado con los emisores detalles sobre el potencial, como lo hicieron con los ETF spot de Bitcoin, que fueron aprobados en enero.
Una posible declaración de que Ether es un valor podría arrojar más dudas sobre el proceso, especialmente porque plantearía dudas sobre la supervisión de los mercados de futuros de Ether por parte de la CFTC.
