Según creen las cifras de la industria, una avalancha de exóticos fondos cotizados en bolsa de criptomonedas podría desatarse en Estados Unidos tras la victoria electoral de Donald Trump, transformando el sector.
Los proveedores de ETF criptográficos finalmente ganaron su batalla de una década para lanzar ETF de bitcoin «respaldados físicamente» en los EE. UU. en enero, después de que la Comisión de Bolsa y Valores, el regulador, perdiera un caso judicial presentado por el pionero de los activos digitales Grayscale.
Ahora también se han permitido los ETF de éter al contado, pero hasta ahora se han presentado solicitudes de una serie de ETF basados en otros tokens digitales como solana, XRP de Ripple y litecoin, así como un posible producto de canasta que incluye una variedad de criptomonedas, cortesía de Grayscale. no logró progresar.
Por el contrario, Europa cuenta con productos negociados en bolsa que invierten en unas 30 criptomonedas diferentes, según datos de ETFbook.
Los defensores de las criptomonedas en EE. UU. atribuyen gran parte de la culpa de esta discrepancia al presidente de la SEC, Gary Gensler, quien condenó las criptomonedas como el «Salvaje Oeste».
Las figuras de la industria tienen la esperanza de que Trump, quien se ha comprometido a convertir a los EE. UU. en «la superpotencia bitcoin del mundo», reemplace a Gensler (que se espera que renuncie tras el resultado de las elecciones) con alguien que sea más amigable con las criptomonedas, desbloqueando el atasco de presentaciones.
“[The] Las elecciones fueron una gran victoria para las criptomonedas. Es un completo cambio de juego”, dijo Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management, que solicitó un ETF de XRP.
“Durante los últimos cuatro años, las criptomonedas han estado operando con un brazo, tal vez dos brazos, atados a la espalda. Se ha enfrentado a una SEC hostil y a una gran incertidumbre regulatoria. [and] Acceso limitado a servicios bancarios básicos.
«Imagínense lo que sucederá cuando los vientos en contra disminuyan», añadió Hougan. «Creo que veremos una explosión de aplicaciones y adopción de criptomonedas que tendrá un impacto significativo en el mundo real».
Matt Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck, quien describió la solicitud de junio del administrador de activos para un ETF de solana como una apuesta a una victoria de Trump, creía que “la administración Trump será más amigable a la hora de fomentar la innovación y la formación de capital en activos digitales.
«La SEC fue demandada, como si un padre holgazán que no pagó la manutención de sus hijos fuera demandado en los tribunales», dijo sobre el caso Grayscale.
“Fue la SEC de Gary Gensler la que rompió una larga tradición con el proceso guiado por reglas y regulado mediante la aplicación de la ley. Volver al sistema habitual basado en la divulgación crearía margen para una mayor innovación en este espacio”.
Sigel creía que esto probablemente se traduciría en más ETF de activos digitales.
«Esperaríamos que la SEC aprobara más productos criptográficos que en los últimos cuatro años», dijo. «Creo que las probabilidades de que se negocie un ETF de Solana son abrumadoramente altas a finales del próximo año».
Y puede que eso no sea todo por parte de VanEck: después de que la victoria de Trump quedó clara “[chief executive] Jan van Eck ordenó al equipo de desarrollo de productos que volvieran al trabajo. Veremos muchos más ETF criptográficos de VanEck en el futuro cercano y de la industria en general”, agregó Sigel.
La SEC no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
La euforia postelectoral también ha visto a Canary Capital, un especialista en criptomonedas, solicitar el primer ETF HBAR, sumándose a sus aplicaciones preexistentes de solana, XRP y litecoin.
Solana, XRP y una variedad de otros tokens digitales han aumentado alrededor del 30 por ciento desde las elecciones en medio de expectativas de una regulación más favorable, incluidos los posibles ETF.
No está claro cuánto interés podría haber en mantener estos activos esotéricos en forma de ETF, pero se podría hacer una suposición informada observando el zoológico de ofertas exóticas de Europa. Allí, los productos de canasta y las criptomonedas distintas de bitcoin y ether representan el 29 por ciento del mercado de 13 mil millones de dólares, según datos de ETFbook. Ampliado al tamaño del mercado estadounidense de ETF de bitcoin y ether, esto sugeriría tentativamente que la demanda de fondos con tokens criptográficos más esotéricos podría rondar los 55 mil millones de dólares si existieran hoy.
Townsend Lansing, jefe de producto de CoinShares, el mayor proveedor europeo de ETF de activos digitales con 6.500 millones de dólares en activos, dijo que tenía la esperanza de que un cambio en la cúpula de la SEC condujera a «la posibilidad de un régimen legislativo integral y estable que vaya junto con legislación bursátil tradicional.
«Eso falta por completo en Estados Unidos», argumentó Lansing, quien dijo que CoinShares estaba observando brevemente la presentación de ETF en Estados Unidos. “[Gensler] Ha sido un gran impulsor tanto de la SEC como de la CFTC. [Commodity Futures Trading Commission] regular mediante la aplicación de la ley. Están tratando de encajar las criptomonedas en estos modelos, pero las criptomonedas encajan de manera desigual en esto”.
En particular, Lansing dijo que la SEC debería revisar si las criptomonedas son productos básicos (como se han clasificado bitcoin y ether) o valores, como el regulador ha argumentado que lo son otros tokens digitales.
“Tengo la esperanza de que veamos un presidente que esté abierto al diálogo con la industria. Creo que podemos avanzar mucho”, afirmó Hougan, aunque subrayó que la claridad regulatoria no debería significar una “libre batalla regulatoria”.
«El lanzamiento de ETP de bitcoin redujo los costos y aumentó la protección de los inversores», en comparación con la inversión directa a través de una bolsa, argumentó.
“Creo que también hay argumentos sólidos a favor de otros activos. Algunas personas suponen que un enfoque pro-cripto por parte de los reguladores generará más riesgos para los consumidores. Creo que es todo lo contrario”.
Sigel creía que el cambio de régimen podría llevar a que Estados Unidos se convirtiera en un centro criptográfico, no solo para los ETF sino también para monedas estables y plataformas de tokens no fungibles.
“El ataque de la SEC a la industria ha trasladado gran parte de esta actividad al extranjero, a Europa y Australia. Tenemos muchas ganas de que EE. UU. se convierta en un centro para el desarrollo de productos, en comparación con los últimos cuatro años en los que hemos perdido terreno”.
