Silvergate Cash está en modo de crisis después de que el criptobanco advirtiera sobre su capacidad para «continuar como un negocio en marcha». La divulgación, realizada en una presentación de valores el miércoles por la noche, hizo que sus acciones cayeran un 55% el jueves a alrededor de $ 6 por acción.
La divulgación también planteó preguntas sobre el futuro de las relaciones de las criptoempresas con los bancos liquidez en el mercado de tokens y si alguien podría ponerse en el lugar de Silvergate (ticker: SI) si la empresa no sobrevive a su última disaster de confianza.
Silvergate sacudió el mercado con una revelación a la Comisión de Bolsa y Valores de que no cumpliría con la fecha límite para presentar su informe anual 10-K. Además de advertir sobre su capacidad para continuar operando, la compañía dijo que estaba “reevaluando sus negocios y estrategias a la luz de los desafíos comerciales y regulatorios que enfrenta actualmente”.
Un portavoz de Silvergate dijo que la firma “está trabajando diligentemente para presentar su 10-K lo antes posible”.
Silvergate, con sede en La Jolla, California, se fundó a fines de la década de 1980, pero no experimentó un rápido crecimiento hasta 2013, cuando los ejecutivos comenzaron a buscar negocios en la industria de las criptomonedas. A las firmas de activos digitales les resultó difícil obtener servicios bancarios. Silvergate se abalanzó y aumentó rápidamente los depósitos de las empresas criptográficas a medida que los precios de Bitcoin y otros tokens se disparaban. Silvergate dijo que tenía 14.300 millones de dólares en depósitos a finales de 2021.
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La firma también creó la “Silvergate Trade Network” (SEN) para manejar las transferencias de moneda tradicional entre sus clientes. En el cuarto trimestre de 2021, la pink manejó $219,200 millones en transferencias en dólares estadounidenses. A fines de ese año, sus clientes incluían 94 intercambios de criptomonedas y 894 inversores institucionales. La firma también otorgó préstamos en dólares estadounidenses a clientes que publicaron Bitcoin como garantía.
La red SEN permitió a las empresas de criptomonedas evitar las transferencias ACH, que pueden tardar varios días hábiles en completarse. Silvergate dijo que la crimson operaba las 24 horas del día, durante todo el año, con «transferencias casi en tiempo real y disponibilidad inmediata de fondos».
A medida que las preocupaciones sobre la salud de Silvergate se extendieron el jueves, las principales empresas anunciaron que se retirarían de SEN. Circle net Financial, que emite la moneda estable USDC respaldada en dólares
,
en Twitter dicho fue «retirar ciertos servicios» con Silvergate.
Coinbase mundial
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(MONEDA) dicho ya no aceptaría ni iniciaría pagos hacia o desde Silvergate. Compañía de moneda estable Paxos dicho había descontinuado las transferencias SEN a su cuenta de Silvergate pero aún procesaría las transacciones salientes.
Silvergate también experimentó una corrida en los depósitos, que cayeron $8,100 millones en el cuarto trimestre a $3,800 millones, acabando con siete años de ganancias en la compañía.
La preocupación ahora es una posible extinción de SEN, que podría tener amplias ramificaciones para la liquidez en el mercado de tokens, dice el presidente de Ava Labs, John Wu, cuya firma ayudó a construir la cadena de bloques Avalanche.
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Wu dijo que su empresa, así como casi todas las demás firmas de criptomonedas e inversores institucionales, tienen cuentas en Silvergate y que SEN hizo que la transferencia de dinero entre inversores, intercambios y creadores de mercado fuera mucho más fácil y rápida.
“Estamos perdiendo los pocos rieles que tenemos” para transferir dinero tradicional, dice Wu. «Si Silvergate cierra, empujará a los fondos y creadores de mercado más allá del extranjero».
Wu dijo que el «deslizamiento» en las transacciones de criptomonedas, o la diferencia entre el precio al que se espera que ocurra una transacción y el lugar donde realmente se ejecuta, ya había empeorado en los últimos meses a medida que los creadores de mercado como Genesis Global se retiraron del mercado. . La desaparición de la crimson de Silvergate empeoraría la liquidez, dijo.
Algunas instituciones financieras que han cortejado a clientes criptográficos, como Signature Lender
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(SBNY), que opera una purple identical a SEN, ha anunciado que se están diversificando fuera de la industria. Eso deja pocas probabilidades de que otro banco pueda ocupar el lugar de Silvergate en el corto plazo.
Los reguladores, por su parte, también pueden ver la disaster de Silvergate como otra razón para mantener las criptomonedas fuera del sistema bancario. Los reguladores federales han emitido una guía últimamente, advirtiendo a los bancos sobre los riesgos asociados con las actividades criptográficas, incluso cuando dicen que los bancos no tienen prohibido hacer negocios criptográficos. Los principales reguladores, incluida la Reserva Federal, emitieron en enero una declaración conjunta de que estaban «revisando cuidadosamente cualquier propuesta de las organizaciones bancarias para participar en actividades que involucran criptoactivos».
El posible fracaso de Silvergate intensificaría el escrutinio, dice Todd Phillips, quien dirige Phillips Policy Consulting y fue abogado principal de Federal Deposit Insurance coverage Corp.
«Si Silvergate Financial institution fallara, los reguladores dedicarían mucho más tiempo a investigar qué tan riesgosos son realmente este tipo de actividades criptográficas», dice Phillips. “Si es más costoso para los bancos adaptarse a una industria que a otra, eso es solo economía. Los bancos tendrán que tomar una decisión sobre si quieren bancarizar este tipo de industria”.
Escriba a Joe Light-weight a joe.light@barrons.com