22 abr (Reuters) – Las batallas políticas de EE. UU. sobre la sostenibilidad corporativa se están volviendo más intensas esta primavera, ya que los agresivos esfuerzos republicanos por parte de la Cámara de Representantes se enfrentan a un creciente rechazo de las empresas y los fondos de pensiones que buscan dar cuenta del cambio climático y proteger los rendimientos.
Docenas de proyectos de ley patrocinados por los republicanos tienen como objetivo liberar a las empresas de combustibles fósiles de las restricciones impulsadas por el clima adoptadas por algunas empresas de Wall Road. Otros abordan temas ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) candentes, como el derecho al aborto y las armas de fuego.
Esas posturas han sido adoptadas por algunos legisladores conservadores que dicen que las leyes son necesarias para contrarrestar a los accionistas activistas con mentalidad ESG, citando casos como la revuelta de inversores de 2021 en Exxon Mobil Corp por preocupaciones climáticas.
Pero a medida que se multiplica el número de los llamados proyectos de ley de «reacción ESG», las leyes propuestas a su vez han provocado su propia reacción de los líderes empresariales, legisladores y funcionarios públicos que temen que perjudiquen los rendimientos al cortar los fondos públicos de pensiones de los administradores de inversiones externos. o interferir con las obligaciones de los ejecutivos hacia los accionistas.
Una revisión de Reuters de testimonios, documentos públicos no informados anteriormente y entrevistas con líderes electos, cabilderos y abogados detalla los crecientes desafíos a muchos proyectos de ley anti-ESG pendientes.
Las peleas tienen implicaciones financieras para algunas de las firmas de inversión más grandes que administran miles de millones de dólares para planes de pensiones estatales. Los administradores de dinero de Wall Avenue pueden perder grandes negocios o irse si se imponen restricciones a las inversiones públicas, incluso cuando equilibran la presión de los funcionarios en los estados demócratas.
Lauren Doroghazi, vicepresidenta sénior de la consultora de relaciones gubernamentales MultiState Associates, dijo que los debates muestran que los legisladores están aceptando el impacto práctico de los proyectos de ley anti-ESG.
«Ciertamente ha habido mucho rechazo y educación sobre cómo esto podría afectar operativamente a algunas industrias en distinct», dijo.
Ella estima que menos de una quinta parte de las thoughts y políticas anti-ESG buscadas originalmente se aprobarían como ley, una proporción que aún podría resultar significativa.
«DIÁLOGO PÚBLICO MÁS RICO»
Este año, los legisladores estatales, principalmente republicanos, presentaron aproximadamente 99 proyectos de ley destinados a restringir el aumento de las prácticas comerciales de ESG, frente a los 39 de 2022, según el bufete de abogados Morgan Lewis. Al 3 de abril, siete de los proyectos de ley habían sido promulgados como ley, 20 estaban efectivamente muertos y 72 aún estaban pendientes.
Un proyecto de ley de Texas requeriría que los administradores de fondos que trabajan para el estado solo busquen las máximas ganancias en lugar de promover objetivos sociales o políticos.
Varios sistemas públicos de pensiones expresaron su preocupación al respecto, incluido el más grande, el Texas Instructor Retirement Program (TRS) de $182 mil millones. En un documento del 24 de marzo, TRS dijo que los gerentes externos que manejan unos $76 mil millones de sus activos podrían haber entrado en conflicto con la legislación propuesta.
En respuesta, el senador republicano Bryan Hughes presentó una versión más limitada del proyecto de ley, lo que llevó a TRS a eliminar la estimación sobre sus gerentes externos en un documento del 13 de abril. Pero otros dos sistemas, incluido el Sistema de Jubilación del Condado y Distrito de Texas (TCDRS), dijeron que seguían preocupados.
En un documento del 14 de abril proporcionado a Reuters bajo una solicitud de registros públicos, un funcionario de TCDRS escribió que el nuevo lenguaje «todavía crea riesgos y responsabilidades que causan preocupación» y puede desalentar a los administradores de inversiones de hacer negocios con TCDRS.
También dijo que el «impacto financiero no es determinable», pero puede resultar en una pérdida significativa de ganancias. TCDRS se negó a comentar más.
La propuesta de Hughes fue aprobada por el Senado de Texas 25-4 el 20 de abril, pero aún debe ser escuchada por la Cámara de Representantes de Texas en las próximas semanas.
Si se aprueba, seguiría una ley de Texas de 2021 que limita las inversiones estatales en acciones y productos de administradores de activos, incluido BlackRock Inc (BLK.N), por su postura sobre el cambio climático.
En una entrevista reciente, el director financiero de BlackRock, Martin Tiny, dijo que la conversación sobre ESG está cambiando en muchos estados.
«Creo que está ocurriendo un diálogo público mejor y más rico en el que las personas hablan no solo sobre sus problemas con ESG, sino también sobre los problemas y los costos potenciales en los que podrían incurrir los planes públicos de pensiones como resultado de algunos de estos proyectos de ley. , dijo el pequeño.
LA OBRA DE SATANÁS
Los debates sobre inversión ESG han adquirido importancia nacional a medida que los accionistas activistas alineados con los demócratas chocan con los republicanos que adoptan cada vez más una retórica anti-ESG.
Algunas de las críticas han sido duras. El tesorero estatal republicano de Utah, Marlo Oaks, se refirió en marzo a la gobernanza ESG y a los objetivos de desarrollo sostenible respaldados por las Naciones Unidas como «el system de Satanás» cuando habló en una reunión de republicanos.
La comparación con Satanás period inusual. Pero los republicanos a menudo menosprecian los esfuerzos de ESG con referencias a las conexiones globales de los principales fondos y caracterizan los esfuerzos de la industria como la iniciativa Web Zero Asset Professionals como radicales.
Oaks apoyó una serie de proyectos de ley anti-ESG promulgados esta primavera, dijo una portavoz, incluido uno que prohíbe a las agencias públicas hacer negocios con empresas consideradas como ‘boicoteadoras’ de industrias como la de los combustibles fósiles.
El presidente de la Asociación de Banqueros de Utah, Howard Headlee, dijo que la nueva ley podría tener consecuencias no deseadas. Por ejemplo, si los bancos locales regulados por el gobierno federal enfrentaran nuevas reglas nacionales sobre un tema como la divulgación del cambio climático, los bancos necesitarían permisos especiales de los funcionarios locales para mantener negocios públicos en Utah, dijo.
«Es una forma tonta de estructurar esto», dijo.
«UN BOCADO A LA VEZ»
Los demócratas también han presentado proyectos de ley de gran alcance, como un par en California para exigir a las empresas que divulguen las emisiones de gases de efecto invernadero y que los fondos de pensiones estatales se deshagan de las acciones de combustibles fósiles.
En última instancia, la política local determinará los resultados. Este mes en Kansas, los legisladores suavizaron el lenguaje en un proyecto de ley republicano destinado a limitar el uso de ESG en las decisiones de inversión para abordar la preocupación de que costaría $ 3.6 mil millones durante 10 años en rendimientos más bajos del sistema de pensiones.
Otra disposición excluida de la legislación ultimate habría requerido que los asesores de inversiones registrados obtuvieran un consentimiento adicional de los clientes para colocarlos en fondos de tipo ESG.
El autor del proyecto de ley, el senador Mike Thompson, dijo que los cambios eran necesarios para asegurar la aprobación final. Fue aprobada por ambas cámaras de la legislatura de Kansas el 6 de abril y se convertirá en ley a menos que la gobernadora Laura Kelly la vete, quien tiene hasta el 24 de abril para hacerlo.
Un portavoz de Kelly no comentó sobre sus intenciones.
«Creemos que nuestro modelo puede usarse en otros estados que también están luchando para aprobar este tipo de proyecto de ley», dijo Thompson por correo electrónico. Agregó que «a veces hay que darle un bocado a la vez».
Información de Ross Kerber información adicional de Davide Barbuscia. Editado por Simon Jessop y Anna Driver
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