Era una historia de dos bitcoins en 2022. Uno era la cobertura contra tiempos inciertos, que mostró tanto cuando Rusia libró la guerra contra Ucrania a principios de año como después de la caída de FTX, que ha sido llamado uno de los más grandes. fraudes financieros en la historia estadounidense sacudieron los mercados el mes pasado. Esta ha sido una de las mayores promesas de bitcoin. El otro fue el más riesgoso de los activos de riesgo, cuyos movimientos reflejaron los de las acciones tecnológicas. Este fue el camino de bitcoin durante la mayor parte del año, desconcertando y decepcionando a algunos que buscaban un activo más estable en un mercado turbulento. Bitcoin probablemente permanecerá así en el nuevo año, al menos durante la primera mitad. Pero los inversores y estrategas estarán atentos no solo a su desvinculación de los factores macroeconómicos, sino también a ver cómo resiste la incertidumbre. «No va a ser un año fácil para la economía, y los mercados de valores finalmente lo superarán, pero habrá cierta agitación», dijo Yung-Yu Ma, estratega jefe de inversiones de BMO Wealth Management. «Hay mucho interés en ver, ahora que el precio de bitcoin se ha corregido tanto, si desde estos nuevos niveles puede cumplir la promesa que se ha mantenido como una posibilidad durante tanto tiempo», agregó. «Va a ser un año en el que muestre más sus galones». El lavado de la explosión de FTX está configurando un buen campo de pruebas para bitcoin. Ha habido una gran corrección de precios, pero hay más interés institucional que nunca en los activos digitales, señaló Ma. El mercado es más equilibrado y realista, tiene más claridad y money más estable. Gran parte de la especulación se ha eliminado, dijo. No sucederá de la noche a la mañana, pero los inversores más que nunca quieren ver un mercado criptográfico impulsado por la utilidad en lugar de la especulación. «Lo que nos ha enseñado este criptoinvierno es que necesitamos encontrar algunos casos de uso reales para las criptomonedas, y que durante demasiado tiempo hubo flujos de funds hacia proyectos improductivos», dijo Callie Cox, analista de inversiones de EE. UU. en eToro. «Pero tengo la esperanza de que en 2023, con la construcción que se está llevando a cabo y con la escasez de funds que fluye hacia proyectos productivos, veremos algún progreso en ese frente». El analista de Barclays, Benjamin Budish, dijo que su equipo cree que «es probable que los criptoactivos continúen comportándose como activos de alto riesgo beta en el futuro». Sin embargo, esa correlación podría comenzar a romperse «ya que las criptomonedas pueden demostrar más claramente casos de uso prácticos y potencialmente disruptivos». De manera very similar, Alkesh Shah, estratega de criptoactivos y activos digitales de Bank of The us Securities, dijo que los criptoactivos se negociarán en línea con los activos de riesgo «en el transcurso de 2023», pero que ve el potencial de una divergencia, «a medida que los inversores cambien el enfoque especulativo». desde el comercio hasta el desarrollo y la adopción de cadenas de bloques y aplicaciones impulsadas por tokens con utilidad y flujos de efectivo». Invertir en los próximos dos trimestres Bitcoin ha caído más del 60 % este año y se encuentra aproximadamente un 75 % por debajo de su máximo histórico de noviembre de 2021. Las caídas únicas más pronunciadas de este año siguieron a los grandes escándalos de Terra y FTX, pero los precios de las criptomonedas todavía están impulsados en gran medida por el panorama macro, dicen los analistas. Además, los precios de las criptomonedas se han mantenido relativamente estables desde el verano. Los precios se han estado negociando lateralmente, pero algunos piensan que la mayor parte de la carnicería en el mercado ya está hecha y que, si bien aún podrían caer, han estado en el fondo o cerca de él. «Donde estamos ahora, probablemente haya más personas que busquen vender en los repuntes, pero también hay personas que claramente buscan comprar en las caídas», dijo Ma de BMO. «Es por eso que se ha mantenido y ha sido relativamente estable. No está claro qué lado tiene un impulso más fuerte en este momento». Lyn Alden, fundadora de Lyn Alden Financial commitment Technique, dijo que estos niveles reducidos son un buen punto de acumulación para alguien con una visión de Bitcoin de tres años o más, pero «tienen que preocuparse» a corto plazo. «Todavía estoy muy insegura sobre los próximos dos trimestres porque todavía tenemos un entorno de PMI en declive, condiciones generales de aversión al riesgo, la Fed tratando de endurecer la política monetaria tanto con las tasas como con su harmony», dijo. Los índices de gerentes de compras, indicadores ampliamente utilizados para la dirección de la actividad económica, son su forma preferida de rastrear hacia dónde podría ir Bitcoin a continuación, dijo. «La mayoría de las corridas alcistas de bitcoin se han asociado con ese entorno de PMI en aumento, ese entorno de liquidez en aumento, y la mayoría de los mercados bajistas se han asociado con la reducción de esas cosas y este no ha sido diferente». Sin embargo, en la segunda mitad, Alden dijo que espera un mayor crecimiento en la oferta monetaria mundial, lo que sería bueno para bitcoin. Cuando aumenta la oferta de dinero en basic, bitcoin tiende a funcionar bien. Los mercados alcistas de Bitcoin ocurren en estos períodos. Cuando hay un retroceso en ese crecimiento, como lo hubo este año, Bitcoin tiende a tener problemas, explicó Alden. La debilidad de las ganancias en las acciones también podría ayudar a Bitcoin, agregó. «En 2023, será una historia diferente, que es que las ganancias son más una preocupación para el espacio de activos más amplio, pero la dureza basic del dólar y la reducción de las valoraciones de algunos no será la gran historia», dijo. «Eso le da a los activos como el oro o bitcoin la oportunidad de tener un rendimiento potencialmente mejor que el que vemos en el amplio espacio de acciones porque la debilidad probablemente estará más relacionada con las ganancias».
