El retroceso nocturno de Bitcoin (BTC) desde nuevos máximos históricos ha eliminado el exceso de apalancamiento del mercado, normalizando las tasas de financiación en el mercado de futuros cripto perpetuos.
La criptomoneda líder por valor de mercado cayó un 10% a 59.700 dólares después de alcanzar un nuevo máximo histórico por encima de 69.000 dólares. La corrección provocó el cierre forzoso de apuestas de futuros perpetuos apalancados por valor de mil millones de dólares en los mercados de activos digitales.
El índice CoinDesk 20 (CD20), un indicador de mercado más amplio, subió a un máximo de 2.627 dólares el martes y desde entonces ha retrocedido a 2.496 dólares.
Desde entonces, las tasas de financiación anualizadas o el costo de mantener apuestas apalancadas en futuros perpetuos vinculados a las 25 principales criptomonedas se han restablecido a menos del 20%, significativamente por debajo de las cifras de tres dígitos observadas hace unos días.
En otras palabras, el sobrecalentado mercado de futuros perpetuos se ha enfriado, abriendo las puertas a un movimiento más duradero hacia niveles récord. Las tasas de financiación subieron por encima del 100% a principios de esta semana cuando el fuerte impulso alcista de bitcoin hizo que los inversores saltaran con ambos pies, utilizando productos apalancados para maximizar las ganancias.
Las bolsas utilizan el mecanismo de tasa de financiación para mantener los precios de las perpetuas alineados con los precios al contado. Una tasa de financiación positiva indica que las acciones perpetuas cotizan con una prima respecto al precio al contado, lo que indica una mayor demanda de apuestas alcistas. Como tal, se dice que una alta tasa de financiación, como se vio a principios de esta semana, refleja un exceso de optimismo, que a menudo se observa en los máximos provisionales del mercado.
El gráfico de Velo Knowledge muestra que las tasas de financiación para las 25 principales criptomonedas han oscilado desde ligeramente positivas hasta un 150% o más durante la semana pasada.
La última lectura para la mayoría de las monedas está por debajo del 20%.
Según John Glover, director de inversiones de Ledn, el mercado podría continuar desapalancandose en las próximas semanas, lo que podría hacer que el precio del bitcoin vuelva a los 40.000 dólares.
“La euforia que rodea el reciente repunte de los precios de BTC recuerda mucho a la última vez que cotizamos a 65.000 dólares. Si bien muchas personas señalarán el hecho de que la venta masiva que se produjo después de noviembre de 2021 (y anteriormente después de abril de 2021) se debió a malos actores en el mercado, yo diría que, si bien puede haber sido precipitada por los malos actores , la liquidación se debió a que la gente estaba sobreapalancada con expectativas poco realistas de una apreciación en línea recta a 100.000 dólares”, dijo Glover en un correo electrónico.
“Creo que volvemos a la misma situación y veremos una corrección hasta la zona media-baja de 40.000 dólares en las próximas semanas. Las cosas siempre parecen alcistas en el pico”, añadió Glover.
