Aspectos destacados de Onchain
DEFINICIÓN: Tasa de financiación promedio (en %) que establecen las bolsas para los contratos de futuros perpetuos. Cuando la tasa es positiva, las posiciones largas pagan periódicamente a las posiciones cortas. Por el contrario, cuando la tasa es negativa, las posiciones cortas pagan periódicamente a las posiciones largas.
Las tasas de financiación perpetua de futuros de Bitcoin en todos los exchanges ofrecen una visión integral del sentimiento del mercado. Como indica el primer gráfico, hubo un aumento notable en las tasas de financiación durante la fase inicial de 2021, que se correspondió con el aumento significativo del precio de Bitcoin hasta alrededor de $64,000 en abril de 2021.
Durante este período se observaron tasas de financiación positivas, lo que implica que las posiciones largas fueron dominantes y fue necesario realizar pagos periódicos a las posiciones cortas.
De cara al futuro, el período comprendido entre mediados de 2021 y principios de 2022 ilustra una tendencia volátil, aunque en general descendente, tanto en el precio de Bitcoin como en las tasas de financiación. La marcada caída de los precios a finales de 2021 y principios de 2022 se acompaña de tasas de financiación negativas intermitentes, lo que indica momentos en los que las posiciones cortas fueron más prominentes y las posiciones cortas pagaron a las largas.
El segundo gráfico, centrado en el año 2024, destaca un entorno de tasas de financiación relativamente estables pero bajas, con caídas ocasionales en territorio negativo. Esto se corresponde con una disminución gradual de los precios desde el pico a mediados de 2024 hasta niveles más bajos en torno a los 55.000 dólares en agosto de 2024.
La consistencia de las tasas de financiamiento cercanas a cero durante este período sugiere un equilibrio de mercado con apalancamiento equilibrado entre posiciones largas y cortas.
