Los fondos cotizados en bolsa de bitcoin recientemente lanzados están mostrando signos tempranos de éxito, pero hasta ahora no han logrado ser el impulso masivo para las criptomonedas que algunos alcistas predijeron. Los fondos comenzaron a cotizar el 11 de enero después de recibir la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., y los ETF de iShares (IBIT) y Fidelity Intelligent Origin (FBTC) ya han recaudado más de mil millones de dólares en efectivo de inversores en menos de 10 días de negociación. . A pesar de esos rápidos hitos, las revisiones de los lanzamientos han sido algo tibias. El analista de Citi Alex Saunders dijo en una nota a sus clientes del 19 de enero que las entradas de funds «han decepcionado las expectativas más optimistas». En su propia nota del 19 de enero, el analista de Barclays, Benjamin Budish, consideró que los flujos de la primera semana eran «marginalmente positivos». Los lanzamientos también han demostrado ser un evento de «vender las noticias» para el propio bitcoin, que se recuperó a fines del año pasado en anticipación a la aprobación. El precio del bitcoin cotizaba por debajo de los 41.000 dólares el lunes, por debajo de los más de 49.000 dólares en un momento del día del lanzamiento de los ETF. BTC.CM= Montaña hasta la fecha Bitcoin ha retrocedido desde el lanzamiento de los ETF de bitcoin. Este otoño se generate después de que algunos inversores en criptomonedas citaran los lanzamientos de ETF como un catalizador que podría impulsar a Bitcoin a 100.000 dólares en 2024. La notion detrás de esas predicciones period que la facilidad para comprar ETF atraería a nuevos inversores que antes temían a las criptomonedas. Aniket Ullal, directora de datos y análisis de ETF en CFRA Research, describió los lanzamientos como «un comienzo sólido, pero no espectacular», y dijo que era difícil obtener una buena estimación de cómo funcionarían los fondos antes del lanzamiento. «Nadie estaba muy seguro de cuál era la demanda desde el principio. Porque, obviamente, sabemos que hubo mucho entusiasmo en torno al lanzamiento, pero ¿cuánto de eso se traduciría? Y, por lo tanto, creo que no hubo un buen consenso sobre lo que parece un buen resultado», afirmó Ullal. Los datos de flujo parecerían mucho más sólidos si se excluyera el Grayscale Bitcoin Have confidence in (GBTC). El fondo tenía más de 28 mil millones de dólares en bitcoins cuando se convirtió de un fideicomiso extrabursátil a un ETF, pero ha visto más de 2 mil millones de dólares en salidas desde entonces. Se esperaban algunas salidas de money del GBTC, debido a su mayor costo en relación con otros fondos y al hecho de que regularmente cotizaba con un gran descuento respecto de su valor liquidativo como producto extrabursátil. Ese descuento probablemente atrajo a jugadores de arbitraje que utilizaron el lanzamiento del ETF como una oportunidad para cerrar su operación. «No está fuera de línea con las expectativas. Considerando que sus tarifas son mucho más altas que las de otros, no creo que sea tan malo», dijo Ullal. Todos los demás fondos nuevos están experimentando entradas, incluso si algunos están muy por detrás de IBIT y FBTC. Si bien es posible que la primera semana de los fondos no haya cumplido con algunas expectativas descomunales, las primeras entradas de cash han sido bastante grandes para los estándares de los ETF. A modo de comparación, solo dos ETF que se lanzaron en 2023 terminaron el año con más de mil millones de dólares en entradas netas, según FactSet, y ambos se lanzaron en la primera mitad del año. Sólo ocho nuevos fondos terminaron el año con más de 500 millones de dólares en entradas netas. El volumen de operaciones también ha sido fuerte, una señal de que los fondos deberían tener poder de permanencia. «12.000 millones de dólares de volumen de operaciones acumuladas en 4 días de negociación es un 'lanzamiento exitoso'. Ayer, todos los ETF de Bitcoin combinados negociaron 2.200 millones de dólares, IBIT negoció 340 millones de dólares. En comparación, el ETF SPDR Gold (GLD) negocia ~1.200 millones de dólares diarios», Bernstein dijo el analista Gautam Chhugani en una nota a los clientes del 18 de enero. Otra cosa a tener en cuenta al evaluar nuevos ETF es que un lanzamiento no significa que todos los asesores financieros puedan comprar los fondos desde el primer día. Algunas plataformas de corretaje tienen reglas sobre métricas como el historial y el volumen de operaciones que deben cumplirse antes de agregar nuevos fondos. «Si los precios de bitcoin se mantienen bastante estables, siento que [there] «Podría haber una demanda a más largo plazo a medida que los administradores de activos ingresen a las firmas de corretaje y los asesores se sientan más cómodos con ello», dijo Ullal.
