Ha habido mucho debate sobre quién será coronado como la máxima reserva mundial de valor, si el oro o el bitcoin. Según el desarrollo técnico más reciente del gráfico de relación bitcoin-oro, el mercado está votando por bitcoin. Actualmente mantenemos posiciones largas en bitcoin y posiciones cortas en oro según este análisis que intentaré explicar de la manera más clara y rápida posible: si observa el gráfico de relación semanal de bitcoin a oro, notará que el resaltado Se ha superado el nivel de resistencia (techo) del triple máximo a partir de 2021. Esto indica que Bitcoin está superando al oro y lo está haciendo en un nivel de resistencia técnica significativo formado por un triple techo de tres años. Destacamos por primera vez este gráfico de ratios macro aquí en esta columna el 9 de julio. En este mismo artículo, solicitamos que Bitcoin mantenga un soporte de entre $59 000 y $49 000 antes de pasar a nuestro objetivo de $105 000 a $109 000. Ese objetivo no se cumple y necesitamos actualizar nuestra zona de resistencia objetivo a niveles más altos. Bitcoin continúa subiendo y, según el comportamiento de los precios y la estructura de precios del avance, creo que es prudente ajustar nuestro objetivo más alto a un rango de $ 129,000 a $153,000. Actualmente tenemos una asignación del 3% de iShares Bitcoin Trust (IBIT) en la cartera de crecimiento de nuestros inversores en Inside Edge Capital y tenemos la intención de mantener la posición para ver si se puede probar esa zona objetivo. Para profundizar en este análisis de nuestra tesis larga de bitcoin/oro corto, me gustaría mostrar que el oro está técnicamente en una posición débil debido a varias fuerzas macro y las posiciones largas deben tener cuidado. Como dije, actualmente estoy corto en oro. El siguiente gráfico es una mirada bastante compleja a 20 años del rendimiento real del bono a 10 años (calculado restando la inflación esperada a 10 años del rendimiento nominal del bono del Tesoro a 10 años) superpuesto al precio del oro. Los dos mercados tienen una relación inversa que se remonta a 2024. Si los rendimientos reales suben, entonces el oro baja, y viceversa. Para simplificar la comparación, he invertido el precio del oro en el gráfico para mostrar que ambos se mueven en la misma dirección. Si lo piensas intuitivamente, tiene sentido. Si los rendimientos reales aumentan, el rendimiento real de los bonos gubernamentales libres de riesgo está aumentando, lo que hace que una inversión en oro sin rendimiento sea menos atractiva. Si, por otro lado, el rendimiento real de los bonos del Tesoro está cayendo (ya sea por la caída de los rendimientos nominales o por una expectativa creciente de inflación futura), entonces el oro se vuelve más atractivo. En los últimos dos años se ha desarrollado una divergencia significativa que se cerrará ya sea por la caída de los rendimientos reales o por la línea roja que sube en ese gráfico, que como dijimos es el precio del oro que se mueve hacia abajo (que se muestra en la escala izquierda). Mi apuesta es que los rendimientos reales pueden llegar un poco, pero creo que la mejor apuesta es que el oro se venda. El oro tiene la posibilidad de romper la línea de soporte punteada hacia arriba de principios de este año y pasar a la zona de soporte resaltada de $ 2450- $ 2375 a principios de 2025. Una forma de vender oro fácilmente es comprar el símbolo DB Gold Short ETF ‘DGZ ‘ -Todd Gordon, fundador de Inside Edge Capital, LLC DIVULGACIONES: (Gordon posee un ETF IBIT de bitcoin en su empresa de gestión patrimonial Inside Edge Capital, LLC. Personalmente, está corto en oro a través de una posición corta Los gráficos de posición de futuros que se muestran son MotiveWave y Optuma.) Todas las opiniones expresadas por los contribuyentes de CNBC Pro son únicamente sus opiniones y no reflejan las opiniones de CNBC, NBC UNIVERSAL, su empresa matriz o sus afiliados, y pueden haber sido difundidas previamente por ellos en. televisión, radio, internet u otro medio. EL CONTENIDO ANTERIOR ESTÁ SUJETO A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD. ESTE CONTENIDO SE PROPORCIONA ÚNICAMENTE CON FINES INFORMATIVOS Y NO CONSTITUYE ASESORAMIENTO FINANCIERO, DE INVERSIÓN, TRIBUTAR O LEGAL NI UNA RECOMENDACIÓN PARA COMPRAR NINGÚN VALOR U OTRO ACTIVO FINANCIERO. EL CONTENIDO ES DE NATURALEZA GENERAL Y NO REFLEJA LAS CIRCUNSTANCIAS PERSONALES ÚNICAS DE NINGÚN INDIVIDUO. EL CONTENIDO ANTERIOR PUEDE NO SER ADECUADO PARA SUS CIRCUNSTANCIAS PARTICULARES. ANTES DE TOMAR CUALQUIER DECISIÓN FINANCIERA, DEBE CONSIDERAR ENCARECIDAMENTE BUSCAR ASESORAMIENTO DE SU PROPIO ASESOR FINANCIERO O DE INVERSIONES. Haga clic aquí para ver el descargo de responsabilidad completo.
