Resumen del Foro del BCE sobre Banca Central 2023
- Powell reitera la necesidad de ralentizar el ritmo y la magnitud del endurecimiento de un pico de tipos que aparece cerca
- Lagarde del BCE descarta cualquier noción de una pausa, ve una subida en julio como resultado probable
- Bailey de BoE prevé una caída de la inflación a pesar de una economía y un mercado laboral más resilientes
- Ueda del BoJ afirma que la confianza en la continuación de la inflación pondrá a prueba la política monetaria expansiva
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Recomendado por Richard Snow
Rasgos de los comerciantes exitosos
Powell reitera la necesidad de reducir el ritmo y la magnitud del ajuste a medida que se acercan las tasas máximas
El presidente del Banco de la Reserva Federal, Jerome Powell, participó en un panel de discusión junto con los jefes del BoE, el BCE y el BoJ, donde resultó difícil obtener nueva información a pesar de los mejores esfuerzos del entrevistador.
Powell detalló el pensamiento detrás de la última reunión del FOMC, donde un gran número de funcionarios de la Fed estaban a favor de ver la tasa mediana de los fondos de la Fed en 5,6% a pesar de la aparente desaceleración en el ritmo de las alzas. En un momento, la Fed instituyó cuatro alzas de 75 pb seguidas antes de reducir la cadencia a 50 y luego a 25. La decisión de omitir una alza en junio no implica necesariamente una alza en cada reunión, ya que Powell afirmó que no puede descartar la tasa. caminatas en reuniones consecutivas de aquí en adelante.
El ajustado mercado laboral continúa presionando las tasas aún más restrictivas y Powell señaló que se ha observado un debilitamiento en el mercado laboral, pero fue más lento de lo esperado. En última instancia, Powell expresó que la política es restrictiva, pero habrá más restricciones hasta que la política se considere lo suficientemente restrictiva como para reducir la inflación al objetivo del 2%.
El dólar (canasta de dólares estadounidenses) subió durante los comentarios junto con el S&P 500, sin embargo, los mercados parecen estar desvaneciendo una parte considerable de esas ganancias iniciales después de la discusión. Esté atento a las actualizaciones de las pruebas de estrés de los bancos de EE. UU. (21:30, hora del Reino Unido) y cómo esto podría afectar los activos de EE. UU. y, en particular, los índices del sector bancario.
Gráfico de 5 minutos de la canasta de dólares estadounidenses
Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve
Lagarde del BCE descarta cualquier noción de una pausa y ve una subida en julio como un resultado probable
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, admite que aún queda terreno por recorrer y prevé otra subida en julio si se mantienen las proyecciones de referencia. Lagarde también se refirió a los datos económicos poco impresionantes en Europa en este momento, pero descartó las sugerencias de una recesión. En cambio, el presidente del BCE se refirió a que el crecimiento en el primer trimestre fue plano pero admitió que el crecimiento económico está estancado. En apoyo de esa evaluación, señaló los datos poco inspiradores del segundo trimestre para el sector manufacturero.
El EUR/USD cayó durante el panel de discusión, pero la observación común de un retroceso parcial del movimiento inicial se mantiene también para el EUR/USD.
Gráfico EUR/USD de 5 minutos
Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve
El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, ve una caída de la inflación a pesar de una economía más resistente
El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, amplió la razón por la cual el comité decidió ir con un sorprendente aumento de 50 pb, ya que la inflación mostró persistencia en las últimas medidas de inflación subyacente y general. Al Reino Unido le resulta mucho más difícil controlar la inflación que a la UE y EE. UU., algo que, según Bailey, se debe a la dinámica del mercado laboral. La fuerza laboral del Reino Unido aún no se ha recuperado a los niveles previos a la pandemia, ya que la escasez de mano de obra continúa respaldando los aumentos salariales, ya que las empresas son cada vez más reacias a despedir personal.
La libra se debilitó antes de la mesa redonda y, de hecho, ganó algo de terreno perdido en los momentos que siguieron.
EUR/GBP gráfico de 5 minutos
Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve
El gobernador del BoJ, Ueda, destacó que el Banco de Japón ha sido sinónimo de política monetaria ultraflexible, en contraste con los otros panelistas, aunque especificó que si el Banco confía en que las previsiones de inflación a mediano plazo aumentan las presiones de los precios, esto sería posibles motivos para el cambio de política.
La próxima semana tenemos los datos de inflación de Alemania y la UE para junio, las cifras finales del PIB del primer trimestre de EE. UU. y el Reino Unido, los datos de fabricación de China y el PCE básico.
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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
Contacta y sigue a Richard en Twitter: @RichardSnowFX
