Un rally en el precio de
Bitcoin
este año ha impulsado acciones como el corredor de criptomonedas Coinbase World y MicroStrategy, una compañía de software program que ha invertido mucho en el token. Pero, sobre todo, ha impulsado a los mineros de Bitcoin.
Las empresas expuestas a las criptomonedas, ya sea a través de la propiedad de activos digitales o la confianza en el ecosistema de las criptomonedas para los negocios, han sido las principales beneficiarias. Las acciones de Coinbase (ticker: COIN) han subido un 83 % desde principios de enero y MicroStrategy ha ganado un 124 %.
Los mineros de Bitcoin lo han hecho aún mejor. Entre algunos de los nombres más derrotados en criptografía en 2022, ahora son algunos de los mayores ganadores de 2023. Las plataformas Riot (RIOT) han ganado un 270 % en lo que va de 2023, mientras que Marathon Electronic (MARA) ha subido un 224 %.
Tiene sentido porque los mineros se encuentran en el corazón de un proceso llamado «prueba de trabajo», que ejecuta la pink Bitcoin. Usan computadoras que funcionan con chips potentes, a menudo almacenes de computadoras, para resolver acertijos complejos en un proceso que facilita la seguridad de la purple y el procesamiento de transacciones. Los pagos son en Bitcoin.
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La dificultad de los acertijos, que afecta la cantidad de energía necesaria para resolverlos, está determinada en gran medida por la cantidad de mineros que participan en el proceso.
Los altos costos de la energía, el aumento de la competencia y los meses de bajos precios de Bitcoin (el activo electronic más grande perdió dos tercios de su valor el año pasado) ejercen una intensa presión sobre los balances de los mineros en 2022. Las acciones de Riot Platforms y Marathon Digital se desplomaron.
Argo Blockchain (ARBK) se reestructuró en un intento por evitar la bancarrota. Sus acciones subieron un 35% en 2023. Otros no fueron tan afortunados: Core Scientific
,
entre las mineras más grandes, solicitó la protección por bancarrota del Capítulo 11 a fines del año pasado.
Si bien los riesgos persisten, y la competencia sigue siendo alta, los costos de energía de enfriamiento y el aumento de los precios de Bitcoin han vuelto a hacer que toda la empresa sea más atractiva, lo que explica el importante rebote observado en las acciones de criptominería. Argó
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fue actualizado a Buy from Maintain el viernes pasado por los analistas de Compass Point, quienes también elevaron sus precios objetivo en Riot Platforms y Marathon Digital.
Debido a que los criptomineros dependen de chips de computadora, generalmente circuitos integrados específicos de la aplicación o ASIC, los fabricantes de chips pueden parecer una forma alternativa de seguir la tendencia. Sin embargo, algunos de los nombres más importantes en chips parecen haberse distanciado de la minería, ya que el año pasado el brillo de las criptomonedas se desvaneció.
Intel (INTC) anunció esta semana que suspendería la producción de su serie de chips de minería Bitcoin, Blockscale ASIC, solo un año después de su lanzamiento. La compañía, en un aviso de descontinuación del producto en su sitio web, señaló que dejaría de recibir pedidos en octubre antes de suspender los envíos el próximo abril.
Intel no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
Nvidia (NVDA), también parece estar retrocediendo. Si bien sus ASIC se utilizaron mucho para extraer Ether, la segunda criptografía más grande, de manera identical a la minería de Bitcoin, una actualización el año pasado a la pink de cadena de bloques de Ethereum hizo que ese proceso quedara obsoleto en gran medida. Incluso antes de la actualización «Fusionar»,
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Nvidia tomó medidas para hacer que sus chips fueran menos atractivos para los mineros en un intento por apoyar a sus principales clientes en inteligencia artificial y juegos.
En una entrevista con The Guardian publicada el mes pasado, el director de tecnología de Nvidia dijo que las criptomonedas «no aportan nada útil a la sociedad».
Los fabricantes de otros dos chips ASIC populares utilizados en la minería de Bitcoin, Bitmain y MicroBT, son de propiedad privada y tienen su sede en China. Canaan fabrica un tercer tipo de chip menos preferred.
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(CAN), que es chino y cotiza en el Nasdaq a través de certificados de depósito estadounidenses.
Las acciones de Canaan, que tiene una capitalización de mercado de menos de $500 millones, han ganado un 32% en lo que va del año. A los inversores les hubiera ido mejor comprando acciones mineras de Bitcoin.
Escriba a Jack Denton a jack.denton@barrons.com
