El gran repunte de las criptomonedas en los últimos meses ha impulsado las acciones de empresas expuestas a activos digitales, como Coinbase World-wide y MicroStrategy, y está desangrando a los operadores con posiciones cortas que apuestan en su contra.
Podría acelerar las ganancias de las acciones de criptomonedas.
bitcóin
se ha recuperado alrededor del 70% desde principios de septiembre, con las acciones del corredor de criptomonedas Coinbase subiendo un 80% durante el mismo período y las acciones de MicroStrategy, una compañía de computer software con amplias tenencias de Bitcoin, subiendo dos tercios.
«Las acciones de criptomonedas se han recuperado junto con las criptomonedas y los vendedores en corto han incurrido en grandes pérdidas de valor de mercado debido a la fortaleza del sector», escribió Ihor Dusaniwsky, socio gerente de la firma de análisis de datos S3 Companions, en una nota del martes.
Poner en corto una acción implica pedir prestadas acciones y venderlas. La operación es rentable si las acciones bajan, lo que permite a los inversores comprar acciones a un precio más bajo y reembolsar las acciones prestadas. Sin embargo, puede salir mal rápidamente si los precios suben y los inversores se enfrentan a presiones para “cubrir” las posiciones cortas, lo que les obliga a recomprar las acciones con pérdidas.
Anuncio – Desplácese para continuar
Los inversores hicieron apuestas contra las acciones de criptomonedas en medio del mercado bajista que comenzó en 2022, pero han estado sintiendo el dolor este año a medida que los precios de los tokens se recuperaron. Los vendedores en corto de acciones criptográficas perdieron $ 6.1 mil millones este año en pérdidas de valor de mercado (la pérdida en papel o el valor precise de la posición) y más de la mitad de esas pérdidas se concentran entre los bajistas de Coinbase, según S3.
Desde que Bitcoin alcanzó un mínimo reciente alrededor del 11 de septiembre, otros $697 millones se acumularon en posiciones cortas contra Coinbase et al «a medida que los vendedores en corto aumentaron su exposición en lo que pensaban que period un sector de sobrecompra», escribió Dusaniwsky. La mayoría de las coberturas y ventas en corto se han centrado en Coinbase y MicroStrategy, añadió. Duplicar la apuesta en septiembre fue una mala decisión: desde ese momento se han producido pérdidas por valor de mercado de 2.700 millones de dólares en lo que va del año.
¿Qué pasa después? Bueno, si muchos vendedores en corto están bajo presión, esto puede provocar más compras como resultado de la cobertura de posiciones cortas, lo que alimentará ganancias en los precios y exacerbará las pérdidas de los vendedores en corto, lo que se conoce como “estricción de posiciones cortas”. Ya ha habido 2.200 millones de dólares en cobertura corta a lo largo de 2023 en 11 criptoacciones, como Coinbase, MicroStrategy y mineros de Bitcoin como Marathon Digital y Riot Platforms.
,
según S3. Coinbase tiene el 15% de sus acciones prestadas para venderlas en corto, lo que es tres veces más que el promedio de las acciones estadounidenses.
«Las pérdidas de valor de mercado en las acciones de criptomonedas continúan aumentando a medida que los precios de las criptomonedas suben, lo que debería conducir a una reversión de las recientes ventas en corto que hemos estado viendo en el sector», escribió Dusaniwsky. “Comprar para cubrir las acciones criptográficas más cortas, como Coinbase, MicroStrategy, Marathon Digital
,
y plataformas antidisturbios
Anuncio – Desplácese para continuar
ayudará a impulsar los precios de las acciones al alza junto con las compras a largo plazo que han hecho subir los precios de las acciones desde finales de octubre”.
Escriba a Jack Denton a jack.denton@barrons.com
