ANÁLISIS DEL ORO Y PUNTOS DE CONVERSACIÓN
- Precios del oro rebotó en las primeras operaciones del viernes
- La acción parece correctiva después de fuertes caídas, no parece respaldada por un evento específico
- A NOSOTROS PCE Las cifras de inflación serán el próximo gran indicador
Recomendado por David Cottle
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Los precios del oro lograron un pequeño rebote en las operaciones europeas del viernes, pero siguen en camino de registrar su peor resultado mensual desde febrero de este año, ya que una serie de factores fundamentales y técnicos hacen la vida muy difícil para los alcistas.
Como siempre en estos días, el más obvio de esos factores es el monetario. Se espera que las tasas de interés de Estados Unidos se mantengan «más altas por más tiempo» mientras la Reserva Federal lucha contra la inflación. Los últimos datos sugieren que parece estar ganando la pelea, pero no hay señales de una retirada prematura del campo. De hecho, el escenario base de los mercados es que las tasas aumentarán otro cuarto de punto porcentual este año y probablemente se mantendrán por encima del 5% durante todo el próximo.
Al parecer, otros bancos centrales también están dispuestos a mantener sus tipos de referencia en torno a los niveles actuales. Teniendo esto en cuenta, no es difícil encontrar algunos rendimientos libres de riesgo comparativamente tentadores en los mercados de bonos gubernamentales. Por supuesto, tener oro no produce nada y generalmente genera costos, por lo que no es difícil ver por qué los inversores podrían abandonar sus tenencias de metales en favor del papel.
La fortaleza general del dólar estadounidense ha sido una gran característica del mercado de divisas este año. Pero esa misma fortaleza hace que el oro denominado en dólares y sus sustitutos del oro sean más caros para quienes se ven obligados a comprarlos con otras monedas.
China actúa para frenar la prima local del oro
El viernes hubo más malas noticias para el oro, ya que, según se informa, Beijing abrió la puerta a más importaciones de oro. Ese movimiento hizo que los precios del oro chino cayeran más en un día desde 2020, ya que la prima de una onza de oro en China cayó drásticamente. Desde tan solo 120 dólares por onza, esa prima cayó a 10 dólares. Los inversores chinos han estado muy interesados en mantener oro frente a fuertes y específicos vientos en contra en otros mercados de inversión nacionales, sobre todo en el sector inmobiliario, que antes había sido una opción de inversión atractiva.
Como estos vientos en contra no disminuyen, es probable que China siga siendo un punto brillante para el mercado del oro, pero las acciones de Beijing ciertamente han atenuado un poco esa luz.
Otro punto positivo podrían ser nuevas señales de que la inflación en Estados Unidos está aflojando su control. Si esos países comenzaran a ver reevaluados los pronósticos de las tasas de interés y se adelantara el posible momento de los recortes de tasas, el oro probablemente se beneficiaría.
Los mercados tendrán otra mirada importante a las presiones sobre los precios en EE.UU. más adelante en la sesión con la publicación de las cifras de inflación de agosto en la serie de Consumo y Gasto Personal. Se sabe que este es uno de los indicadores preferidos de la Reserva Federal, por lo que seguramente atraerá a una multitud.
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Análisis técnico de los precios del oro
Gráfico compilado con TradingView
Un amplio meandro a la baja desde los máximos de mayo muy por encima de la marca psicológica de 2.000 dólares se ha convertido en algo más urgente en las últimas dos semanas, con el oro deslizándose por debajo del promedio móvil de 200 días que había sido seguido muy de cerca.
Aun así, los precios siguen siendo ligeramente más altos que a principios de este año, aunque no parece muy probable que esa situación dure. Las fuertes caídas de los últimos tres días han hecho que el soporte ceda en el último mínimo significativo, que fue el mínimo intradiario del 21 de agosto de $1884,52.
Los precios también han caído por debajo del segundo retroceso de Fibonacci del aumento hasta esos máximos de mayo desde los mínimos de noviembre del año pasado. Eso llegó a $ 1893,52 y se rompió por debajo el miércoles. Ahora la atención vuelve a centrarse en la amplia banda comercial del período comprendido entre el 10 de febrero y el 9 de marzo, en el que los precios se han retirado. Esto contiene el tercer retroceso en 1.840,66 dólares, que puede tener dificultades para contener a los bajistas en caso de que el soporte clave en torno a 1.850 dólares ceda decisivamente.
Los alcistas esperarán mantener el mercado por encima de ese punto para evitar nuevas caídas, probablemente más profundas.
–Por David Cottle para DaiyFX.
