Tras un fallido repunte por encima de los USD 31,000 el 23 de junio, bitcoin (BTC) ha mantenido la resistencia de los USD 30,300 durante los últimos tres días. Curiosamente, esto ha sucedido mientras el oro alcanzaba su nivel más bajo en tres meses, cotizando a USD 1,910 el 22 de junio, por debajo del máximo de USD 2,050 alcanzado a principios de mayo.
Los inversores ahora se preguntan hasta qué punto es sólido el soporte de USD 30,000 de bitcoin. Así que analizar qué causó el reciente repunte del precio es esencial para entender cómo se posicionan los traders en los mercados de márgenes y futuros de BTC.
¿Por qué el precio de BTC superó los USD 30,000?
Algunos analistas atribuyen las recientes ganancias del 21.5% de bitcoin en 11 días a la presentación del fondo cotizado en exchange (ETF) al contado de bitcoin de BlackRock. Sin embargo, otros acontecimientos podrían haber impulsado las ganancias de la criptomoneda. Por ejemplo, el 26 de junio, el banco HSBC de Hong Kong introdujo sus primeros servicios locales de criptomonedas utilizando tres ETF de criptomonedas que cotizan en bolsa.
Además, el ETF de bitcoin System de ProShares, un fondo de futuros de bitcoin, experimentó su mayor entrada semanal en un año, de USD 65 millones, y sus activos superan los 1,000 millones. Fue el primer ETF vinculado a BTC en Estados Unidos y es uno de los más populares entre los inversores institucionales.
Pero, lo que es más importante, el entorno regulatorio de las criptomonedas en EE.UU. puede estar mejorando tras un periodo marcado por las medidas coercitivas de la Securities and Trade Commission (SEC) dirigidas a exchanges que supuestamente operaban como agentes de valores no registrados.
El 25 de junio, la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, afirmó que las instituciones financieras se habían quedado en un «vacío de supervisión” en lo que respecta a las tecnologías emergentes, incluidos los activos digitales. Bowman añadió que los responsables políticos se han basado en «declaraciones generales pero no vinculantes», dejando una gran incertidumbre e imponiendo nuevos requisitos empresariales después de haber realizado importantes inversiones.
En ese sentido, un proyecto de ley de la Cámara de Representantes de EE.UU. pretende prohibir a la SEC que deniegue a las plataformas de negociación de activos digitales el registro como sistema alternativo de negociación regulado. Publicada el 2 de junio, la legislación propuesta permitiría a estas empresas ofrecer «bienes digitales y stablecoins de pago».
El margen y los futuros de bitcoin sugieren una tendencia alcista
Echemos ahora un vistazo a las métricas de los derivados de bitcoin para entender mejor cómo se posicionan los traders profesionales en medio de la mejora de las perspectivas regulatorias y una sizeable afluencia institucional.
Los mercados de márgenes proporcionan información sobre la posición de los traders profesionales, ya que permiten a los inversores tomar prestadas criptomonedas para apalancar sus posiciones.
OKX, por ejemplo, ofrece un indicador de préstamo de margen basado en la relación stablecoin/BTC. Los traders pueden aumentar su exposición tomando prestadas stablecoins para comprar bitcoin. Por otro lado, los prestatarios de bitcoin sólo pueden apostar por la caída del precio de una criptomoneda.
El gráfico anterior muestra que el ratio de préstamos de margen de los traders de OKX tocó fondo en 17 el 20 de junio, pero ha mejorado en los últimos cuatro días. El movimiento indica un predominio de los largos de margen, ya que la relación true de 24x favorece los préstamos alcistas de stablecoin.
Aun así, los inversores deberían analizar la métrica de largo a corto de los futuros de bitcoin, que excluye externalidades que podrían haber afectado únicamente a los mercados de márgenes.
Existen discrepancias metodológicas ocasionales entre los exchanges, por lo que los lectores deberían vigilar los cambios en lugar de las cifras absolutas.
Los principales traders de Huobi aumentaron enormemente sus posiciones largas entre el 22 y el 24 de junio cuando el precio de bitcoin superó la resistencia de los USD 30,000.
Por otro lado, los principales traders de OXK inicialmente aumentaron sus posiciones cortas el 22 de junio y el 23 de junio, pero posteriormente revirtieron sus posiciones añadiendo apuestas alcistas.
Por último, los principales traders de Binance comenzaron a añadir largos el 21 de junio y han seguido aumentando las posiciones alcistas hasta el 23 de junio.
El soporte de USD 30,000 de bitcoin muestra fuerza
En standard, los alcistas de bitcoin han añadido posiciones largas apalancadas utilizando los mercados de márgenes y futuros respaldados por el impulso positivo de las múltiples solicitudes de ETF de bitcoin al contado, la fuerte afluencia institucional y un enfoque más racional por parte de los legisladores estadounidenses.
Algunos gobernadores de la Reserva Federal de EE.UU. no apoyan el enfoque de la SEC basado en regulación excesiva, y la Cámara de Representantes de EE.UU. se ha enfrentado a serias reacciones en contra. Por ejemplo, el representante Warren Davidson ha presentado la Ley de Estabilización de la SEC, citando el «continuo abuso de poder» y exigiendo la destitución de Gary Gensler como presidente de la SEC.
Dado el escenario favorable hacia las criptomonedas, los alcistas de bitcoin deberían tener la sartén por el mango para mantener el nivel de soporte de USD 30,000 de BTC en las próximas semanas.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo los lectores deben llevar a cabo su propia investigación a la hora de tomar una decisión.
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