bitcóin‘s (BTC -0,11%) El precio ha aumentado más del 30% durante el último mes por dos razones principales. Primero, Roca Negra‘s (NEGRO -0,36%) El fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin propuesto apareció brevemente en una lista de elegibilidad de la cámara de compensación, lo que sugirió que podría estar haciendo un progreso gradual hacia una aprobación regulatoria. Si se aprueba, el ETF de Bitcoin de BlackRock sería el primer ETF que se fijaría al precio al contado de Bitcoin, lo que lo diferenciaría de otros ETF de Bitcoin que son actualmente atado a los futuros de Bitcoin.
En segundo lugar, la escalada del conflicto en Oriente Medio ha estado impulsando a los inversores nuevamente hacia activos seguros como el oro. Bitcoin sigue siendo más volátil que el oro, pero podría agruparse junto con el metal precioso a medida que más inversores se alejan de las monedas fiduciarias mientras la inflación, las altas tasas de interés y la agitación global sacuden los mercados globales.
Fuente de la imagen: Getty Images.
Por lo tanto, no fue sorprendente ver acciones de Maratón Digital (MARÁ 1,82%) y Plataformas antidisturbios (DISTURBIO 0,50%)Los dos mineros de Bitcoin más grandes del mundo, subieron alrededor del 11% y el 14%, respectivamente, durante el último mes. Pero, ¿deberían los inversores comprar alguna de estas acciones como una apuesta a largo plazo por el crecimiento de Bitcoin?
Las diferencias entre Maratón y Digital
Marathon y Riot alguna vez fueron pequeñas empresas titulares de patentes que de repente se reinventaron como mineros de Bitcoin. Riot, anteriormente conocida como Bioptix, dio ese salto en 2017, y Marathon siguió ese ejemplo en 2020. Luego, ambas compañías encargaron decenas de miles de sistemas de minería Antminer de primer nivel a Bitmain.
Muchos inversores inicialmente descartaron esos cambios de marca como intentos baratos de sacar provecho del revuelo del mercado sobre Bitcoin. Sin embargo, ambas empresas finalmente convirtieron sus operaciones mineras en negocios sostenibles.
Riot había desplegado 98.694 mineros a finales de septiembre, lo que le daba una capacidad total de tasa de hash (la eficiencia general de sus operaciones mineras) de 10,9 EH/s (exahashes por segundo). Produjo un promedio de 12,1 BTC diarios durante el mes. Marathon ha desplegado 155.910 mineros al momento de escribir este artículo, lo que le otorga una capacidad de tasa de hash total mucho mayor de 23,1 EH/s. Producía un promedio de 41,1 BTC diarios a finales de septiembre.
Vientos en contra y en cola similares
Ambas empresas se enfrentaron a duros vientos en contra durante el verano mientras los precios de Bitcoin se desplomaban mientras que la inflación y las condiciones climáticas adversas hacían que los precios de la energía se dispararan. Sin embargo, Riot y Marathon comenzaron a aumentar su producción diaria promedio de BTC nuevamente mensualmente en septiembre a medida que el precio de Bitcoin aumentó y los precios de la energía se estabilizaron.
|
Promedio Producción diaria de BTC |
5/2023 |
6/2023 |
7/2023 |
8/2023 |
9/2023 |
|---|---|---|---|---|---|
|
Plataformas antidisturbios |
21.8 |
15.3 |
13.2 |
10.8 |
12.1 |
|
Maratón Digital |
40.2 |
32,6 |
37,9 |
34.3 |
41.1 |
Fuente de datos: Comunicados de prensa de la empresa.
Ambas compañías también liquidaron algunas de sus propias tenencias de BTC para recaudar efectivo fresco durante el año pasado. En septiembre, Riot vendió 340 de sus BTC minados, mientras que Marathon vendió 800 BTC. Esas ventas en curso deberían proporcionar a ambas empresas un flujo de efectivo estable para comprar aún más mineros y ampliar sus operaciones.
Al final del tercer trimestre de 2023, Riot tenía 289 millones de dólares en efectivo y 221 millones de dólares en BTC en su balance. Marathon tenía 114 millones de dólares en efectivo y 380 millones de dólares en BTC.
Ambas empresas deberían tener suficiente capital para afrontar sus pérdidas a corto plazo. Los analistas esperan que los ingresos de Riot aumenten un 22% a 318 millones de dólares este año a medida que reduce su pérdida neta de 510 millones de dólares a 169 millones de dólares. Esperan que los ingresos de Marathon aumenten un 210% a 366 millones de dólares (impulsados principalmente por la apertura de dos nuevas plantas y una nueva empresa conjunta en Abu Dhabi) a medida que reduce su pérdida neta de 687 millones de dólares a 61 millones de dólares.
Marathon parece el minero más grande y más fuerte, pero tiene dos debilidades notables. En primer lugar, todavía enfrenta una investigación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en relación con su empresa conjunta con Beowulf Energy para asegurar tarifas energéticas favorables. En segundo lugar, su ratio deuda-capital de 1,2 es mucho más alto que el ratio de Riot de 0,1.
La mejor compra: Marathon Digital
Ambas acciones tienen valoraciones similares: Riot cotiza a casi siete veces las ventas de este año, mientras que Marathon cotiza a aproximadamente seis veces las ventas de este año.
No soy optimista sobre ninguna de estas acciones en este momento, ya que creo que tiene más sentido simplemente comprar Bitcoin en lugar de invertir en estos mineros que requieren mucho capital. Pero si tuviera que elegir uno sobre el otro, elegiría Marathon porque es más grande, produce más Bitcoins cada día y tiene un camino mucho más corto y claro hacia la rentabilidad.
Leo Sun no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Bitcoin. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
