Michael Saylor, cofundador de MicroStrategy compartido una estrategia detallada de adopción de Bitcoin con la junta directiva de Microsoft, que demuestra cómo el gigante tecnológico podría alcanzar hasta 584 dólares por acción y crear casi 5 billones de dólares en valor para los accionistas para 2034 a través de varias estrategias de tesorería de Bitcoin.
Las acciones de Microsoft han subido un 14% en lo que va del año a 423,46 dólares, según datos de Google Finance.
Hablando en la reunión de accionistas de Microsoft de diciembre de 2024, Saylor’s presentación describió cómo Microsoft podría convertir sus actuales $200 mil millones en distribuciones de capital en tenencias de Bitcoin, mostrando potencial para reducir el valor empresarial en riesgo del 95% al 59% y al mismo tiempo mejorar los rendimientos anuales del 10,4% al 15,8%.
«Bitcoin es el socio de fusión universal, perpetuo y rentable», dijo Saylor a la junta, comparando la estrategia con la adquisición de «una empresa de 100.000 millones de dólares que crece un 60% anual con 1x ingresos».
Universal y perpetuo
Saylor enmarcó a Bitcoin como un tipo único de objetivo de adquisición corporativa para Microsoft, presentando datos que muestran la tasa de retorno anual (ARR) del 62% de Bitcoin en comparación con el 18% de Microsoft, una tasa que no conlleva las complejidades y riesgos típicos de las fusiones y fusiones tradicionales. adquisiciones (M&A).
Bitcoin es un objetivo de adquisición siempre disponible que podría absorber capital y al mismo tiempo ofrecer rendimientos superiores en comparación con la estrategia actual de dividendos y recompras de Microsoft, dijo Saylor.
La metáfora parece dirigida principalmente a la junta directiva y al liderazgo ejecutivo de Microsoft, quienes están familiarizados con la dinámica tradicional de fusiones y adquisiciones pero pueden estar buscando nuevas vías para el despliegue de capital a su escala actual.
Bitcoin «no tiene riesgo de contraparte»
Saylor también describió a Bitcoin como excepcionalmente resistente a los riesgos comerciales y geopolíticos tradicionales. Su énfasis en el «riesgo de contraparte» abordó una preocupación clave para las tesorerías corporativas: la necesidad de depender del desempeño, la estabilidad o la cooperación de otras entidades.
Cuando se combina con sus diapositivas anteriores que muestran la actual métrica de valor en riesgo del 95% de Microsoft, este punto se vuelve más poderoso: Saylor esencialmente argumenta que la estrategia de tesorería actual de Microsoft los deja expuestos a todos estos riesgos de contraparte, mientras que Bitcoin ofrece un camino para reducir esa exposición. de modo significativo.
Saylor continúa esbozando una distinción entre Bitcoin como un «producto básico, no una empresa», reforzando su argumento de que, a diferencia de las actuales tenencias de tesorería de Microsoft, el valor de Bitcoin no depende del desempeño o la estabilidad de una sola entidad. Esto influye en las tendencias más amplias de la tesorería corporativa de buscar activos no correlacionados para la gestión de riesgos, dijo.
Usando el Modelo Bitcoin24Con un modelo de simulación de código abierto para la adopción de Bitcoin, Saylor demostró cómo Microsoft podría transformar su posición actual (aproximadamente 3 billones de dólares en valor de mercado con 27 mil millones de dólares en efectivo neto y 70 mil millones de dólares en flujo de caja con un crecimiento anual del 10%) en una empresa sustancialmente más grande y más rentable. base financiera sólida.
En octubre, Microsoft preguntó a sus accionistas para votar sobre si debería invertir en Bitcoin.
«Haga lo correcto para sus clientes, empleados, accionistas, el país, el mundo y su legado», concluyó Saylor, dando un último impulso a lo que representaría una de las adopciones corporativas de Bitcoin más importantes hasta la fecha. «Adopte Bitcoin».
Editado por Sebastián Sinclair.
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