Observaciones trimestrales de desempeño y amplitud del mercado del S&P 500

Análisis del S&P 500

• El rendimiento del sector S&P 500 disminuye: se observan avances importantes en un puñado de sectores
• La medición popular de la amplitud del mercado ha caído ligeramente pero no genera alarma
• S&P 500 volverá a probar la barrera psicológica de la semana pasada
• El análisis de este artículo hace uso de patrones de gráficos y clave apoyo y resistencia niveles. Para más información visita nuestra completa biblioteca educativa

A medida que nos acercamos al final del trimestre, es hora de evaluar cómo les ha ido a las acciones estadounidenses. Las acciones de IA y los fabricantes de chips continúan liderando el grupo, pero algunas de las acciones de los Siete Magníficos parecen estar experimentando una desaceleración en su rendimiento, en camino de registrar ganancias bajas de un solo dígito para el segundo trimestre. Una cosa a tener en cuenta son los datos del PCE que se publicarán el viernes, ya que una cifra más baja podría proporcionar un último impulso al alza para el índice, especialmente si se recuerda que los datos del IPC parecen volver a la normalidad después de un período de persistentes presiones inflacionarias. Los aspectos más destacados del trimestre incluyen a Nvidia, pero lo más sorprendente es que Apple logró una recuperación impresionante que puede volver a emparejarse después de que surgieran noticias de una posible violación de las regulaciones antimonopolio de la UE después de enfrentamientos previos con el organismo de supervisión.

Fuente: Refinitiv, elaborado por Richard Nieve

El rendimiento del sector S&P 500 se reduce: se observan avances importantes en un puñado de sectores

Si analizamos el desglose sectorial, el repunte se centra ahora en gran medida en tres sectores: tecnología de la información, servicios de comunicación y servicios públicos. Otros sectores, como el consumo discrecional y la atención sanitaria, han logrado aumentos bajos de un solo dígito, mientras que el sector industrial, los materiales y la energía han tenido grandes dificultades en el segundo trimestre. Esto contrasta marcadamente con lo que se vivió en el primer trimestre, cuando todo el sector, salvo el inmobiliario, avanzó.

El rendimiento del sector S&P 500 en el primer y segundo trimestre se ha reducido

Fuente: LSEG, Refinitiv Workspace, elaborado por Richard Nieve

A pesar de la caída en la inclusión sectorial, la amplitud del mercado aún se mantiene. Es cierto que ha caído, y el porcentaje de acciones del S&P 500 que cotizan por encima de sus respectivos promedios móviles simples de 200 días cayó del 80% a principios de año al 71,17% el viernes. Si bien es más baja, la lectura no es motivo de preocupación, especialmente cuando las cinco principales acciones representan ahora más del 25% de todo el índice. El rendimiento superior de estas pocas acciones selectas puede hacer que el resto del índice suba aún más.

Una medida de la amplitud del mercado (% de las acciones del S&P 500 que cotizan por encima de sus 200 DMA)

Fuente: Barchart, elaborado por Richard Nieve

S&P 500 volverá a probar la barrera psicológica de la semana pasada

El S&P 500 respetó la marca de 5.500 la semana pasada, imprimiendo simultáneamente un nuevo máximo histórico. El lunes, el índice cotiza al alza al final de la sesión de Londres, pareciendo en camino a una nueva prueba de la línea de la semana pasada en la arena.

La cifra final del PIB de EE.UU. para el primer trimestre y los datos del PCE de EE.UU. del viernes podrían tener un impacto en el mercado. En realidad, la moderación del PIB estadounidense se considera positiva siempre y cuando los datos no capitulen. Un crecimiento más débil promueve la narrativa de que la política restrictiva está obstaculizando la economía, lo que requiere una reducción de las tasas de interés siempre que se considere que la inflación está bajo control. Los datos de inflación del PCE del viernes son los más importantes de esta semana y podrían hacer que el índice suba aún más si los datos del PCE caen de manera alentadora, lo que confirma la reciente caída en los datos del IPC. La próxima gran consideración para las acciones estadounidenses serán los informes de ganancias trimestrales del segundo trimestre.

El estado de sobrecompra del mercado a través del indicador RSI sugiere que los alcistas pueden buscar una consolidación o un retroceso menor antes de contemplar otro avance, pero mucho depende de los datos del final de la semana. El soporte aparece en 5.260.

Gráfico diario del S&P 500

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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