Ether pasó la mayor parte de 2024 a la zaga de sus pares de criptomonedas, pero ahora se ha unido firmemente al repunte provocado por la subida récord de bitcoin, cruzando la marca de los 4.000 dólares en diciembre, pero muy por debajo de su máximo histórico de 4.900 dólares.
En 2024, el ether ganó alrededor del 53% en comparación con el aumento del 113% del bitcoin; sin embargo, el desempeño reciente del ether es prometedor. Desde el resultado de las elecciones estadounidenses, el ether ha aumentado un 39%, superando el aumento del 35% de bitcoin y señalando un posible resurgimiento impulsado por el optimismo del mercado sobre las anticipadas políticas pro-cripto del presidente electo Donald Trump.
Otros factores clave que impulsan este optimismo incluyen una sólida dinámica de apuestas, tarifas de transacción constantes y un creciente interés institucional, particularmente a través de ETF.
Futuros de éter
Si bien el año comenzó con un volumen reducido, los futuros de éter de CME fueron el producto preferido para la gestión de riesgos, ya que los ETF de éter al contado comenzaron a cotizar a mediados de año y la volatilidad regresó al mercado hacia finales de año. En 2024, se negociaron casi 12 millones de contratos que representan un valor total de 256 mil millones de dólares entre futuros de éter y microéter. El treinta y nueve por ciento del volumen nominal negociado se realizó en el cuarto trimestre de 2024, cuando los criptomercados reaccionaron a los resultados de las elecciones estadounidenses, lo que indica un sentimiento optimista.
Los grandes tenedores de intereses abiertos (designados por la CFTC como entidades que poseen 25 o más contratos) alcanzaron nuevos récords semanales a lo largo de diciembre, lo que indica un creciente interés de los clientes en soluciones reguladas para gestionar el riesgo del éter.
Relación éter-bitcoin
La relación ETH-BTC, que mide el rendimiento del ether en relación con el bitcoin y muestra la cantidad de bitcoins necesarios para comprar un ether, alcanzó su nivel más bajo desde su lanzamiento el 20 de noviembre de 0,032857, que puede ser su punto más bajo, ya que vemos una mejor perspectiva regulatoria y una aumento de la adopción institucional.
¿Qué hay detrás del rebote del éter?
1. Los ETF de Ether superan a los ETF de bitcoin
Los ETF al contado de ETH de EE. UU. han recibido un total acumulado de 577 millones de dólares en entradas netas desde su lanzamiento en julio de 2024, un éxito general entre el amplio universo de ETF. Entre el 25 y el 29 de noviembre, los ETF de ether al contado incluso superaron las entradas diarias de los ETF de bitcoin, y los ETF de ether experimentaron una entrada neta de 467 millones de dólares (incluidas entradas netas de 428 millones de dólares en un solo día), lo que marca un cambio en el sentimiento de los inversores.
La aprobación de los ETF de bitcoin y ether representa un hito importante en la adopción generalizada de activos digitales. De cara al futuro, el interés de los inversores institucionales podría aumentar aún más si la aprobación regulatoria permite a los administradores de activos incorporar los rendimientos de las apuestas de Ethereum en los ETF.
2. Temporada alternativa
Después de meses en los que el ether tuvo un rendimiento inferior al bitcoin, los operadores ahora pueden ver el nivel más bajo de la relación ETH/BTC como una oportunidad con una posible rotación gradual de BTC a ETH y otras monedas alternativas.
Por lo general, bitcoin lidera el repunte y luego se consolida a medida que el ether y otras monedas alternativas se ponen al día. Esto ha sido cierto en este ciclo donde el dominio de bitcoin cayó del 61,7% en octubre al 57,4% en noviembre y al 56,5% en diciembre, lo que sugiere que las altcoins pueden haber comenzado a ganar impulso para una posible temporada de altcoins.
3. Rendimientos de apuesta
Los inversores en Ether pueden generar rendimientos adicionales además de sus tenencias apostando o bloqueando sus monedas en la red a cambio de recompensas. Al momento de escribir este artículo, el 28% del suministro de ether está bloqueado en contratos de participación con una tasa de recompensa anualizada promedio del 3%. Bajo una nueva administración, junto con los recortes previstos en las tasas de interés de la Reserva Federal y las continuas actualizaciones de la cadena de bloques, podría haber un aumento en el rendimiento de las apuestas de ETH.
4. DeFi, contratos inteligentes, DAPPS y NFT
La propuesta de valor de Ethereum se extiende más allá de ser una moneda digital, ya que sigue siendo la cadena de bloques dominante para crear aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) (DAPPS), plataformas de contratos inteligentes, activos tokenizados NFT (token no fungible) y aplicaciones Web3.
El valor total bloqueado (TVL) en proyectos DeFi basados en Ethereum ha crecido en las últimas semanas, alcanzando los 69.400 millones de dólares, según DefiLlama. El aumento sugiere una creciente confianza en Ethereum como plataforma para la innovación financiera.
5. Actualizaciones de éter
El 24 de marzo, Ethereum implementó la actualización Dencun, que redujo los costos de transacción para la Capa 2 y aumentó las transacciones por segundo (TPS) a las que podían publicar en la Capa 1. La adopción de la Capa 2 ha cambiado notablemente durante el último año. Además, la actualización de Pectra, prevista para el primer trimestre de 2025, es una de las bifurcaciones duras más grandes de la historia en términos del recuento de la propuesta de mejora de Ethereum (EIP). Su objetivo es mejorar la eficiencia del protocolo, mejorar la experiencia del usuario y ampliar la capacidad de datos, así como allanar el camino para futuras mejoras de escalabilidad.
Conclusión
Todos los ojos están puestos en lo que traerá la administración Trump y las implicaciones para todo el mercado criptográfico. El creciente interés de las instituciones en los ETF de éter podría significar una diversificación de las carteras institucionales, que alguna vez se centraron en gran medida en bitcoin. La posibilidad de apostar recompensas y el papel central del ether en las innovaciones de DeFi y NFT en 2025 pueden generar aún más demanda de ether.
