11 de enero de 2025 – (Nueva York) XRP, la criptomoneda creada por Ripple Labs, ha experimentado un ascenso meteórico en los últimos meses, aumentando más del 350% desde principios de noviembre para convertirse en el tercer activo digital más grande. XRP, que alguna vez fue un competidor en el mundo de las criptomonedas, eclipsado por Bitcoin y Ethereum, ahora tiene un valor de mercado de $ 141 mil millones, más que Mastercard o Morgan Stanley.
Su sorprendente ascenso refleja un frenesí especulativo impulsado por una narrativa novedosa: que XRP está mejor posicionado para convertirse en la criptomoneda adoptada en masa para pagos y transferencias de dinero internacionales. Si bien Bitcoin ha sido adoptado como una reserva de valor similar al oro digital, y la cadena de bloques de Ethereum es la base de las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi), los partidarios dicen que XRP se convertirá en el token de utilidad preeminente que facilitará las transacciones transfronterizas.
«XRP se está convirtiendo claramente en el estándar para los pagos globales», dice Ed Franklin, un multimillonario criptográfico que apostó por XRP en 2021. «En un mundo donde la libre circulación de dinero sigue siendo sorprendentemente difícil, las liquidaciones casi instantáneas de XRP en una pequeña fracción de un centavo por transacción cambiará las reglas del juego”.
Los inversores minoristas se han volcado en XRP, provocando una manía especulativa que recuerda a las burbujas pasadas de Bitcoin, las acciones tecnológicas y los tulipanes. En el foro r/XRP de Reddit, que cuenta con más de 600.000 miembros apodado el «Ejército XRP», los inversores celebran cada nuevo hito de precios, comparten memes que pregonan el potencial disruptivo de XRP y se animan unos a otros a seguir comprando y manteniendo.
«Vendí la casa y aposté por XRP a 25 centavos», escribió un cartel la semana pasada. “Próxima parada: ¡la luna!”
El aumento de precios de XRP ha creado una inmensa riqueza para los primeros inversores, pero también generó críticas de que es otra criptoburbuja inflada por una especulación descabellada. El token ahora representa más del 10% del valor total del mercado criptográfico, frente a solo el 3% hace un año.
A diferencia de Bitcoin, cuyo suministro limitado le otorga un valor de escasez, Ripple puede emitir hasta 100 mil millones de XRP. Actualmente hay 50 mil millones de tokens en circulación, y Ripple retiene más del 50% en una cuenta de depósito en garantía que libera mil millones por mes para incentivar el crecimiento de su red de pagos.
Ripple ha trabajado incansablemente para superar la aparente falta de descentralización de XRP, formando asociaciones con bancos, servicios de transferencia de dinero y procesadores de pagos en todo el mundo. Más de 300 firmas financieras se han unido a la red de Ripple, y la lista de socios parece un quién es quién de las finanzas globales: American Express, Santander, SBI Holdings y el Saudi British Bank.
«Los puristas de las criptomonedas siempre favorecerán la escasez matemáticamente impuesta de Bitcoin y la descentralización de Ethereum», dice el criptoanalista Michael Novogratz. “Pero Ripple y XRP reconocen que, para que las instituciones adopten las criptomonedas en masa, necesitan empresas y emisores de activos regulados por FinCen para garantizar el cumplimiento. Esa es una ventaja clave sobre proyectos criptográficos más anárquicos”.
Gran parte del reciente aumento de XRP ha sido impulsado por la creciente confianza en que Ripple prevalecerá en su batalla legal de alto riesgo contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). En diciembre de 2020, la SEC sorprendió al mundo de las criptomonedas al presentar una demanda alegando que las ventas de XRP de Ripple constituían una oferta de valores no registrada por un total de 1.300 millones de dólares.
La SEC argumentó que, debido a que Ripple retuvo el control sobre la mayoría de los tokens XRP y monetizó el activo a través de ventas institucionales, XRP debería considerarse un valor sujeto a regulaciones federales. Ripple cuestionó enérgicamente el reclamo, argumentando que XRP es una criptomoneda de utilidad destinada a facilitar las transacciones en su red de pagos, no diferente de Bitcoin o Ethereum.
Durante más de dos años, la batalla legal se prolongó cuando la SEC intentó obligar a los ejecutivos de Ripple a testificar y proporcionar registros que detallaran los esfuerzos de marketing y ventas de XRP de la compañía. Ripple afirmó que muchos documentos estaban protegidos por el privilegio abogado-cliente, y el juez presidente pareció simpatizar con los argumentos de la empresa fintech.
Ripple obtuvo una serie de victorias legales a finales de 2024 que alimentaron las esperanzas de prevalecer sobre la SEC. En octubre, la jueza Analisa Torres dictaminó que los correos electrónicos entre los empleados de Ripple y los asesores legales externos estaban protegidos por el privilegio abogado-cliente, lo que supuso un revés para los esfuerzos de la SEC por obtener registros internos. Luego, en noviembre, Torres emitió una sentencia sumaria fundamental acordando que XRP, la criptomoneda en sí, no debería clasificarse como un contrato de inversión o un valor según las leyes federales. Si bien la SEC apeló rápidamente ese fallo, se consideró que presagiaba la posible victoria de Ripple en el caso histórico. Con la administración Trump, amiga de las criptomonedas, que pronto asumió el liderazgo de la SEC, creció el optimismo de que la nube regulatoria que se cierne sobre XRP finalmente podría eliminarse.
En noviembre, en lo que se consideró un presagio de la posible victoria de Ripple, la jueza Analisa Torres emitió un juicio sumario acordando que los tokens XRP individuales en sí mismos no son valores según la ley federal.
La SEC apeló esa decisión, pero las perspectivas legales de Ripple han mejorado considerablemente bajo el nuevo liderazgo de la Comisión, favorable a las criptomonedas. Después de la victoria electoral de Donald Trump, Paul Atkins, el ex comisionado de la SEC que discrepó de la regulación de XRP como valor en 2020, fue nominado como nuevo presidente.
«Con este cambio de administración y una lectura imparcial de la ley, estoy seguro de que el caso de la SEC será desestimado», dice Franklin. «Eso eliminaría una enorme nube de incertidumbre sobre XRP y prepararía el escenario para que compita en igualdad de condiciones con Bitcoin y Ethereum».
Si bien persiste el problema legal, Ripple ha avanzado agresivamente para hacer de XRP una parte integral de la infraestructura de pagos global. En noviembre, la compañía lanzó Ripple Liquid USD (RLUSD), una moneda estable respaldada por activos del mundo real como efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU.
Las monedas estables se han convertido en una pieza crucial del sistema criptográfico, que permite un intercambio fluido entre monedas fiduciarias y activos digitales. Las principales monedas estables como Tether, USDC y BUSD tienen un valor de mercado combinado de más de 150 mil millones de dólares.
«RLUSD potencia el ecosistema XRP al proporcionar liquidez fiduciaria», dice Monica Long, presidenta de Ripple. «Ya sean instituciones financieras, intercambios de cifrado o usuarios minoristas, ahora pueden moverse fácilmente entre dólares y XRP utilizando nuestra moneda estable segura, regulada y respaldada por activos».
Ripple también ha acelerado la adopción de su servicio On-Demand Liquidity (ODL), que utiliza XRP como activo puente para facilitar pagos transfronterizos en tiempo real con seguimiento de un extremo a otro. Diseñado para ser una alternativa mejorada a SWIFT para las instituciones, ODL ofrece liquidación instantánea con tarifas transparentes entre un 50% y un 60% más bajas que las del mercado de divisas tradicional.
Más de 40 mercados de pagos en seis continentes utilizan ahora ODL, con volúmenes de transacciones a una tasa anualizada de más de $30 mil millones. El banco central de Bután incluso ha integrado ODL para transferencias transfronterizas en beneficio de sus ciudadanos que trabajan en el extranjero.
«Gracias a ODL y RLUSD, realmente estamos ampliando los casos de uso y la liquidez del ecosistema XRP», dice Long. «No sólo es más barato y más rápido que los métodos de pago tradicionales, sino que proporciona auditabilidad, transparencia y programabilidad que son simplemente imposibles utilizando los anticuados rieles financieros del siglo XX».
Con una capitalización de mercado que ahora se acerca a los 150 mil millones de dólares, XRP ya ha entrado en las grandes ligas de las criptomonedas. Pero sus defensores ven un techo aún más alto si logra convertirse en la moneda de facto para pagos y acuerdos comerciales globales.
«La innovadora tecnología de XRP hace que las transferencias de dinero sean tan fáciles como el correo electrónico», dice Franklin. «Puede que no sea la primera criptomoneda que se une a Bitcoin para alcanzar el billón de dólares y más».
Si bien la manía minorista ha impulsado gran parte de la ruptura de XRP, el interés institucional también se está acelerando.
En diciembre, los reguladores aprobaron los primeros fondos cotizados en bolsa XRP, lo que abrió las compuertas para que los fondos mutuos y las pensiones ganaran exposición. En dos semanas, se habían invertido más de 5.000 millones de dólares en los nuevos ETF de XRP de importantes gestores de activos como BlackRock, Fidelity y Vanguard.
Las plataformas de comercio de criptomonedas también se han apresurado a incluir fondos y derivados de XRP para satisfacer la creciente demanda. CME Group lanzó recientemente futuros de XRP por primera vez, mientras que Crypto.com ofrece productos de préstamos XRP que devengan intereses con rendimientos porcentuales anuales superiores al 10%.
«Estamos viendo enormes flujos institucionales hacia XRP a medida que los inversores de primera línea reposicionan sus carteras», dice Eric Steinman, jefe de estrategia de inversión en criptomonedas de US Bancorp Wealth. «Los asesores se están dando cuenta de que ofrece una de las oportunidades de riesgo/recompensa más atractivas en activos digitales».
Sin embargo, con XRP aún por debajo de más del 80% desde sus máximos de finales de 2021 de alrededor de $ 3,40, los escépticos argumentan que el token permanece en una burbuja especulativa alimentada por la exageración y la búsqueda de impulso. Quedan cicatrices de la última caída cuando XRP perdió más de 130 mil millones de dólares en valor de mercado en menos de dos meses.
