Estos son tiempos difíciles para los mercados financieros, con una serie de quiebras bancarias que generan un impacto desagradable durante una época de alta inflación.
Un ganador unbelievable de la agitación del mercado: las criptomonedas. El precio de estos activos digitales se ha disparado en las últimas semanas, ya que los comerciantes, asustados por un aparente malestar en el sistema financiero dominado por los bancos, ofrecieron una alternativa conocida por su condición de forastero.
Aquí está la gran ironía para aquellos que recuerdan los primeros días de las criptomonedas: incluso cuando los precios de las criptomonedas estaban aumentando, las empresas de criptomonedas en los EE. UU. buscaban convertirse en expertos de la industria financiera, adoptando modelos comerciales tradicionales que no hace mucho tiempo tenían la intención de interrumpir.
Para una señal de los tiempos, considere la vestimenta estándar en la conferencia anual de la Asociación de la Industria de Futuros a principios de este mes en un elegante resort en Florida.
El año pasado, los asistentes jóvenes con camisetas negras, pantalones cortos y sudaderas con capucha indicaron que los extraños estaban asaltando las puertas de Boca Raton. Este año, los operadores de criptomonedas se quitaron el polvo de sus chaquetas y pantalones y hablaron sobre los beneficios de registrarse y ser regulados como otras empresas comerciales.
“La gente de las criptomonedas está llegando al modelo tradicional”, observó Walt Lukken, quien dirige la asociación comercial. “Hay una razón por la que existe el modelo tradicional”.
Crypto tiene un largo camino por recorrer antes de que alguien lo llame tradicional, pero el cambio de actitud es una buena noticia para Chicago y otros centros comerciales globales. Como se ha señalado en esta página, reglas más estrictas y una mayor participación de las principales empresas financieras pueden ayudar a este mercado prometedor a alcanzar su potencial, menos la conducta turbia que le ha dado tan mala reputación que algunos operadores de criptomonedas quieren abandonar la palabra «cripto» en favor de » blockchain” u otro nombre menos contaminado para su industria.
Las criptomonedas son archivos digitales que se pueden usar como dinero. Se basan en blockchain, un libro de contabilidad digital que registra transacciones de forma permanente. Esa ingeniosa tecnología permite a los participantes negociar entre sí, de persona a persona, sin una contraparte central que garantice las operaciones, como en los mercados financieros de Chicago.
Cambiar el nombre de esta industria será difícil ya que las malas noticias siguen llegando. Para empezar, la crisis bancaria que golpeó en las últimas semanas derribó a los prestamistas con una gran exposición a las criptomonedas, en certain Signature Financial institution y Silvergate Financial institution, hasta hace poco entre los financieros más agresivos de la industria.
Sam Bankman-Fried se avecina aún más, la cara de una sola vez del negocio cuyo intercambio FTX implosionó en noviembre, coronando un desastroso 2022 para el criptonegocio. El caso penal contra «SBF», como se le conoce ampliamente, se ve peor cada día que pasa, ya que los detalles adicionales brindan argumentos a quienes descartan no solo a SBF y FTX, sino a toda la industria como una gran estafa no regulada. SBF se declaró inocente y dijo que es inocente de cualquier delito.
El mes pasado, los fiscales federales presentaron cargos adicionales contra SBF, quien enfrenta décadas de prisión si es declarado culpable, en base a la enorme escala de pérdidas de FTX. Él y un puñado de presuntos cómplices están acusados de robar miles de millones en fondos de clientes.
En los últimos días, los acreedores se enteraron de que las docenas de empresas que componen FTX tenían un sorprendente déficit de $6,800 millones cuando se declararon en bancarrota el año pasado, con $4,800 millones en activos frente a $11,600 millones adeudados a clientes, proveedores y otros que probablemente nunca se recuperarán.
FTX reveló además que SBF recibió 2200 millones de dólares en pagos y préstamos antes de que la empresa quebrara, mientras que otros altos ejecutivos cobraron cientos de millones. Una de sus lugartenientes más prominentes, Caroline Ellison, quien encabezó el fondo de cobertura criptográfico entrelazado de Alameda Investigate que se dice que fue un conducto para desviar los fondos de los clientes, recibió $ 6 millones.
Esos 6 millones de dólares es una gran suma, por supuesto, pero muchas mujeres que trabajan en finanzas notarán que incluso en un advenedizo que dice ser progresista, la ejecutiva de más alto rango recibió mucho menos que los hombres que supuestamente eran sus compañeros. Ellison firmó un acuerdo de culpabilidad y se espera que testifique para la acusación en el juicio penal actualmente programado para octubre.
Dado ese contexto catastrófico, ¿cómo podría estar aumentando el precio de las criptomonedas? Muchos veteranos del mercado creen que aquellos que continúan comerciando en lugares donde las cuentas de los clientes pueden hacer «poof» (sin que la FDIC venga al rescate) merecen las pérdidas que puedan surgir. Además, aunque los precios se han disparado, los criptomercados no son tan profundos ni líquidos como lo eran hace un año, lo que indica que los participantes han reducido su actividad.
Aún así, la criptografía no está muerta y, en nuestra opinión, eso es una ventaja. Si bien algunos celebrarían si este bebé financiero fuera sofocado en su cuna, vemos potencial. La tecnología subyacente a la industria podría rehacer los sistemas de pago internacionales, por ejemplo, poniendo en primer plano una mayor eficiencia.
Estamos apoyando a las criptomonedas para que adopten reglas básicas que son una segunda naturaleza para otros operadores financieros, es decir, no juegues con el dinero de los clientes, y continúen el esfuerzo por ganarse un lugar en la corriente financiera principal.
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