El lunes por la mañana después de la tercera quiebra bancaria más grande en la historia de los EE. UU., la gobernadora de Nueva York, Kathy Hochul, organizó una conferencia de prensa para hablar sobre una nación al límite. El banco, Signature, tenía un estatuto de Nueva York, pero no fue Hochul quien decidió tomar el management de la institución que colapsaba y entregárselo a la FDIC, culminando el fin de semana financiero más turbulento desde 2008. Después de una breve presentación, Hochul cedió el escenario a la mujer que había coreografiado la adquisición: Adrienne Harris, superintendente del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York.
Con una seguridad discreta, Harris se paró en el podio y describió cómo su equipo había trabajado con el gobierno federal para evitar el desastre. “Los bancos están abiertos y listos para operar esta mañana”, dijo con un atisbo de sonrisa.
El DFS de Nueva York es un regulador inusualmente poderoso, no solo por su sede en la funds financiera del mundo, sino también por su amplia cartera que se extiende desde la banca y los seguros hasta los proveedores de préstamos estudiantiles. Sin embargo, en los últimos años, la supervisión del departamento de la industria criptográfica de montaña rusa lo ha puesto bajo el foco de atención y una lupa, incluso más que sus contrapartes federales como la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.
A diferencia de sus pares de DC, el DFS tiene un objetivo adicional: Explícito en la misión del departamento no es solo la regulación sino también el crecimiento económico. Para Harris, quien llegó con un currículum imponente de experiencia gubernamental y corporativa, los imperativos gemelos significaron mantener el enfoque líder a nivel nacional del estado para nutrir la industria de las criptomonedas mientras se asegura de que el estado no abra sus puertas al próximo Sam Bankman-Fried .
“Esa es la clave con cualquier tipo de innovación nueva, es cómo puede fomentar la innovación responsable y útil y proteger a los consumidores y los mercados de los malos actores”, dijo Harris. Fortuna a través de una entrevista en online video. “Tienes tiempos difíciles, y no es algo fácil de hacer como formulador de políticas, pero ese es el trabajo”.
“Esa es la clave con cualquier tipo de innovación nueva, ¿cómo se puede fomentar la innovación responsable y útil y proteger a los consumidores y los mercados de los malos actores?”
Adrienne Harris, superintendente del DFS
El poder de Harris y su DFS se basa en el enfoque innovador del departamento para la criptorregulación, que estableció a través de su programa de moneda virtual BitLicense en 2015. BitLicense, ideado por el entonces superintendente Benjamin Lawsky, estableció a Nueva York como el primer estado en crear un marco regulatorio en torno a las criptomonedas, un movimiento pionero que, junto con su voluntad de otorgar estatutos fiduciarios, atrajo a las principales empresas. Una carta de confianza, un paso más alto que una BitLicense, otorga a las empresas autoridad fiduciaria.
Andrew Chang, ex director de operaciones de la firma de activos digitales Paxos, dice que su empresa decidió mudarse de Singapur a Nueva York debido a la actitud de bienvenida de Lawsky. En 2015, Paxos se convirtió en la primera empresa en recibir una carta fiduciaria para activos digitales. “Era una locura pensar que, para su crédito, vio [crypto] iba a ser una cosa”, dice Chang. “Vamos a regularlo desde el principio”.
Las ofertas duales de BitLicenses y las cartas de confianza permitieron a las empresas de criptos realizar negocios en Nueva York, desde la emisión de monedas estables hasta la tenencia de monedas virtuales como Bitcoin y Ether para los clientes. Mientras tanto, los reguladores federales no lograron establecer ninguna regla para la industria mientras el Congreso luchaba por aprobar la legislación, un vacío que aún existe. «Cuando [DFS] dice entrar y tener una conversación, en realidad lo están haciendo, a diferencia de lo que estamos viendo a nivel federal”, dijo Kara Calvert, jefa de política de EE. UU. en Coinbase, uno de los primeros beneficiarios de BitLicense.
Enfrentando la ira de las criptomonedas
Harris asumió el cargo de superintendente en enero de 2022, convirtiéndose en la primera mujer negra en dirigir el departamento. En ese momento, enseñaba como profesora en el centro de políticas públicas de la Universidad de Michigan, y también se desempeñaba como asesora principal en el grupo de asesoría corporativa Brunswick.
Pasó la mayor parte de su carrera en el servicio público, incluidos períodos en el Departamento del Tesoro y la administración de Obama, donde administró la cartera de servicios financieros y dirigió un grupo de trabajo interinstitucional sobre tecnología de contabilidad distribuida y criptografía.
Aún así, cuando Harris comenzó en DFS, a los progresistas les preocupaba que ella fuera demasiado respetuosa con los intereses corporativos. Antes de ingresar al gobierno, Harris también fue asociado de Sullivan & Cromwell, el bufete de abogados que actualmente resuelve la quiebra de FTX. Después de dejar la administración de Obama, se sumergió en el mundo corporativo. Formularios de divulgación financiera de 2021 revisados por Fortuna revelan que Harris formó parte de la junta directiva de 10 empresas y organizaciones sin fines de lucro, incluida la controvertida plataforma de préstamos LendingClub y la startup de bienes raíces Homie. Fue asesora de otros 11, muchos de ellos en el espacio de tecnología financiera, incluida la aplicación de préstamos de día de pago Brigit.
Michele Gilliam, directora política del Centro de Acción progresista sin fines de lucro sobre la raza y la economía, desafió la nominación de Harris al DFS de Hochul en un artículo de opinión de enero de 2022 para el Noticias diarias de Nueva Yorkdescribiendo a Harris como un «impulsor de fintech» y citando su trabajo con Brigit, LendingClub y Homie. En una entrevista con FortunaGilliam dijo que el año pasado confirmó sus temores sobre Harris, especialmente porque la administración de Hochul se pelea con las organizaciones laborales. “Ciertamente no ha cambiado”, dijo Gilliam. “Ella todavía ha sido muy influenciada por los cabilderos corporativos”. (Harris se negó a comentar).
Durante el breve mandato de Harris al frente, el DFS ha sido asertivo en la gestión de su amplia cartera, iniciando acciones de cumplimiento contra las compañías de seguros de vida y emitiendo orientación sobre cómo los bancos deben abordar los riesgos que plantea el cambio climático. Ha demostrado un enfoque particularmente mesurado con respecto a la cartera de criptomonedas que heredó, incluso antes del precipitado colapso del mercado el año pasado.
«Cuando [DFS] dice que entre y tenga una conversación, en realidad lo están haciendo, a diferencia de lo que estamos viendo a nivel federal”.
Kara Calvert, jefa de política estadounidense de Coinbase
Entre los conocedores de la criptoindustria, hay críticas constantes al lento y laborioso proceso de emisión de BitLicenses de DFS. Treinta y tres empresas de activos digitales tienen una BitLicense o una carta de confianza (FTX.US solicitó una carta de confianza en mayo de 2022 pero nunca se aprobó) y solo seis empresas han recibido una BitLicense desde que Harris asumió el cargo.
El fundador de una startup de criptomonedas con sede en Nueva York, que habló bajo condición de anonimato para no poner en peligro su posición con DFS, dijo Fortuna que no podían esperar tres años para obtener la aprobación, quemando el funds de pista en honorarios legales mientras el personal del departamento examinaba detenidamente sus registros financieros y el prepare de negocios en busca de riesgos potenciales. En lugar de presentar su solicitud en Nueva York, están explorando opciones en el extranjero, incluso en las Islas Caimán.
Harris dice que su creciente equipo de criptografía, reforzado por los nuevos fondos de supervisión de moneda virtual otorgados por el presupuesto estatal del año pasado, es evidencia de que el proceso está mejorando. Cuando llegó, dice, el equipo de criptografía estaba esquelético ahora tiene más de 50 personas. Aun así, Harris advierte: «La velocidad no es la métrica», y agrega: «No significa que no debamos ser eficientes».
Su enfoque de las acciones de cumplimiento de las criptomonedas ha sido más agresivo, especialmente en los meses posteriores a la implosión de FTX en noviembre. Con la caída del imperio de Bankman-Fried, todos los ojos se dirigieron a Binance, el intercambio sin estado con reputación de eludir las reglas. Aunque Binance no tenía una BitLicense, tenía un punto de apoyo en Nueva York a través de una asociación con Paxos, que emitió una moneda estable con la marca Binance llamada BUSD que había crecido hasta alcanzar una capitalización de mercado de más de $20 mil millones. Después de los informes de que Binance estaba utilizando garantías de clientes asociadas con la moneda estable para sus propios fines, un eco inquietante de FTX, el DFS actuó y ordenó a Paxos que terminara su asociación con Binance y dejara de emitir el token. Changpeng Zhao, cofundador y director ejecutivo de Binance, tuiteó que dada la «incertidumbre regulatoria en ciertos mercados», Binance comenzaría a revisar sus otros proyectos.
Muchos en la industria de la criptografía criticaron la mano dura de Harris hacia Paxos, ya que anteriormente había obtenido la aprobación del DFS para emitir BUSD. Ella defiende la acción: “Estábamos tomando decisiones responsables teniendo en cuenta la estabilidad del mercado”.
avivando la economia
Aún así, el cometido del DFS no es solo la estabilidad, sino impulsar el crecimiento. “Si va a existir una empresa de criptomonedas X, entonces querrá ser el que la regule y la tenga en su estado, porque tiene ese mandato de desarrollo económico”, dice Matthew Homer, exsuperintendente adjunto del DFS centrado en recursos digitales. Agregó que BitLicenses y los estatutos fiduciarios de Nueva York se han vuelto aún más valiosos a medida que el Congreso continúa demorando la legislación criptográfica.
Para Harris, se ha vuelto cada vez más difícil equilibrar las prioridades del DFS a medida que las criptoempresas se doblan y atacan. Su decisión a mediados de marzo de hacerse cargo de Signature fue un punto álgido. El banco, que atendía a empresarios de criptografía, bienes raíces y una variedad de pequeñas empresas, se desestabilizó por una serie de retiros por parte de los depositantes. Pero muchos líderes criptográficos vieron la acción de DFS como un ataque a su industria, y algunos expresaron su intención de abandonar Nueva York, a pesar de que Harris negó que la incautación estuviera relacionada con el negocio criptográfico del banco.
«Independientemente de cuáles fueran las intenciones de DFS, la comunidad de criptografía lo tomó extremadamente negativamente, y tendrá un impacto negativo en la confianza en el DFS a largo plazo», Austin Campbell, ex director de riesgos de Paxos y profesor adjunto en Columbia Organization College. , dijo Fortuna En el momento.
El movimiento demuestra la voluntad de Harris de meterse en arenas polémicas, todo mientras eleva la posición de su estado natal. En diciembre, fue nombrada representante bancaria de todos los estados en el poderoso Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera, una organización federal creada por la histórica legislación bancaria Dodd-Frank que incluye figuras tan ilustres como el secretario del Tesoro, el presidente de la Reserva Federal y la SEC. silla. “Estamos en la mesa todo el tiempo”, dijo. Fortuna.
“Si eres un innovador de las criptomonedas y quieres que te regulen (quieres este halo que viene con la regulación), no tienes muchas opciones. Nueva York sigue siendo la mejor opción”.
Matthew Homer, exsuperintendente adjunto del DFS centrado en activos digitales
La adquisición de Signature por parte de Harris fue una demostración del poderío financiero de Nueva York, lo que llevó al DFS al centro de la crisis bancaria y abrió a Harris a un escrutinio más amplio. Al cierre de esta edición, continuaron surgiendo detalles sobre el peligroso fin de semana que la impulsó a la acción. Harris ha defendido la incautación incluso bajo el fuego de uno de los arquitectos de Dodd-Frank, el excongresista convertido en miembro de la junta de Signature Barney Frank, quien argumentó que el banco podría haber sobrevivido por sí solo.
Homer dice que responder a tales críticas es parte del trabajo de Harris. En su opinión, el estatus de Nueva York no está en peligro. Señaló una BitLicense reciente otorgada a la plataforma de inversión social eToro en febrero como evidencia de que Nueva York todavía está estimulando la innovación responsable, mientras los reguladores federales continúan luchando por la jurisdicción.
“Si eres un innovador de las criptomonedas y quieres que te regulen, quieres ese halo que viene con la regulación, no tienes muchas opciones”, dijo Homer. “Nueva York sigue siendo la mejor opción”.
Este artículo aparece en la edición de abril/mayo de 2023 de Fortuna con el titular, “En foco: Adrienne Harris.”
